После получения необходимых документов: формы заявки и презентации проекта - наши специалисты постараются в кратчайшие сроки рассмотреть Ваше обращение, а эксперты предложат оптимальные варианты финансирования.
Сеть поставок СПГ обеспечивает энергонезависимость и экономический рост компаниям или целым государствам, которые не обладают собственными газотранспортными сетями.
Финансирование энергетических проектов сегодня сосредоточено в основном на возобновляемой энергетике в контексте глобального отказа от ископаемого топлива, однако газовые проекты остаются важным звеном энергетической безопасности и устойчивости.
В течение 1990-х и 2000-х годов проектное финансирование (ПФ) как специальная разновидность долгового финансирования крупных проектов приобрело огромное стратегическое значение для нефтегазовой отрасли и энергетики вообще.
Концепция ПФ отличается от традиционного банковского кредитования тем, что финансовые потоки инвестиционного проекта замыкаются на специально созданной проектной компании (SPV).
Заемные средства предоставляются спонсорами под будущие денежные потоки проекта, не требуя крупного материального обеспечения от компаний-инициаторов и не отягощая долгами текущую коммерческую деятельность этих компаний. Этот тип финансирования широко используется для добычи природного газа, строительства газопроводов, заводов СПГ и теплоэлектростанций.
Проектное финансирование регазификационных терминалов СПГ, равно как другие профессиональные услуги в области инженерного проектирования, строительства и эксплуатации этих объектов пользуются растущим спросом.
Спектр услуг международной компании ESFC Investment Group охватывает все этапы цикла сжиженного природного газа, включая инженерные и финансовые решения для поставок СПГ, хранения и регазификации.
Чтобы узнать больше о преимуществах нашей компании для вашего бизнеса, свяжитесь с нашими представителями и изложите подробности своего энергетического проекта.
Проектное финансирование для строительства СПГ терминалов
История производства сжиженного природного газа для перевозки танкерами-метановозами насчитывает более полувека, однако данная технология переживает бурный рост с 90-х годов прошлого столетия.Цепочка поставок СПГ привела к огромной экономии в глобальном масштабе, а традиционные экспортеры газа, такие как США, Россия и страны Ближнего Востока, продолжают наращивать поставки этого энергоносителя.
Снижение стоимости СПГ требует от энергетических компаний искать более перспективные возможности для инвестиций.
В последние годы компании сосредотачиваются на проектах по производству и регазификации сжиженного природного газа на новых рынках, то есть в странах, которые по географическим и политическим причинам отказываются или не имеют возможности импортировать природный газ по газопроводам.
Последние тенденции в мировой энергетике требуют от России и ее торговых партнеров диверсификации системы поставок природного газа. Особое внимание уделяется в данном контексте производству, транспортировке и регазификации СПГ, о чем четко свидетельствуют недавно принятые государственные программы.
Основные источники получения дохода от регазификационных терминалов следующие:
• Покупка СПГ и поставка газа по трубопроводам конечным потребителям.
• Продажа избыточной пропускной способности терминала другим фирмам.
• Регазификация СПГ для производства и продажи электроэнергии.
Независимо от конкретных целей инвестиционного проекта, все участники цепочки сжиженного природного газа зависят друг от друга и требуют твердых гарантий выполнения технических и финансовых обязательств своих партнеров. Начиная от соглашения о покупке СПГ и заканчивая контрактом на поставки электроэнергии между ТЭС и конечным потребителем, все звенья этой цепочки функционируют как одно целое.
Финансирование строительства регазификационного терминала СПГ является важным элементом успешного функционирования всей энергетической цепочки, поскольку здесь предлагается множество альтернативных проектов.
Инициаторам проекта важно определиться с надежными финансовыми партнерами, способными предоставить финансирование в достаточном объеме на приемлемых условиях.
Роль проектного финансирования в нефтегазовой отрасли
Проектное финансирование представляет собой один из основных способов финансирования крупных проектов с длительными сроками окупаемости, который очень успешно применяют в строительстве заводов СПГ и регазификационных терминалов всех типов.Интересный факт.
