Инвестиционно-строительный инжиниринг (Investment and Construction Engineering)

Инвестиционно-строительные инжиниринговые компании сегодня выполняют широкий спектр услуг, связанных с инженерным проектированием, финансированием, строительством и дальнейшей эксплуатацией крупных объектов.

Эта инновационная деятельность широко распространена в таких сферах, как энергетика и ВИЭ, тяжелая промышленность, добыча и переработка полезных ископаемых, инфраструктура, нефтегазовый сектор и др.

Рост инвестиционного инжиниринга начался в конце ХХ века с появлением новых требований компаний-заказчиков к крупным проектам.

Сегодня данная деятельность должна охватывать технические, финансовые, юридические, экологические и многие другие аспекты.

Генеральные подрядчики, реализующие крупные инвестиционные проекты по ЕРС-контрактам, должны обладать многочисленными собственными квалифицированными специалистами и сотрудничать с подрядчиками из разных областей.

Функции инжиниринговых компаний включают, но не ограничиваются:

• Консультативные функции. Высокотехнологичные услуги по инженерному проектированию, планированию инвестиционного процесса, контролю и др.

• Финансовые функции. Организация проектного финансирования, а также поиск инвесторов, создание SPV и другие услуги для финансового обеспечения проекта.

• Технические функции. Разработка, приобретение и предоставление компании-заказчику новых технологий и готовых решений, необходимых для проекта.

• Строительные функции. Обязанности генерального подрядчика включают весь перечень работ по строительству, монтажу, испытаниям и запуску объектов.

• Операционные функции. При необходимости подрядчик берет на себя любые обязанности по эксплуатацию, обслуживанию, ремонту и мониторингу объектов.

ESFC Investment Group, международная инвестиционно-консалтинговая компания, занимается реализацией крупных инвестиционных проектов в России и странах СНГ.

Мы осуществляем планирование инвестиций, анализ и оценку проектов, инженерное проектирование, строительство и эксплуатацию, а также отвечаем за проектное финансирование.

Реализация инвестиционных проектов под ключ

Согласно общему определению, предметом инвестиционно-строительного инжиниринга является строительство, монтаж, реконструкция или модернизация инженерных объектов, ограниченных определенным местом, временем, искусственной и природной средой.

Этот цикл работ осуществляется в соответствии с определенными моделями в целях максимального удовлетворения потребностей участников проекта.

Начиная с общей идеи будущего объекта, инжиниринговая команда разрабатывает функциональную и структурную концепцию, чертежи и детальную строительную документацию, финансовые требования и план привлечения инвестиций. Это многоэтапный процесс, который сопровождается консультациями заказчика и инвесторов с экспертами и коррекцией параметров проекта с учетом требований и реальных возможностей сторон.

Каждый инвестиционный проект, получающий средства через банковские кредиты, гранты или средства проектного финансирования, должен быть реализован в соответствии со всеми положениями, содержащимися в контрактах.

Иногда только в ходе реализации проекта становится очевидным, был ли проект должным образом продуман и подготовлен.

Непрофессиональный, непродуманный и нереалистичный проект может обернуться существенными финансовыми или репутационными потерями для всех заинтересованных сторон, поэтому инжиниринговые команды строго соблюдают установленные стандарты.

Прежде чем приступать к реализации проекта, инициаторы должны четко понимать действующие рамки и ограничения контрактов. Какие изменения в графике, качестве, объеме и стоимости работ возможно будет внести?

Какие изменения инвесторы сделать не позволят?

Четкие ответы на эти вопросы критически важны для дальнейшей судьбы проекта и бизнеса.

Рисунок: Ключевые аспекты крупного инвестиционного проекта.



Как правило, инвесторы уделяют приоритетное внимание выбору подрядчиков, приемлемым инвестиционным затратам и собственному участию инициатора проекта, а также правильно составленному реалистичному графику проекта и его целям.

По сути, способы и этапы реализации проекта сводятся к следующим шагам:

• Выбор, назначение и подготовка проектной команды.

• Отбор подрядчиков, что на практике сводится к реализации стандартных процедур, завершающихся подписанием договоров на реализацию всей или части инвестиции.

• Реализация основной части проекта, которая заключается в выполнении комплекса строительных и монтажных работ, модернизации, ремонте оборудования и др.

