Инвестиционное кредитование (Investment Lending)

Финансовые средства для инвестиционного проекта могут поступать из различных источников.

Инициаторам важно согласовать финансирование с отдельными этапами реализации проекта и возможностями компании погасить свои долговые обязательства.

Финансирование крупных проектов может осуществляться за счет инвестиционного кредита и собственных средств, венчурных фондов или лизинга.

Инвестиционное кредитование крупномасштабных проектов может оказаться единственным шансом для некоторых компаний профинансировать новые инвестиционные проекты и развивать свой бизнес.

ESFC предлагает финансирование проектов в сфере энергетики и ВИЭ, добычи и переработки полезных ископаемых, переработки отходов, сельского хозяйства, промышленности и машиностроения, инфраструктурных проектов, недвижимости и туризма в России и СНГ.

Инвестиционное кредитование: что это?

Учитывая ограниченный финансовый потенциал для государственного инвестирования, краеугольное значение приобретают заемные ресурсы.

Внешние источники финансирования крупных проектов включают:

• Инвестиционные кредиты банков и других национальных или международных финансовых учреждений.
• Финансовые средства, привлекаемые путем эмиссии и размещения облигаций и других долговых обязательств компании.
• Инвестиционные ресурсы, привлекаемые путем лизинга.
• Коммерческие кредиты, предоставляемые поставщиками машин, оборудования и других товаров подрядчикам.
• Инвестиционный налоговый кредит и другие источники.

История инвестиционного кредитования насчитывает сотни лет.

В начале ХХ века Йозеф Шумпетер в своей «Теории экономического развития» (1912) рассматривал кредит как важнейшее условие, которое позволяет использовать уже существующие производственные факторы для создания новых видов продукции и целых отраслей.

Известный экономист подчеркивал важную роль инвестиционных кредитов, поскольку они имеют четкий инновационный характер, стимулируют рост и развитие компаний и увеличение их доходности.

Кредитование носит инновационный характер в следующих случаях:

• Финансовые средства стимулируют компании на осуществление инвестиций в основные средства, нематериальные активы, а также проведение научно-исследовательских работ.

• Кредитование способствует качественным изменениям в производственном процессе, изменяя технологии, формы организации производства и управления.

• Средства предоставляются под инвестиционный проект.

Наиболее охотно банки финансируют инвестиционные проекты с коротким сроком окупаемости.

По этой причине сложнее всего получить инвестиционный кредит на строительство нового завода или электростанции, которая начнет приносить стабильный денежный поток лишь спустя несколько лет.

После запуска в эксплуатацию рентабельность производства в первые месяцы, как правило, низкая. Банки, опасаясь связанных с этим трудностей, неохотно предоставляют долгосрочные кредиты за счет собственных ресурсов. Однако они более охотно предоставляют кредиты на льготных условиях за счет государственных средств или иностранной поддержки.

Проектное финансирование

Термины «инвестиционное кредитование», «проектное кредитование» и «проектное финансирование» экономисты часто используют в контексте финансирования инвестиционных мероприятий.

Исторически первая сделка, которая потом получила название проектного финансирования (ПФ), была заключена в 1930-х годах в США для финансирования нефтеперерабатывающего предприятия.

Вплоть до 1980-х годов энергетические и сырьевые проекты, особенно разработка нефтяных месторождений, были преобладающими на рынке проектного финансирования. В 1990-х годах ПФ развивалось в электроэнергетике и инфраструктуре.

Драйвером развития проектного финансирования в начале ХХI века стала интернационализация глобального финансового рынка и рынка инвестиций, приватизация общественной инфраструктуры в развитых странах.

В настоящее время проектное финансирование лидирует в сферах энергетики, транспорта, нефтегазовой индустрии, недвижимости и туризма, нефтехимической промышленности.

Под термином «проектное финансирование» подразумевается финансирование инвестиционных проектов, при котором основным обеспечением банковских кредитов служат денежные потоки, генерируемые будущим предприятием. Поскольку ведущей формой финансирования считается банковское кредитование, у некоторых авторов возникло отождествление терминов «проектное финансирование» и «проектное кредитование».

Доля кредитных средств в проектном финансировании остается достаточно высокой, достигая 70%. Объемы сделок, структурированных по принципу государственно-частного партнерства, составляет до 25%.