По приблизительным оценкам, за период с 2000 по 2010 год проектное финансирование использовалось для строительства регазификационных терминалов общей пропускной способностью около 100 mtpa (миллионов тонн в год), что соответствует 40% пропускной способности всех объектов, введенных в эксплуатацию за этот период.
Почему концепция ПФ стала такой востребованной в нефтегазовой отрасли вообще и в производственной цепочке СПГ в частности?
Компании называют несколько причин.
Регазификационные терминалы отличает высокая стоимость.
Инвестиционные затраты на строительство таких объектов в некоторых случаях превышают 10 миллиардов евро, из-за чего традиционное банковское кредитование может быть затруднительно.
Использование проектного финансирования может оказаться дешевле по сравнению с долгосрочными кредитами, поскольку риск, связанный с продуманным инвестиционным проектом, может быть ниже риска банкротства самой компании-инициатора. Дополнительной гарантией возврата средств являются долгосрочные контракты, обеспечивающие загрузку строящихся мощностей на 15-20 лет и более.
Компании открывают SPV для получения финансирования из различных источников, обеспечивая погашение долга будущими денежными потоками.
Поскольку технология регазификации СПГ считается зрелой, хорошо изученной и надежной, это условие не вызывает опасений у инвесторов. Этими инвесторами могут выступать государственные банки, коммерческие банки, инвестиционные фонды, крупные частные инвесторы, экспортно-кредитные агентства и международные финансовые институты.
Проектное финансирование позволяет привлечь к проекту множество заинтересованных компаний-спонсоров, начиная от крупных нефтегазовых компаний и заканчивая будущими потребителями СПГ, которые стремятся обеспечить себя доступным топливом. Сложная многогранная природа юридических взаимоотношений, возникающая в данных проектах, находит наилучшее отражение в моделях ПФ.
Рисунок: Интегрированная структура проектного финансирования СПГ-терминала.
Структура собственности в СПГ проектах
С точки зрения права собственности на активы и структуры финансирования проектов по производству и регазификации сжиженного природного газа, эксперты выделяют несколько моделей, используемых для реализации различных проектов.В зависимости от запланированных источников дохода (толлинг, поставки газа конечным потребителям, производство электроэнергии) проекты строительства регазификационных терминалов могут финансироваться по различным схемам.
Многое зависит от состояния и перспектив местного рынка, где будет реализован инвестиционный проект.
С одной стороны, участники проекта могут использовать интегрированный подход, когда проект объединяет под одной крышей регазификационный терминал СПГ и электростанцию, работающую на природном газе. Такие проекты обеспечивают большую добавленную стоимость, объединяя две стадии преобразования топлива. Однако эксперты отмечают недостаточную гибкость и адаптируемость таких проектов.
Другой подход предполагает раздельную собственность и создание отдельных проектных компаний (SPV), которые реализуют проекты строительства терминала и электростанции отдельно. Такой подход используется на развитых газовых рынках, где собственнику терминала проще вести переговоры с несколькими потребителями.
Разумеется, инициатор проекта регазификационного терминала СПГ должен взвесить возможности заключения контрактов с потенциальными клиентами на случай провала проекта ТЭС.
Со своей стороны, инициатор строительства электростанции должен оценивать возможности поставок топлива из альтернативных источников или перевода оборудования на другое топливо в случае возникновения проблем.
Наконец, в некоторых случаях строительство ТЭС и терминала ведется параллельно, причем финансирование осуществляется одной группой инвесторов. Такие схемы отличаются очень сложными условиями работы, которые обеспечивают тонкий баланс интересов сторон.
Управление рисками в проектном финансировании
Независимо от формата отношений, спонсоры проекта стремятся свести к минимуму риск и гарантировать поддержку в случае провала, поэтому часто они обращаются к правительствам за получением официальных гарантий.В целом, кредиторы принимают решение о финансировании проекта в зависимости от рационального распределения рисков и соблюдения принципиальных контрактных обязательств сторонами.