• Отчетность, контроль соблюдения графика и общее управление инвестпроектом.

• Финансирование и материальное обеспечение проекта.

• Ввод в эксплуатацию и расчет с партнерами.

Представленные выше этапы реализации инвестиционного проекта являются сокращенными и не обязательно следуют друг за другом в указанном порядке. Чаще всего они накладываются друг на друга, создавая целостный образ.

Управление инвестиционными проектами

Справедливо считается, что неспособность компании реализовать крупный и капиталоемкий проект часто происходит из слабого менеджмента.

Сегодня инвесторы обращают внимание на качество управления проектами, требуя от партнеров наличия специализированной проектной команды и профессионального управления.

Это вполне соответствует реалиям, поскольку в условиях высокой конкуренции за капитал один-единственный неправильно оформленный счет может поставить под сомнение смысл дальнейшей реализации инвестиционного проекта как такового. Несколько случайно пропущенных платежей могут стать серьезной проблемой для инициатора проекта в контексте его общения с партнерами.

Действие, безусловно необходимое для правильной реализации проекта — назначение и соответствующая подготовка управленческой команды.

Вопреки расхожему мнению, для крупных проектов недостаточно единственного инженера, который обеспечит правильное выполнение инвестиционных задач и их соответствие техническим нормам.

Компании, специализирующиеся в области инвестиционно-строительного инжиниринга, предоставляют заказчикам многопрофильные команды из нескольких специалистов, каждый из которых будет отвечать за ту часть проекта, которую он знает лучше всего. Работа данной команды обычно координируется менеджером проекта, который обязан ознакомиться с правилами и инструкциями, а также с положениями контрактов и нормативными актами, необходимыми для надлежащей реализации конкретного проекта.

Все члены управленческой команды должны внимательно изучить документацию по заявке, включая технико-экономического обоснования и представленные в ней приемлемые затраты. Финансовый аспект в связи с этим особенно важен, поскольку финансирование проекта (суммы, графики поступления средств) должно соответствовать его потребностям.

Члены проектной команды, занимающиеся бухгалтерским учетом, проверкой счетов-фактур и других финансовых документов, должны точно знать содержание заявки и контракта как в отношении затрат, так и сроков реализации отдельных этапов инвестиционного проекта. Это обеспечит правильную работу бухгалтерских и технических служб.

Контроль инвестиционного процесса

Контроль в инвестиционно-строительном инжиниринге предполагает мониторинг и оценку развития событий, ведущих к достижению определенных целей.

В данном случае речь идет о целях, которые ставятся перед инвестиционным проектом или процессом в целом.

Между планированием и контролем существует четкая связь. Основой для контроля служит план, который сравнивает реальное развитие событий с графиками и оценивают возможные отклонения. Инвестиционные планы составляются таким образом, чтобы можно было контролировать их, используя современные компьютерные технологии.

Систематический и всесторонний контроль инвестиционной деятельности — обычная практика для крупных компаний.

В какой-то мере это можно объяснить особенностями инвестиционных проектов, перечисленными ниже:

• Длительный срок реализации.
• Значительные капиталовложения на ранних стадиях.
• Существенные изменения по сравнению с запланированными условиями.
• Сложность и многомерность данных, необходимых для мониторинга.

Несомненно, результаты контроля могут быть использованы для наказания специалистов в случае ошибок, будь то нерентабельные предложения или неверные оценки.

Контроль также помогает подобрать команды, обладающие высокими навыками планирования.

Всесторонний контроль инвестиционного процесса гарантирует реалистичность инвестиционных планов. Инвесторы по ряду причин обычно слишком оптимистично оценивают рентабельность своих идей. Конечно, оптимизм — необходимый элемент любого предпринимательства, поскольку он подталкивает идею к ее воплощению.



Роль контроля заключается в том, чтобы помочь отличить оправданный оптимизм от безрассудства.

Если нет контроля, люди с хорошим воображением и достаточной энергией, вероятно, могли бы навязать организации свои инвестиционные предложения. Насколько выгодны подобные предложения, будет установлено только после реализации дорогостоящего проекта.

Во-первых, контроль инвестиционного процесса гарантирует осуществимость проектов.

Во-вторых, контроль помогает обнаружить причины проблем, несоответствие запланированного хода проекта фактическим срокам, затратам и результатам.

