Уменьшение расходов проектного финансирования (Cost Minimization)

Управление проектами становится все более популярным в современном мире.

В настоящее время практически каждая крупная компания предпринимает попытки организовать управление инвестиционными проектами на профессиональном уровне, включая уменьшение расходов проектного финансирования при помощи инновационных финансовых инструментов.

IPMA отмечает значительную потребность в специалистах этой области во всем мире.

Управление этим элементом заключается в обеспечении надлежащей реализации проекта в соответствии с одобренным бюджетом, поэтому его планирование сосредоточено, в первую очередь, на определении необходимых ресурсов и точной оценке затрат.

ESFC Investment Group, международная финансовая и инжиниринговая компания, предлагает полный спектр услуг для крупного бизнеса, включая минимизацию инвестиционных затрат проекта и управление финансовыми потоками.

Общая концепция инвестиционного проекта

Термин «проект» (предприятие) определяется разными группами исследователей по-разному, несмотря на многочисленные попытки научного сообщества найти единое определение.

По сути, это широкий набор взаимосвязанных действий, направленных на достижение поставленной цели компании.

Данные действия ограничены по ресурсам и времени и представляют собой многоэтапный процесс с определенной датой начала и окончания.

Чтобы проект выполнил свою задачу для бизнеса, финансовой команде важно оптимизировать процесс его управления и принять все меры по уменьшению расходов проектного финансирования. Это подразумевает многочисленные действия, связанные с планированием, организацией, мотивацией и контролем, которые в итоге позволят реализовать конкретный инвестиционный проект наиболее рациональным и экономически выгодным путем.

Конечным результатом любого бизнес-проекта должен быть продукт или услуга, удовлетворяющие набору определенных требований, технических, юридических, экономических и потребительских.

Каждый инвестиционный проект уникален, что проистекает из конкретной проблемы, которую предстоит решить. Эта уникальность связана с условиями внешней среды, временем и методами, используемыми для реализации конкретного проекта.

Перефразируя старую пословицу, нельзя дважды войти в одну и ту же воду, то есть нельзя реализовать два проекта, используя одни и те же действия каждый раз.

Поскольку динамичная внешняя среда бизнеса постоянно меняется, новые рыночные, макроэкономические, экологические и другие требования вынуждают инициаторов проекта адаптироваться к новой ситуации и выбирать соответствующие способы минимизации стоимости проекта. Эти меры будут зависеть от конкретной команды сотрудников, которые работают над проектом и формально или неформально взаимодействуют с ним.

Выбор оптимального пути реализации инвестиционного проекта зависит от его масштабов, структуры, сложности и значения для бизнеса и отрасли в целом.

Например, финансисты выделяют стратегические, тактические и оперативные проекты, большие и малые, простые и сложные (состоящие из нескольких фаз).

Эти классификации являются во многом условными, однако дают представление о сложности и разнообразии подходов к управлению.

Зачастую масштаб и важность конкретного проекта определяет его приоритет для бизнеса и, следовательно, размер бюджета, состав проектной команды и другие важные условия. В этом смысле основные параметры проекта, то есть сроки, затраты и качество, имеют особое значение. Хотя между ними имеется сильная корреляция, на практике инвестиционные затраты являются наиболее важными, поскольку они определяют успех проекта.

Управление стоимостью (расходами) инвестиционного проекта

Управление расходами является неотъемлемой частью подготовки любого инвестиционного проекта, требуя следующих действий:

• Определение конкретной цели и конечных продуктов проекта.
• Формирование реалистичного списка задач, которые предстоит выполнить проектной команде.
• Определение приоритетности и оптимального порядка действий в рамках проекта.
• Оценка продолжительности отдельных задач или этапов инвестиционного проекта.
• Оценка плановой стоимости отдельных этапов и дополнительных затрат.
• Выделение ресурсов для наиболее эффективного выполнения каждой задачи.

Таким образом, путь проектной команды должен включать определение целей и требований участников, тщательное распределение и оценку эффективности конкретных работ, минимизацию расходов проектного финансирования и различные формы контроля выполнения инвестиционного плана.

Часто этот процесс в проектном финансировании недооценивается, поэтому на него выделяется слишком мало времени и ресурсов.

Однако именно на этом этапе могут появиться нестандартные идеи и новые более совершенные решения по реализации проекта, способствующие максимально эффективному использованию ресурсов проекта.

Это момент, когда инициаторы проекта могут попытаться спрогнозировать и описать всю информацию о проекте на основе реалистичных предположений и надежной диагностики, и для этого можно использовать SWOT-анализ конкретного проекта. SWOT-анализ помогает определить шансы на успех проекта и оценить соотношение между инвестиционными расходами и будущими доходами, которые будет генерировать новое предприятие. Этот анализ осуществляется с учетом рисков, которые сопутствуют любым инвестициям.

