После получения необходимых документов: формы заявки и презентации проекта - наши специалисты постараются в кратчайшие сроки рассмотреть Ваше обращение, а эксперты предложат оптимальные варианты финансирования.
По данным Европейского совета химической промышленности (CEFIC), за период с 2005 по 2015 год капитальные инвестиции в строительство и модернизацию химических заводов выросли почти на треть, превысив накануне пандемии 200 триллионов долларов США.
По приблизительным оценкам, спрос на продукцию химических предприятий в ближайшие десятилетия будет расти на 4-5% в год.
Мировая химическая промышленность продолжает развиваться и наращивать капитальные инвестиции на фоне быстрорастущего спроса и благоприятных долгосрочных прогнозов экспертов.
Важную роль в структуре химической промышленности продолжает играть нефтехимия.
Согласно прогнозам Международного энергетического агентства, к 2040 году эта отрасль уверенно вытеснит топливно-энергетический сектор в качестве ведущего потребителя нефти.
Суточная потребность химических предприятий превысит 15 миллионов баррелей, что связано со значительными инвестициями в нефтеперерабатывающий комплекс.
Умело используя многолетний опыт и профессиональные компетенции, финансовая команда ESFC Investment Group сегодня готова предложить долгосрочное финансирование проектов химических заводов в России, СНГ и дальнем зарубежье.
Наши гибкие финансовые решения способствуют развитию отрасли на национальном и международном уровне, давая доступ к крупным кредитам и комплексным инструментам проектного финансирования.
Мы накопили достаточно знаний, опыта и технологии для содействия развитию химической промышленности во всех областях.
ESFC Investment Group предлагает своим клиентам:
• Крупные кредиты для строительства и модернизации химических заводов.
• Рефинансирование задолженности предприятий химической промышленности.
• Услуги в сфере финансового инжиниринга и финансового моделирования.
• Инженерное проектирование и строительство заводов по ЕРС-контракту.
• Юридический, технический и финансовый консалтинг.
Свяжитесь с нами, чтобы узнать больше о нашем технологическом превосходстве и широких финансовых возможностях.
Инвестиционная стоимость строительства химических заводов
Целью данного раздела является обоснование основных подходов к оценке инвестиционных расходов, связанных со строительством и запуском химического завода.Мы не можем говорить о конкретных цифрах, поскольку различия в стоимости технологий и оборудования для химических производств слишком велико. Кроме того, нужно учитывать так называемый эффект масштаба и колоссальные различия в стоимости земли, рабочей силы, транспортных расходов в зависимости от принимающей страны.
Стоимость строительства небольших химических заводов исчисляется десятками миллионов долларов США, однако объекты такого масштаба строятся все реже и преимущественно ограничены региональными проектами. Нынешние тенденции заключаются в постепенном укрупнении химических заводов и переходе к крупным и дорогостоящим проектам с целью экономии на масштабе и дальнейшего повышения конкурентоспособности.
Примером такого мегапроекта является интегрированный химический комплекс «Садара» в Саудовской Аравии, который совместно создавался несколькими крупными компаниями.
Приблизительная стоимость строительства завода достигает 20 миллиардов долларов США, что делает его одним из крупнейших химических производств на планете.
Оценка инвестиционных расходов
На заключительном этапе инженерного проектирования финансовая команда может сделать оценку инвестиционных расходов.Для этого нужны подробные технические характеристики основного производственного оборудования (реакторы, насосы, трубопроводы, испаритель, охладители, сепараторы, котлы) и масштаб их использования в технологических цепочках.
Важно получить коммерческие предложения от нескольких производителей оборудования, чтобы сравнить альтернативные варианты. Оценка и сравнение стоимости нескольких альтернативных технологических цепочек поможет руководителям проекта принять наиболее рациональное решение, позволяющее инвесторам получить максимальный экономический эффект в конкретных условиях.
Общая стоимость строительства химического завода складывается из многочисленных компонентов, таких как инженерное проектирование, получение разрешений, аренда земли, закупка и установка оборудования, строительство зданий, испытания и так далее.
Из этого списка следует, что большинству компаний крайне важно получить адекватное внешнее финансирование проектов химических заводов с крупными первоначальными вложениями.
Первоначальные инвестиции
Первоначальные инвестиции можно разделить на две четко дифференцированные категории.С одной стороны, это инвестиции, предназначенные для приобретения основных средств и поставки сырья, необходимого для начала производства химической продукции.
С другой стороны, это финансовые ресурсы для поддержания ликвидности и осуществления деловой активности с момента старта проекта до получения стабильных денежных потоков.
Таблица: Первоначальные инвестиции в строительство химического завода.