На основании этого можно предпринять корректирующие действия для успешной реализации проекта.

Наконец, профессионалы и менеджеры будут более эффективно работать во время реализации проекта и последующей эксплуатации готового объекта, поскольку результаты работы оцениваются с помощью комплексного постинвестиционного анализа, и каждый специалист несет определенную ответственность за результаты.

Также контроль инвестиционного процесса помогает обнаруживать отклонения, которые можно учитывать при разработке будущих инвестиционных планов. В первую очередь, это отрицательные отклонения фактических результатов от запланированных.

Информация, представленная высшему руководству в отчетах, приводит к многочисленным положительным результатам.

В конечном счете, контроль в ходе реализации проекта дает два основных преимущества — это принятие упреждающих решений и использование благоприятных возможностей, появившихся в конкретный момент.

Отчетность и мониторинг проекта

Как упоминалось выше, каждый крупный проект должен быть реализован в соответствии с требованиями контракта, приложением которого является заявка на финансирование.

Чтобы контролировать соответствие реализуемого проекта условиям контракта, инициаторы проекта должны применять четкую систему мониторинга.

Мониторинг инвестиционного проекта основывается на следующих источниках данных:

• Систематические, привязанные ко времени отчеты, отправляемые руководителю проекта всеми лицами, участвующими в управлении проектом.
• Специальные отчеты, выполняемые в экстренных, непредвиденных ситуациях.
• Контрольные посещения объекта представителями инвесторов.

При выполнении мониторинга необходимо проверять не только ход работ по фактической реализации проекта (сдача отдельных этапов строительных работ), но также правильность и своевременность подбора подрядчиков, информационной и маркетинговой деятельности, контроля затрат и их соответствие запланированному финансированию.

Претензии к управлению проектами часто возникают при реализации крупных инвестиций в рамках государственно-частного партнерства. В некоторых случае государственные партнеры назначают ответственных лиц, которые смутно понимают сущность проекта или одновременно ведут несколько проектов, будучи перегруженными.

Самым простым ответом на подобного рода проблемы может стать выделение специальной профессиональной команды для каждого инвестиционного проекта. ESFC Investment Group, будучи опытным подрядчиком, готова предложить вам свои услуги.

Финансирование инвестиционных проектов

Финансирование крупных инвестиционных проектов представляет собой глобальную проблему любого бизнеса, связанную с вопросом стоимости капитала.

Имеется в виду средняя норма прибыли, которая побуждает потенциальных инвесторов предоставить компании необходимое долгосрочное финансирование.

Перед запуском любого проекта компании важно четко определить первоначальные и эксплуатационные расходы, которые должны соответствовать возможностям бизнеса.

Первоначальные расходы	Эксплуатационные расходы
Исследования и разработки	Контроль и мониторинг
Покупка земли, материалов и оборудования	Эксплуатация и обслуживание оборудования
Инженерное проектирование объекта	Плановые и срочные ремонтные работы
Строительство и монтаж оборудования	Расширение и модернизация оборудования
Испытания, контроль качества и запуск	Общехозяйственные расходы
Обучение обслуживающего персонала	Резервирование мощностей и площадей
Дополнительные (внеплановые) услуги	Дополнительные (внеплановые) услуги

В инвестиционно-строительном инжиниринге, помимо прочего, важно сопоставить будущие финансовые потоки с необходимыми капитальными расходами и эксплуатационными расходами, которые будет нести компания в процессе реализации инвестиций.



Инициатор проекта должен обеспечить адекватное внешнее финансирование для успешной беспрепятственной реализации каждого этапа проекта.

Источники финансирования крупных проектов

Финансирование проектов может осуществляться при помощи разных источников, включая самофинансирование за счет внутренних ресурсов компании, крупные банковские кредиты, акционирование предприятия, лизинг, бюджетные субсидии, а также комплексные инструменты проектного финансирования (ПФ).

Внутреннее финансирование проектов осуществляется за счет собственных средств предприятия, включая акционерный капитал, прибыль и амортизационные отчисления. Как правило, самофинансирование применимо только к небольшим инвестиционным проектам, тогда как крупные капиталоемкие проекты требуют использования различных комбинированных схем с привлечением заемных средств.