Проектное финансирование используется преимущественно для сложных, социально значимых проектов, требующих значительных инвестиций (обычно от 200 миллионов евро). При ПФ применяются схемы сделок, структурируемые с учетом особенностей проекта, а также привлекаются различные источники финансирования, включая банковский кредит, участие банковского учреждения в капитале проектной компании, облигационные займы и др.

Правильное комбинирование различных финансовых инструментов позволяет клиентам наилучшим образом приспособить финансовые источники к специфическим потребностям проекта.

В соответствии с принципами проектного финансирования, инвесторы оценивают способность проекта генерировать постоянные финансовые потоки, которые являются источником погашения обязательств.

В качестве обеспечения кредита выступают активы, которые формируются в ходе реализации проекта.

В большинстве случаев для реализации проекта создается проектная компания (SPV), которая является заемщиком и исполнителем проекта. Это минимизирует влияние непредвиденных обстоятельств, связанных с производственной деятельностью инициатора. SPV делает инвестиционный проект более прозрачным с точки зрения распределения денежных потоков и рисков.

Инвестиционное кредитование является основным кредитным продуктом в финансировании инвестиционных проектов. Это предполагает кредитование капитальных расходов заемщика с целью обеспечить качественное развитие, повышение эффективности производства, увеличение стоимости бизнеса.



При инвестиционном кредитовании источником погашения долговых обязательств является вся хозяйственная деятельность клиента, включая доходы, генерируемые при реализации проекта.

Объем кредита определяется потребностями конкретного проекта с учетом участия клиента в нем собственными активами и наличием залога. Если будущие доходы проекта планируются единственным источником возврата кредита, заемщиком обычно выступает SPV. Данный подход способствует оптимальному распределению связанных с реализацией проекта финансовых рисков и обязанностей.

Жизненный цикл инвестиционного проекта

Изучение процедуры предоставления инвестиционного кредита, которая сложилась в практике ведущих мировых банков, позволяет установить четкое соответствие стадий кредитного процесса стадиям жизненного цикла проекта.

Таблица: инвестиционное кредитование и жизненный цикл проекта.

Фазы	Жизненный цикл инвестиционного проекта	Предоставление инвестиционного кредита
Прединвестиционная фаза	Исследование рынка. Подготовка технико-экономического обоснования. Выбор оборудования и технологий. Определение оптимальных моделей финансирования. Поиск потенциальных инвесторов.	Выбор наиболее подходящего проекта. Анализ бизнес-плана. Анализ текущего финансового состояния. Определение оптимального способа предоставления кредита.
Инвестиционная фаза	Проектирование. Строительство. Закупка, доставка и монтаж оборудования.	Непосредственное предоставление финансовых средств.
Фаза эксплуатации объекта	Эксплуатация объекта (оборудования и технологических процессов). Модернизация и расширение объекта. Замена устаревшего оборудования. Финансовая модернизация предприятия.	Контроль за погашением долга. Выполнение текущих финансовых обязательств заемщика.
Фаза ликвидации	Реорганизация предприятия. Закрытие бизнеса.	Окончательное погашение долга.

Международная финансовая компания ESFC готова предоставить профессиональные финансовые и инжиниринговые услуги вашему бизнесу на любой стадии реализации инвестиционного проекта.

Свяжитесь с нашими консультантами, чтобы узнать больше.

Инвестиционное кредитование крупных проектов для развития бизнеса

Инвестиционный кредит — это вид кредита, предоставляемый бизнесу для финансирования новых капиталоемких проектов.

Речь, как правило, идет о значительных суммах.

Для получения инвестиционного кредита обычно требуется собственный вклад получателя, составляющий в большинстве случаев 20-30% суммы инвестиций.

Некоторые финансовые учреждения покрывают до 90-100% от инвестиционной стоимости проекта.

ESFC предоставляет финансирование крупномасштабных проектов с собственным вкладом инициатора проекта 10%.

Кредит может быть предоставлен как для недавно созданной компании, так и для компаний, которые присутствуют на рынке в течение многих лет.

В большинстве случаев, чтобы европейский банк признал компанию надежной, она должна проработать на рынке хотя бы 6 месяцев. При этом финансирование может быть краткосрочным (до 1 года), среднесрочным (1-3 года) и долгосрочным (до 20 лет).

Инвестиционный кредит может использоваться только в инвестиционных целях, включая следующие расходы:

• Недвижимость, которая будет принадлежать компании.
• Спецоборудование и машины, используемые для производства.
• Компьютерное оборудование и другие типы устройств, необходимые для производства товаров или оказания услуг.
• Авторские права, патенты, лицензии, технологии и ноу-хау.
• Транспортные средства.
• Ценные бумаги.