Инвестиции | Описание |
Расходы на учреждение проектной компании | Эта категория включает расходы правового характера, связанные с созданием проектной компании, такие как юридические услуги, получение лицензий, исследования рынка, консалтинговые услуги и так далее. Сюда также входят расходы, которые необходимы новой компании, чтобы начать официальную деятельность. |
Покупка / аренда земли, строительство зданий и сооружений | В эту категорию включены расходы, связанные с размещением химического объекта и его инфраструктуры, будь то заводские помещения, административные здания или земля. |
Закупка и производство оборудования на заказ | Сюда включены средства на закупка, проектирование и изготовление оборудования, которое непосредственно связано с производственным процессом. Эта категория является наиболее существенной с точки зрения современного химико-технологического процесса. |
Приобретение технологий и патентов | Сюда включены расходы, связанные с приобретением патентов и прав на использование той или иной технологии для химического производства. Поскольку химическая промышленность является наукоемкой отраслью, немногие компании могут нести затраты на НИОКР для создания целостного технологического процесса. |
Также важно учитывать первоначальные инвестиции в сырье, энергоснабжение, доступ к воде и коммуникациям, необходимым для обеспечения штатной эксплуатации оборудования и запуска химико-технологического процесса.
Важное значение имеет доступ предприятия к квалифицированной рабочей силе, поскольку во многих регионах мира инициаторам проекта приходится обустраивать рабочие поселения и организовывать обучение персонала.
Наконец, существенной статьей расходов при строительстве химического завода является обеспечение экологической безопасности объекта и проведение различных природоохранных мероприятий в соответствии с требованиями местных властей.
В некоторых случаях следует согласовать строительство с местным сообществом, представив материальные компенсации или обеспечив переезд жителей в другую местность за счет компании.
Источники финансирования проекта химического завода
Предпочтения химических компаний в контексте финансирования новых проектов сегодня стремительно трансформируется наряду с переосмыслением финансовой структуры бизнеса и растущей конкуренцией за финансовые ресурсы на глобальном уровне.Правильный выбор источников финансирования является ключевым условием обеспечения эффективности и конкурентоспособности любого химического производства.
Комбинация долевого и заемного капитала в большинстве случаев применяется для быстрого привлечения требуемых ресурсов.
Выбор соотношения капитала, способов его привлечения и конкретных финансовых моделей подчинен стратегии компании с учетом таких факторов:
• Происхождение капитала.
• Целевой характер финансирования.
• Максимальная и минимальная предоставляемая сумма.
• Стоимость финансирования с учетом условий обслуживания долга.
• Максимальное время принятия решения и получения средств.
• Гибкость условий финансирования и возможности реструктуризации.
• Формальные требования и требуемые гарантии.
• Условия и сроки возврата.
• Валюта.
При выборе источников финансирования строительства химических заводов важно учесть график строительства, который должен совпадать с графиком поступления денежных средств.
Кроме того, график генерирования денежных потоков будущим заводом желательно максимально согласовать с графиком обслуживания долга. Аналогичным образом, проектная компания должна оставить возможности для реструктуризации долга и ведения переговоров с поставщиками капитала об условиях и сроках его возврата.
Таблица: Основные источники финансирования проекта химического завода.
Источники | Комментарий |
Прибыль и амортизация | Основным источником финансирования каждого прибыльного предприятия должен быть профицит, который состоит из чистой прибыли за данный финансовый год и амортизационных отчислений. Чистая прибыль считается важным источником корпоративного финансирования. |
Банковские кредиты | Долгосрочные кредиты от банков и других финансовых учреждений являются наиболее распространенным источников финансирования строительства химических заводов любого масштаба. Традиционное кредитование требует обеспечения активами компании-инициатора проекта. |
Лизинг оборудования | В некоторых случаях стоимость оборудования может занимать более 60% общих инвестиционных расходов, поэтому лизинг оборудования видится привлекательным способом финансирования крупных проектов. |
Акционирование | Выпуск акций является одним из приоритетных инструментов финансирования крупных инвестиционных проектов для ряда отраслей. Эти бумаги представляют собой часть акционерного капитала компании и позволяют мобилизовать право собственности на часть ее активов. |
Облигации | Выпуск и размещение облигаций проектной компании является привлекательной альтернативой традиционному финансированию, позволяя привлекать значительные ресурсы на выгодных условиях, определяемых самим эмитентом. |
Проектное финансирование (ПФ) | Проектное финансирование осуществляется через специально созданную проектную компанию, привлекающую заемные средства под будущие финансовые потоки проекта. |
Государственные субсидии | Доступ к данному источнику финансирования проектов химических заводов ограничен. Государственная помощь обычно предоставляется компаниям, реализующим важные проекты на основе государственно-частного партнерства. |
Частные инвесторы | Личные финансовые ресурсы состоятельных инвестором обычно используют для реализации небольших проектов с потенциально высокой доходностью, таких как строительство заводов по производству инновационных полимеров и др. |
Венчурный капитал | Венчурные фонды также вкладывают средства преимущественно в развитие проектов на ранних стадиях. Эти компании чаще всего принимают участие в управлении бизнесом и вносят профессиональный опыт. |
ESFC Investment Group предлагает полный комплекс профессиональных услуг по организации финансирования строительства химических заводов в любой точке мира.