В процессе планирования также важна целенаправленность деятельности, то есть четкое понимание участниками стратегической цели проекта в работе конкретной компании или организации. Именно на этом этапе предприятие определяет, какие элементы будут доминировать в проекте. Здесь возникают альтернативные сценарии реализации проекта с учетом различных вариантов понесенных инвестиционных расходов.

Разработка графика завершения каждой стадии строительства также имеет огромное значение с точки зрения минимизации расходов.



Благодаря четкому графику участники могут наилучшим образом спланировать свою деятельность и привлечь требуемые ресурсы на наиболее выгодных условиях.

Оптимизация проекта, то есть стремление команды максимально эффективно использовать человеческий труд и финансовые ресурсы, критически важно для формирования итоговой стоимости проекта. В рамках данных мероприятий планируются многосторонние встречи, переговоры и другая работа, чтобы каждый член проектной команды в соответствии со стандартами, навыками и другими факторами имел бы дело с областью проекта, которую знает лучше всего.

Последним элементом планирования является приведение плана в соответствие с реальностью и придание ему некоторой гибкости.

Управленческая команда, несмотря на наличие тщательно проработанного профессионального плана, должна осознавать потенциальные риски и непредсказуемость резких изменений в таком чувствительном элементе, как стоимость инвестиционного проекта.

Проектная команда должна проверить план и привести в соответствие с реальностью, не теряя контроля над затратами. С момента начала реализации плана проекта также идет параллельный контроль выполнения мероприятий и затрат, предусмотренных графиком. Цель этого этапа заключается в том, чтобы следить за ходом фактической реализации проекта и выявлять отклонения между выполнением и графиком, а также оценивать достигнутые результаты.

Бюджетирование крупных проектов

Бюджетирование представляет собой многоэтапный процесс разработки планов действий с их количественной оценкой, позволяющих контролировать проект путем сравнения прогнозов и исполнения.

Особенность крупных инвестиционных проектов стоимостью 10 миллионов евро и более заключается в том, что их реализация требует привлечения широкого круга участников, включая производителей и поставщиков оборудования, подрядчиков, экспертов и др.

В широком смысле, бюджетирование крупных проектов — это метод управления, нацеленный на повышение эффективности использования ресурсов компании при реализации инвестиций.

Это основной инструмент, используемый финансовой командой для контроля любых инвестиционных расходов. Бюджетирование включает последовательность действий, которая позволяет реализовать проект в соответствии с планом финансирования.

Управление стоимостью инвестиционного проекта состоит из следующих этапов:

• Планирование ресурсов. Данный этап тесно связан с определением требований и затрат, необходимых для реализации проекта. Важным элементом в этом отношении является личный опыт финансовых консультантов, полученный при реализации аналогичных проектов. Поэтому для наиболее сложных проектов инициаторам обычно требуется помощь высококвалифицированных сторонних специалистов. Выполненная на этом этапе работа позволит определить вид и размер затрат, закрепленных за отдельными задачами в рамках конкретного проекта.

• Оценка расходов. Данный комплекс мер заключается в определении расходов на конкретные ресурсы, необходимые для реализации проекта. В настоящее время известно множество инструментов для составления сметы, однако наиболее быстрым и дешевым способом является составление сметы по аналогии с другими инвестиционными проектами. Также широко известно так называемое параметрическое моделирование, которое использует гибкую математическую модель для прогнозирования расходов по проекту. На данном этапе повышенное внимание уделяется минимизации расходов по проектному финансированию путем уменьшения стоимость заемных средств.

• Составление сметы. Этот этап подразумевает сопоставление планируемых расходов по отдельным задачам в рамках проекта таким образом, чтобы составить целостную картину и надежно предсказать уровень затрат на последующих этапах и в целом по проекту. Составление сметы инвестиционного проекта представляет большие трудности, особенно когда предполагаемый проект характеризуется высокой степенью инновационности или сложности.

• Контроль и минимизация расходов проектного финансирования. Деятельность по контролю и минимизации расходов направлена на осуществление непрерывного мониторинга и корректирующих мероприятий, которые способствуют сокращению расходов, а также обеспечивают целевое использование выделенных ресурсов без перерасхода. Последнее предполагает непрерывную проверку понесенных расходов, выявление возникающих отклонений и поиск причин между фактическими и запланированными расходами.

Следует отметить, что точность оценки инвестиционных расходов напрямую зависит от широты, глубины и точности исходных данных по проекту.