Основные цели, которых можно достичь с помощью инвестиционного кредитования, экономисты классифицируют на три основные группы:

• Материальные вложения, такие как покупка недвижимости, служебных автомобилей, машин, станков или специального оборудования, необходимого для развития бизнеса.

• Нематериальные и юридические вложения, в том числе приобретение авторских прав, товарных знаков, патентов, ноу-хау, лицензий, которые нужны для функционирования компании.

• Финансирование. Например, покупка долгосрочных ценных бумаг, в том числе акций других компаний.

Отличительная особенность инвестиционных кредитов заключается в том, что они выдаются для реализации четко определенных планов.

Любой предприниматель может подать заявку на инвестиционный кредит, если он имеет хорошую кредитную историю в готов вложить собственные средства, соответствующие как минимум 10% планируемых инвестиций. Условием получения кредита является хорошо подготовленный бизнес-план.

Размер кредита зависит от многих факторов, которые рассматриваются индивидуально.

Учитываются как потребности предприятия, так и его финансовые возможности. Банк может предложить единовременную выдачу всей запрашиваемой суммы, а также ее выплату траншами. Последнее решение особенно подходит для проектов, реализуемых поэтапно (например, строительство или модернизация производственного цеха).

Как получить крупный инвестиционный кредит?

Наши клиенты часто интересуются, какие условия должен выполнить предприниматель для получения инвестиционного кредита?

Компании, желающие развивать крупные проекты в сфере энергетики, промышленности, инфраструктуры или сельского хозяйства, нередко обращаются за инвестиционным кредитованием. Не все заявители могут рассчитывать на положительное решение банка.

Ниже мы укажем, каким условиям должна соответствовать компания.

Предприниматель, желающий получить банковский инвестиционный кредит, должен соответствовать следующим требованиям:

• Высокая кредитоспособность, что зависит от конкретной суммы кредита, запрашиваемой компанией у финансового учреждения.

• Безупречная кредитная история, которую можно проверить через бюро кредитной информации в вашей стране.

• Наличие определенных активов, чтобы сделать собственный первоначальный вклад в размере от 10% стоимости проекта. Эта сумма зависит от предполагаемого риска, который может понести банк в случае неудачи инвестиции.

• Наличие перспективного инвестиционного проекта, который подкреплен надежным бизнес-планом. Предприниматель должен предоставить документы, подтверждающие осуществимость и финансовую эффективность будущего проекта.

Для получения инвестиционного кредита нужно предоставить в выбранный банк соответствующие документы и заявки.

Их количество и список могут отличаться в зависимости от учреждения.

Чтобы повысить вероятность положительного рассмотрения заявки банком, необходимо тщательно подготовить бизнес-план для данного проекта. Также необходимо подготовить документы, которые отражают финансово-экономическое положение компании.

Принимая решение о предоставлении кредита, банк анализирует планируемые инвестиции с точки зрения шанса на успех и возможности получения прибыли. Также учитывается текущая финансовая ситуация на предприятии.

Есть смысл приложить к заявке подробный финансовый анализ и прогнозы, чтобы убедить банк в том, что вы в состоянии погасить задолженность в срок.

Банк может отказать в выдаче кредита, если посчитает, что проект спланирован неточно и риск его несостоятельности слишком высок.

Преимущества и недостатки инвестиционного кредитования

Не у каждой компании есть финансовые средства, которые покроют стоимость инвестиционного проекта.

Отсутствие свободных финансовых ресурсов обычно означает отказ от многих предприятий, которые могут повлиять на развитие компании и, таким образом, увеличить ее доход.

Воспользовавшись поддержкой банка, вы сможете осуществлять дальнейшие инвестиционные проекты, остро необходимые в эпоху растущей конкуренции. Компании должны инвестировать в развитие, в новые продукты, новые технологии, новые отрасли, лучшее оборудование.

Инвестирование в развитие обеспечивает сохранение конкурентных позиций на рынке и рост.

Инвестиционное кредитование крупных проектов может предусматривать корректировку условий финансирования в соответствии с возможностями компании-заемщика и денежными потоками проекта.

Гибкие условия в определенной мере предотвращают проблемы с финансовой ликвидностью компании из-за реализации капиталоемких проектов.