Внешнее финансирование инвестиционного проекта основано на использовании заемных средств от банков и других финансовых институтов, субсидий и других источников.

Каждый источник финансирования дает бизнесу определенные преимущества, поэтому выбор определяется конкретной бизнес-стратегией, рисками и масштабами проекта.

Проектное финансирование (ПФ) — одна из самых доступных моделей реализации инвестиционных проектов.

ПФ характеризуется передачей ответственности и финансового риска проекта отдельному юридическому лицу (так называемой SPV), которое создается заинтересованными участниками проекта.

Кредитное финансирование предоставляется SPV и обеспечивается будущими доходами проекта, без привязки к активам инициаторов.

В «чистой» модели финансирования проекта спонсоры, помимо внесения собственного вклада в SPV, не несут ответственности по обязательствам SPV, а долговое финансирование и собственный вклад спонсоров погашаются из доходов, полученных от проекта.

Выплаты не начинаются, пока проект не будет завершен и введен в эксплуатацию.

Инструмент проектного финансирования широко используется, в частности, в проектах ветроэнергетики, солнечной энергетики и инфраструктурных проектах. Финансирование многих проектов государственно-частного партнерства основано на модели ПФ.

Инвестиционно-строительный инжиниринг предусматривает выбор приемлемой схемы финансирования проекта, которая должна обеспечивать достаточные инвестиции для каждого этапа его реализации, минимизацию рисков и капитальных расходов, а также оптимизацию финансовой структуры инвестиционного проекта.

Оптимальная структура капитала

Финансирование инвестиционного проекта является частью общего финансового плана компании, который включает не только новые проекты, но и все финансовые потребности бизнеса.

Строго говоря, проблема инвестиций и финансирования тесно связаны.

Каждая компания должна поддерживать предельный размер долга, превышение которого повлечет за собой чрезмерный финансовый риск. Инвестиционные проекты должны давать прибыль выше, чем стоимость денег, используемых для их финансирования.

Любые финансовые решения, принимаемые компанией, влияют на цену ее акций, на степень риска и размер потока денежных средств.

Действия компании ограничены такими аспектами, как действующее законодательство (в том числе антимонопольное право), рамки контрактов и финансовых соглашений, рыночные факторы и многое другое.

Важнейшим решением в контексте реализации крупных инвестиционных проектов является правильный выбор источника финансирования.

ESFC Investment Group готова предоставить вашему бизнесу долгосрочное проектное финансирование и крупные инвестиционные кредиты для реализации проектов в областях энергетики и промышленности, сельского хозяйства и инфраструктуры, обработки полезных ископаемых и др.

Инвестиционно-строительный инжиниринг: наши услуги

Особенность современного инвестиционно-строительного инжиниринга заключается в том, что многопрофильная компания предлагает клиенту полный спектр услуг, необходимых для реализации проекта под ключ.

Начиная от проектного финансирования, и заканчивая профессиональной эксплуатацией и обслуживанием готового предприятия.

Управление строительными и инвестиционными проектами — ответственный и очень сложный процесс.

Команда ESFC проводит детальные исследования и готовит отчет, на основании которого участники проекта могут принять правильное решение в соответствии со своим инвестиционным намерением и, при необходимости, внести коррективы.

Наши предложения в области инвестиционно-строительного инжиниринга включают:

• Планирование проекта, ТЭО и маркетинговые исследования.
• Обеспечение проектного финансирования на привлекательных условиях.
• Организация и непосредственный контроль реализации инвестиционного проекта.
• Риск-менеджмент и контроль качества на всех стадиях работ.
• Эффективное управление ресурсами.
• Экологическая оценка и др.

Каждый заказчик стремится к достижению максимальной эффективности и безопасности инвестиций, высокой надежности и оптимизации эксплуатационных расходов объекта.

Мы способствуем достижению этих целей путем выделения опытной многопрофильной команды специалистов, которые готовы дать инвестору аргументированное мнение о преимуществах и недостатках каждого решения.

Наши эксперты совместно с инвестором готовят техническое задание на инженерное проектирование объекта.

Используя богатый международный опыт и передовые технологии, мы помогаем своим клиентам избежать рискованных или сомнительных решений относительно инвестиционного проекта.

Свяжитесь с нами, чтобы узнать больше о преимуществах ESFC Investment Group.