Наиболее точным часто используемым инструментом (особенно для крупных инвестиционных проектов, финансируемых из государственных бюджетов принимающих стран) является подробная оценка индивидуальных затрат и их суммировании до получения общей стоимости.

При использовании указанного метода финансовые команды уделяют большое внимание достоверности первоисточников информации.

С другой стороны, в случае инновационных проектов наиболее часто используется метод составления сметы с нуля. В данном случае не имеет практического смысла собирать информацию об исторической стоимости аналогичных проектов. Этот метод особенно эффективен при определении дискреционных затрат в рамках установленных лимитов (общие расходы на управление проектом, расходы на обучение или расходы отдела исследований и разработок).

Только благодаря следованию перечисленным этапам инвестиционные расходы распределяются наиболее рациональным образом, а участники проекта могут легко контролировать финансовые аспекты.

В любом случае, каждый проект уникален, поэтому ни одна финансовая команда не может оценить расходы со 100% точностью. По этой причине важно всегда закладывать определенный запас прочности для успешной реализации проекта.

Контроль соблюдения финансовых расходов проекта

Контроль затрат — важный элемент в управлении стоимостью инвестиционного проекта.

Эффективное управление стоимостью проекта возможно только при правильном выборе инструментов мониторинга и контроля.

Расходы, понесенные в рамках проекта, должны контролироваться на постоянной основе, то есть понесенные затраты отражаются в текущей документации хозяйствующего субъекта. В случае с простыми проектами контроль инвестиционных затрат осуществляется в табличном формате, что, несмотря на свою простоту, позволяет эффективно и быстро выявлять любые проблемы и устранять их.

В случае сложных проектов наиболее приемлемым методом мониторинга и контроля за ходом реализации проекта служит метод освоенной стоимости (Earned Value Method, EVM). В этом методе оценка реализации проекта обычно основывается на двух наиболее важных параметрах, стоимости и времени. Этот метод позволяет выявить различия между плановыми бюджетами и графиками и фактическим исполнением.



Его суть заключается в использовании простой математической формулы для сравнения проделанной работы с запланированной и измерения стоимости проделанной работы. Метод также позволяет прогнозировать будущие отклонения в проекте на основе фактических результатов на сегодняшний день.

EVM вводит математическую связь между тремя основными параметрами:

• Плановая стоимость (Planned Value, PV), то есть стоимость запланированных мероприятий, выраженная в деньгах, в соответствии с бюджетными предположениями, принятыми инициатором инвестиционного проекта на первоначальном этапе.

• Освоенная стоимость (Earned Value, EV), то есть стоимость действий, фактически выполненных для конкретный момент времени, оцениваемая по плановой стоимости, установленной в бюджете проекта.

• Фактическая стоимость (Actual Cost, AC), которая определяет фактические расходы по проекту, понесенные с его начала до момента анализа.

На основе перечисленных выше параметров метод EVM вводит CPI (индекс эффективности затрат, Cost Performance Index), который указывает, не был ли превышен бюджет в определенный момент времени.

Значение больше единицы означает, что затраты по проекту не превышают предполагаемый бюджет, то есть проектные работы выполняются дешевле, а значение меньше единицы указывает, что расходы проектного финансирования были фактически превышены.

Чем ближе значение коэффициента приближается к нулю, тем больше проблем у предприятия с бюджетными затратами.

Этот метод основан на построении кривых совокупных затрат и позволяет одновременно контролировать сроки и затраты, а также сравнивать их с ресурсами, выделенными для реализации конкретного инвестиционного проекта. Управление стоимостью проекта в данном случае тесно связано с контролем графиков и использования ресурсов, поэтому анализ проекта производится на основе комбинированного анализа сроков и расходов.

Однако следует отметить, что этот системный подход к бюджетированию проекта и контролю затрат не всегда применим.

Этот контроль трудно выполнить в проектах инновационной природы на ранних этапах исследований.

В подобных случаях привлечение высококвалифицированных специалистов в конкретной области и покупка передовых технологий может быть гораздо важнее минимизации расходов проектного финансирования.

Как видно из приведенных выше соображений, управление крупными инвестиционными проектами в современных условиях представляет собой чрезвычайно сложную задачу для бизнеса. Хотя почти каждое крупное предприятие выполняет какие-то проекты, невозможно недооценивать роль профессионального управленческого учета, который поддерживает стратегические решения и минимизирует стоимость проекта.

Благодаря тщательному планированию и постоянному контролю стоимости проекта резко увеличивается вероятность успешной его реализации. Конечно, нельзя забывать и о человеческом факторе.

Однако ключевым фактором в реализации каждого проекта является правильно составленный бюджет проекта, который впоследствии будет реализовываться последовательно и с соблюдением финансовой дисциплины.