Благодаря грамотному привлечению заемных средств из нескольких источников даже крупномасштабные и дорогостоящие проекты существенно не ухудшают финансовое положение и платежеспособность компании.

Инвестиционный кредит обычно предоставляется на длительный срок.

Однако следует помнить, что этот срок не превышает периода амортизации основных средств, составляющих объект инвестиций (например, приобретенные автомобили, оборудование или недвижимость).

Преимущества

Инвестиционное кредитование для многих компаний является единственным решением, обеспечивающим рост бизнеса.

Самым большим преимуществом инвестиционного кредита, безусловно, является большая сумма кредита.

Бывает, что банки даже не устанавливают верхнюю границу суммы кредита. Предоставленное финансирование может стать огромным вливанием денежных средств для молодого бизнеса, давая компании конкурентное преимущество и становясь движущей силой его развития.

Длительный срок кредитования позволяет адаптировать финансирование к возможностям компании. Возможно досрочное погашение кредита, а также периодические льготные периоды при погашении долга.

Чтобы получить кредит на реализацию крупных инвестиционных проектов, необходимо предоставить бизнес-план и финансовые показатели компании, в том числе текущую выручку и прогнозируемую прибыль.

Банки скрупулезно анализируют все заявки и проверяют шансы на успех того или иного проекта.



Инвестиционный кредит предоставляется тем компаниям, которые, по мнению банка, считаются надежными и имеют хорошие перспективы на будущее. Получение такого финансирования является своего рода подтверждением высокого потенциала бизнеса.

Несмотря на кажущуюся трудоемкость, инвестиционное кредитование сегодня стало популярным и простым решением для многих компаний.

Недостатки

Как и любой другой финансовый продукт, инвестиционный кредит на развитие крупных проектов имеет некоторые недостатки.

Самым большим недостатком, безусловно, является очень трудный доступ для новых компаний.

Чтобы компания считалась заслуживающей доверия банка, она должна работать на рынке не менее 6-12 месяцев. Поэтому зачастую финансирование проектов для начинающих предпринимателей возможно только благодаря другим финансовым инструментам.

Еще один недостаток — относительно длительное время обработки заявки, которой предшествует сбор значительного объема документации о компании. Следовательно, это довольно трудоемкий процесс.

Некоторые компании, для которых важен процентный риск, также могут рассматривать переменные процентные ставки как существенный минус. Еще одна проблема может заключаться в необходимости вносить собственный вклад и предложить определенное залоговое обеспечение кредита.

Банковские инвестиционные кредиты

Участие банков в инвестиционном процессе предполагает мобилизацию средств на инвестиционные цели, предоставление инвестиционных кредитов, вложение в ценные бумаги и долевое участие.

Банковские инвестиционные кредиты имеют достаточную доходность при высоких рисках.

Итак, банковское инвестиционное кредитование — это долгосрочная услуга, доступная предпринимателям, которые хотят не просто развивать бизнес, но имеют идеи по совершенствованию или открытие нового направления хозяйственной деятельности.

Принципы организации банковского инвестиционного кредитования:

• Четкое разграничение функций и ответственности между кредитным и инвестиционным структурными подразделениями банка, что призвано способствовать оптимизации взаимоотношений между банком и клиентами в инвестиционной сфере.

• Оптимизация процедуры инвестиционного кредитования на различных стадиях, что позволяет улучшить процесс предоставления и погашения инвестиционного кредита в соответствии с конкретными фазами жизненного цикла инвестиционного проекта.

• Унификация процедуры предоставления инвестиционного кредита во всех крупных коммерческих банкам и создание ряда четких критериев, определяющих условия кредитования.

• Приоритетность инновационных кредитных проектов, обусловленная необходимостью непрерывного технического развития и модернизации.

• Системность анализа и оценки инвестиционной кредитоспособности заемщиков, характеристик денежного притока в долгосрочном периоде.

• Эффективность механизмов инвестиционного кредитования для банка и заемщиков, что обеспечивает согласование интересов сторон кредитного соглашения для успешной реализации инвестиционного проекта.

Реализация этих принципов банковского инвестиционного кредитования для крупномасштабных проектов обеспечивает создание условий для управления кредитным риском и применение надлежащей процедуры предоставления инвестиционных кредитов в соответствии с международными рекомендациями.

Если вы интересуетесь инвестиционным кредитованием крупных проектов в России и республиках СНГ, обратитесь к ESFC в любое время.

Мы предлагаем финансирование на наиболее выгодных условиях со взносом инициатора до 10%.