Мы готовы предоставить долгосрочный кредит на гибких условиях от 10 миллионов евро со сроком погашения до 20 лет.
Внутренние источники финансирования
Одним из источников финансирования проектов химических заводов за счет собственного капитала служит внутреннее финансирование, которое включает чистую прибыль компании, амортизацию, а также трансформацию имущества в финансовые резервы.Внутреннее финансирование позволяет существенно повысить ликвидность, что укрепляет конкурентные позиции компании на финансовом рынке.
Это благоприятно влияет на текущую деятельность и способствует развитию и расширению бизнеса.
Прибыль и амортизационные отчисления
Реинвестирование прибыли традиционно считается основным источником так называемого корпоративного финансирования.Подразделения, приносящие высокую прибыль, повышают экономическую независимость и кредитоспособность бизнеса. В таких условиях намного проще найти дополнительные внешние источники финансирования, потому что кредитные организации не боятся трудностей с возвратом капитала, а инвесторы, заинтересованные в максимизации ROI, ожидают высокой эффективности такого сотрудничества.
Помимо чистой прибыли, внутренним источником финансирования крупных проектов может стать списание амортизационных отчислений. Возможности использования этого источника зависит в основном от размера основных средств и методов расчета.
Амортизация, измеряя степень снижения первоначальной стоимости основных средств, информирует о степени их износа и является важной предпосылкой для принятия инвестиционных решений.
Амортизационные отчисления можно рассматривать как «посредник» в переводе стоимости потребления основных средств в общие затраты предприятия, поэтому данный показатель существенно влияет на итоговый финансовый результат компании. Включение амортизации в расходы, вычитаемые из налогооблагаемой базы, снижает налоговую нагрузку.
Этот инструмент служит для формирования внутренних финансовых ресурсов, называемых амортизационными фондами. Эти средства направляют на инвестиции в замену и модернизацию изношенных основных средств (оборудования, зданий). Принципы списания амортизационных отчислений регулируются национальным законодательством.
При соблюдении определенных условий можно применять повышенные нормы амортизации. Это особенно выгодно для предприятий, которые не воспользовались инвестиционными льготами.
Независимо от организационно-правовой формы, амортизационный фонд обычно полностью находится в распоряжении предприятия.
На практике существует определенная свобода в выборе метода начисления амортизации, и менеджерами, руководствуясь рациональными соображениями, следует выбирать наиболее эффективный для своего предприятия. Эта возможность может использоваться при поиске финансирования для новых проектов химических заводов и инфраструктуры.
Трансформация активов и резервные фонды компании
Источником финансирования инвестиций также могут быть неиспользованные резервные фонды химической компании, созданные для текущих выплат по долговым обязательствам и на случай возникновения чрезвычайных обстоятельств.Резервы дают компании гарантию сохранения финансовой ликвидности. Если резервы не используются в течение отчетного периода, их можно рассматривать в инвестиционных проектах.
Другой способ эффективного использования резервов — вложение прибыли в краткосрочные финансовые активы. Они рассматриваются как инструмент стабилизации текущего баланса компании, но могут играть роль в реализации долгосрочных инвестиционных проектов.
Прочие источники внутреннего финансирования связаны с различными трансформациями в сфере активов, капитала компании. Они заключаются в продаже неэффективно используемых активов, высвобождении капитала за счет ускорения оборачиваемости оборотных средств, например, путем активации продажи запасов или использования специальных резервов.
Активы, которые используются неэффективно, становятся в некотором смысле финансовым бременем для предприятия и снижают его эффективность, поэтому управленческий персонал должен постоянно контролировать размер активов и степень их использования. Это помогает максимизировать эффективность работы, а при необходимости также найти дополнительные источники финансирования проектов химических заводов для расширения бизнеса.
Эмиссия и размещение акций
Существенным внутренним источником финансирования инвестиционных проектов остается эмиссия акций.Принятие решения о выпуске акций и расширении капитальной базы компании требует учета многих факторов, определяющих шансы на привлечение капитала на финансовом рынке, а также существующих угроз.
Важным мотивом выпуска акций может быть благоприятная рыночная структура и ситуация на рынке капитала.