Финансовая команда ESFC Investment Group всегда готова помочь вашему бизнесу в вопросах проектного финансирования, в том числе способствовать минимизации инвестиционных расходов.

Мы также предлагаем полный комплекс инжиниринговых, технических, управленческих и юридических услуг, необходимых для реализации крупномасштабных проектов в сфере энергетики, инфраструктуры, промышленности и других отраслях экономики.

Способы минимизации расходов проектного финансирования: практические советы

Минимизация расходов в ходе реализации инвестиционного проекта фактически означает оптимальное использование ресурсов и инвестиций, что увеличивает шанс на успех всего проекта.

Практика проектного финансирования последних десятилетий способствовала появлению многочисленных стратегий, процессов и инструментов для минимизации расходов. Эти стратегии связаны не только с уменьшением стоимости заемных средств и их привлечения, но и с обеспечением высокой эффективности проектно-конструкторских и строительных работ на объекте.

Даже если бюджет инвестиционного проекта разрабатывается с использованием передовых механизмов и инструментов, невозможно с полной уверенностью предсказать и подсчитать все затраты, которые возникнут в процессе.



Квалифицированная финансовая команда поможет свести к минимуму итоговую стоимость проектного финансирования, сократив влияние рисков и неопределенностей на конечный результат.

Таблица: Способы минимизации расходов проектного финансирования, используемые в процессе реализации крупных инвестиционных проектов.

Лучшие практики	Краткое описание
Выявление и анализ первоначальных затрат	Важно повысить точность определения каждой из затрат и, таким образом, снизить любой риск или неопределенность. Для повышения эффективности инвестиций компании должны прикладывать больше усилий на этапе планирования.
Составление четкого графика выполнения работ по проекту	Правильно составленный реалистичный график способствует более эффективному использованию ресурсов, поэтому стоимость проектного финансирования уменьшается.
Периодическое выполнение подробного аудита проекта	Участники должны понимать, в каком состоянии находится проект с точки зрения затрат в любой момент времени. Посредством профессионального мониторинга заинтересованные стороны могут найти и проанализировать причины, вызывающие перерасход средств, с целью разработки мер по предотвращению подобных проблем.
Эффективное ведение переговоров	Поскольку рынок постоянно меняется, менеджеры проектов могут пересматривать цены с партнерами, поставщиками или клиентами. Это требует навыков общения, ведения переговоров, лидерства и убеждения, а также глубокого понимания рынка.
Профессиональное управление инвестиционным проектом	Анализировать только финансовые аспекты недостаточно, чтобы выявить проблемы, влияющие на бюджет. Узкие места в управлении проектами, ошибочное распределение обязанностей или плохо спланированные бизнес-процессы влияют и приводят к дополнительным расходам. Для решения проблемы необходимо провести комплексную работу с различными отделами компании.
Распределение риска	Стратегии, направленные на рациональное распределение риска, способствуют уменьшению стоимости проекта. Это может быть привлечение государственных органов для участия в проекте или использование правительственных гарантий.
Обеспечение долгосрочной приверженности потребителей	Реализация каждого инвестиционного проекта требует уверенности в стабильном и долгосрочном спросе на те или иные продукты или услуги. Применение механизмов для обеспечения приверженности потребителей (например, стимулирование спроса на сжиженный природный газ для СПГ-проектов) дает уверенность инвесторам и уменьшает стоимость привлечения заемных средств.
Разработка эффективной стратегии выплаты долга	Компании-инициаторы должны брать кредиты под низкие проценты и согласовывать срок долга с техническим сроком службы объекта. Адекватные финансовые инструменты могут значительно снизить стоимость капитала и уменьшить долговую нагрузку на проектную компанию в долгосрочной перспективе.
Налоговая оптимизация проекта	Правильные меры налоговой оптимизации могут иметь значительное влияние на итоговые расходы проектного финансирования. Это могут быть, например, различные ускоренные схемы амортизации или вычеты по инвестиционному налогу. Важно правильно оценивать возможность минимизации налогов в контексте законодательства принимающей страны, экономической и политической ситуации.

Минимизация расходов проектного финансирования дает бизнесу большое преимущество на конкурентном динамичном международном рынке.

Разработка эффективной стратегии уменьшения затрат подразумевает включение всех расходов, постоянный мониторинг и корректировку правовых, организационных и финансовых аспектов проекта. Вот почему компании нуждаются в услугах опытных профессионалов по управлению проектами.

Если вы хотите узнать больше, свяжитесь с консультантами ESFC.

Мы готовы оказать вам любую помощь в реализации крупных бизнес-проектов в России, странах СНГ и дальнего зарубежья.