Таблица: Риски проекта регазификационного терминала СПГ для спонсора.
| Риски | Краткое описание |
| Строительные риски | Строительные риски включают проблемы, которые могут произойти при выполнении инженерного проектирования, закупке оборудования и непосредственно строительства объекта. ЕРС-контракт с генеральным подрядчиком, предусматривающий штраф за нарушение сроков и качества работы, может гарантировать реализацию проекта по плану. |
| Риски O&M | Риски в плане эксплуатации и обслуживания оборудования могут быть связаны с низкой компетентностью подрядчиков. Риск можно минимизировать благодаря поиску и заключению соответствующих контрактов с надежным O&M подрядчиком. |
| Риски потребления | Недостаточная загруженность регазификационного терминала СПГ и связанных с ним объектов может привести к нарушению денежного потока, необходимого для своевременного погашения долга. Это требует предварительных переговоров с разными потенциальными покупателями. |
| Риски поставок газа | Проекты, ориентированные на одного крупного поставщика СПГ, подвержены серьезному риску в условиях рыночных изменений и требуют диверсификации поставок. Поставки газа должны быть зарезервированы от нескольких компаний (желательно из разных стран), чтобы защитить проект от злоупотреблений и других проблем. |
| Риски финансирования | Контракты, обеспечивающие погашение долга, должны быть достаточно надежными. В некоторых случаях спонсору могут потребоваться официальные гарантии и обеспечение. |
Как следует из приведенной выше таблицы, большинство рисков можно свести к минимуму путем заключения соответствующих соглашений, а также проведения глубокого анализа всех потенциальных угроз, включая экономические, геополитические и другие.
Следует обратить внимание на соглашение о покупке электроэнергии (РРА), которое должно гарантировать достаточные финансовые потоки проекта, чтобы обслуживать долги согласно установленному графику. Поскольку некоторые проекты включают одновременное строительство регазификационного терминала СПГ и тепловой электростанции, это соглашение становится критически важным для успеха проекта.
Поскольку данные проекты ограничиваются доходами, полученными от продажи электроэнергии, потенциальные спонсоры внимательно изучают соглашение и анализируют такие факторы, как финансовое положение и перспективы развития крупных потребителей, состояние рынка и прогнозы его развития в долгосрочной перспективе.
Финансовые учреждения, выделяющие многие миллиарды евро на реализацию проекта, пожелают обезопасить свои инвестиции, в том числе через РРА.
Проектное финансирование означает, что долг SPV погашается за счет полученных денежных потоков, генерируемых проектом на этапе его эксплуатации. Следовательно, финансовые учреждения больше других заинтересованы в гладкой реализации инвестиционного замысла и скорейшем выходе терминала на запланированные производственные показатели.
Всякие изменения, которые могут отрицательно воздействовать на денежный поток, нуждаются в обсуждении.
Наши услуги по финансированию проектов СПГ терминалов
ESFC Investment Group, испанская финансовая компания с международным присутствием, предлагает проектное финансирование строительства регазификационных терминалов СПГ в России и СНГ.Мы готовы удовлетворить любые требования клиентов для успешной реализации амбициозных энергетических проектов на суше и на море.
Три причины сотрудничать с ESFC:
• Надежность и гибкость. Обладая значительными ресурсами и сотрудничая с лидерами финансового сектора, мы гарантируем выполнение обязательств. Наша компания всегда открыта для переговоров с клиентом, чтобы максимально адаптировать условия финансирования к возможностям бизнеса.
• Широкий спектр услуг. ESFC предлагает организацию проектного финансирования, долгосрочные кредиты (включая 100% кредит с учетом понесенных инвестиционных расходов), рефинансирование на выгодных условиях, инжиниринг и консалтинг.
• Международный опыт. Наша профессиональная команда накопила богатый опыт реализации крупных инвестиционных проектов в Европе, США, Латинской Америке, на Ближнем Востоке, в Северной Африке и других регионах мира.
Мы предоставляем гибкое долгосрочное финансирование и обеспечиваем квалифицированную финансовую и юридическую поддержку.
Спектр наших профессиональных услуг разработан с учетом ожиданий крупного бизнеса, чтобы способствовать успеху вашего СПГ проекта в любой точке планеты.