Высокие цены на акции химических компаний дают возможность привлечь капитал в ожидаемой сумме, гарантируя спрос на эти ценные бумаги. В этом случае низкая стоимость капитала позволяет реализовать проекты с более низким минимальным порогом эффективности.
С другой стороны, необходимо оценить возможность сохранения положительных рыночных тенденций в будущем и фактические потребности в капитале, вытекающие из предположений о развитии компании.
Подготовка эмиссии акций для финансирования строительства химического завода требует от руководства компании-инициатора принятия решений в следующих областях:
• Выбор наиболее подходящей структуры собственности проекта и типа акций.
• Определение лучшего момента для привлечения акционерного капитала с тем, чтобы максимально удовлетворить инвестиционные потребности конкретного проекта.
• Обеспечение ожидаемой инвестором нормы прибыли и соблюдение организационных и правовых условий, установленных рынком капитала.
Следовательно, для успеха эмиссии акций требуется подготовка стратегии, учитывающей внутренние потребности компании, рыночную ситуацию и интересы нынешних акционеров.
Успех эмиссии понимается как ситуация, в которой все акции, предлагаемые эмитентом, будут приобретены инвесторами по заранее определенной цене, что позволит привлечь капитал в запланированное время и в размере, соответствующем реальным финансовым потребностям предприятия.
Внешние источники финансирования
Использование внешних источников финансирования проектов химических заводов помогает бизнесу использовать новые перспективы развития и одновременно решать проблемы, связанные с поддержанием финансовой ликвидности.В рамках внешнего финансирования существует масса инструментов, таких как лизинг оборудования и банковские кредиты.
Это привлекательная форма финансирования из-за погашения обязательств с задержкой в привязке к будущим финансовым потокам, которые должен генерировать инвестиционный проект. Учитывая высокие инвестиционные расходы в отрасли, развитие и расширение химических компаний зависит от доступа к внешним источникам финансирования.
Уровень спроса на этот тип капитала определяется следующими факторами:
• Инвестиционные потребности в основных активах.
• Ключевые показатели финансовой эффективности текущих операций.
• Финансовые обязательства, относящиеся к будущим периодам.
• Прогнозируемая ситуация на рынке химической продукции и другое.
С экономической точки зрения использование внешних источников называется финансовым рычагом.
Чем выше финансовый рычаг, тем выше задолженность, и наоборот, чем ниже кредитное плечо, тем меньше долговое обязательство.
В целом, эффект финансового рычага дает преимущества для финансовой структуры компаний при правильном его использовании в рамках целостной финансовой стратегии с учетом финансового бремени.
Из-за отсутствия надежных гарантий возврата кредита доступ к источнику финансирования на стадии запуска новой компании ограничен, но банки предлагают широкий ассортимент финансовых продуктов, адаптированных к потребностям любых клиентов.
Предоставление заемных средств в рамках проектного финансирования имеет массу преимуществ для высокоприбыльной химической промышленности. Забалансовый характер финансирования отделяет баланс проекта от баланса компании-инициатора, причем кредиты предоставляются под будущие денежные потоки проекта, а не под активы инициатора.
Если традиционные возможности финансирования исчерпаны, используются альтернативные методы финансирования.
Химические компании сегодня все чаще используют возможности привлечения дополнительных средств через альтернативные инструменты, которые обычно являются более гибкими и кастомизированными.
Финансовый рынок каждый раз предлагает все новые и новые формы финансирования, но в процессе их практического применения менеджменту необходимо иметь специальные знания и навыки для эффективного использования средств.
Финансовая команда ESFC Investment Group готова оказать вам любые услуги в сфере финансового инжиниринга и моделирования.
Кредитование инвестиционных проектов
Инвестиционный кредит представляет собой разновидность среднесрочного и долгосрочного целевого финансирования, которое компании получают через банки и другие финансовые институты.Банковский кредит — один из наиболее широко используемых сегодня способов получения финансирования химическими компаниями.
Поставщиками капитала для химической промышленности выступают многие финансовые учреждения, вплоть до Международной финансовой корпорации и Всемирного банка. Также отличается и масштаб финансируемых проектов, от многомиллиардных нефтехимических объектов в ОАЭ до небольших локальных проектов, таких как модернизация производства минеральных удобрений в Узбекистане при содействии IFC.
В настоящее время большинство финансовых услуг химическим компаниям предоставляют коммерческие банки.
Поскольку компания обращается за значительными финансовыми ресурсами (суммы кредитов нередко исчисляются сотнями миллионов долларов), выбор конкретного предложения заслуживает пристального внимания и анализа.
Хотите использовать больше возможностей для финансирования проекта химического завода в России или за рубежом?
Свяжитесь с командой ESFC Investment Group и позвольте ведущим европейским экспертам содействовать развитию вашего бизнеса.