ESFC: международные инвестиции, глобальный инжиниринг и финансовый консалтинг
О нас
  • О компании
  • Финансирование проектов
  • Долгосрочные кредиты
  • Кредитование до 90%
  • Рефинансирование
  • Финансы и технологии
  • Последние проекты
  • Вопросы и ответы
Отрасли
  • Финансы
  • Консалтинг
  • Недвижимость
  • Энергетика
  • Нефть и газ
  • Добыча и обработка сырья
  • Промышленность и экология
Финансирование и инжиниринг
  • Тепловые электростанции
  • Гидроэлектростанции
  • Солнечные электростанции
  • Ветряные электростанции
  • Электрические подстанции
  • Мусороперерабатывающие заводы
  • Водоочистные сооружения
  • Морские порты и терминалы
  • Заводы сжиженного природного газа
  • Регазификационные терминалы СПГ
  • Горно-обогатительные комбинаты
  • Химические заводы
  • Заводы минеральных удобрений
  • Цементные заводы
Публикации
Контакты
    Русский язык
    • English
    Русский язык
    • English
    ESFC: международные инвестиции, глобальный инжиниринг и финансовый консалтинг
    О нас
    • О компании
    • Финансирование проектов
    • Долгосрочные кредиты
    • Кредитование до 90%
    • Рефинансирование
    • Финансы и технологии
    • Последние проекты
    • Вопросы и ответы
    Отрасли
    • Финансы
    • Консалтинг
    • Недвижимость
    • Энергетика
    • Нефть и газ
    • Добыча и обработка сырья
    • Промышленность и экология
    Финансирование и инжиниринг
    • Тепловые электростанции
    • Гидроэлектростанции
    • Солнечные электростанции
    • Ветряные электростанции
    • Электрические подстанции
    • Мусороперерабатывающие заводы
    • Водоочистные сооружения
    • Морские порты и терминалы
    • Заводы сжиженного природного газа
    • Регазификационные терминалы СПГ
    • Горно-обогатительные комбинаты
    • Химические заводы
    • Заводы минеральных удобрений
    • Цементные заводы
    Публикации
    Контакты
      Русский язык
      • English
      Русский язык
      • English
      ESFC: международные инвестиции, глобальный инжиниринг и финансовый консалтинг
      Русский язык
      English
      • О нас
        • Назад
        • О нас
        • О компании
        • Финансирование проектов
        • Долгосрочные кредиты
        • Кредитование до 90%
        • Рефинансирование
        • Финансы и технологии
        • Последние проекты
        • Вопросы и ответы
      • Отрасли
        • Назад
        • Отрасли
        • Финансы
        • Консалтинг
        • Недвижимость
        • Энергетика
        • Нефть и газ
        • Добыча и обработка сырья
        • Промышленность и экология
      • Финансирование и инжиниринг
        • Назад
        • Финансирование и инжиниринг
        • Тепловые электростанции
          • Назад
          • Тепловые электростанции
          • Финансовая модель тепловой электростанции
          • Финансирование проекта тепловой электростанции
          • Проектирование тепловой электростанции
          • Строительство тепловой электростанции
          • Модернизация тепловой электростанции
        • Гидроэлектростанции
          • Назад
          • Гидроэлектростанции
          • Финансовая модель гидроэлектростанции
          • Финансирование проекта гидроэлектростанции
          • Проектирование гидроэлектростанции
          • Строительство гидроэлектростанции
          • Модернизация гидроэлектростанции
        • Солнечные электростанции
          • Назад
          • Солнечные электростанции
          • Финансовая модель солнечной электростанции
          • Финансирование проекта солнечной электростанции
          • Проектирование солнечной электростанции
          • Строительство солнечной электростанции
          • Строительство солнечной тепловой электростанции
          • Модернизация солнечной электростанции
        • Ветряные электростанции
          • Назад
          • Ветряные электростанции
          • Финансовая модель ветряной электростанции
          • Финансирование проекта ветряной электростанции
          • Инжиниринг ветряной электростанции
          • Строительство ветряной электростанции
          • Модернизация ветряной электростанции
        • Электрические подстанции
          • Назад
          • Электрические подстанции
          • Финансовая модель электрической подстанции
          • Проектное финансирование электрической подстанции
          • Проектирование электрической подстанции
          • Строительство электрической подстанции
          • Модернизация электрической подстанции
        • Мусороперерабатывающие заводы
          • Назад
          • Мусороперерабатывающие заводы
          • Финансовая модель мусороперерабатывающего завода
          • Финансирование проекта мусороперерабатывающего завода
          • Проектирование мусороперерабатывающего завода
          • Строительство мусороперерабатывающего завода
          • Модернизация мусороперерабатывающего завода
        • Водоочистные сооружения
          • Назад
          • Водоочистные сооружения
          • Финансирование проекта водоочистных сооружений
          • Проектирование водоочистных сооружений
          • Строительство водоочистных сооружений
          • Модернизация водоочистных сооружений
        • Морские порты и терминалы
          • Назад
          • Морские порты и терминалы
          • Финансирование проекта морского порта
          • Проектирование морского порта
          • Строительство морского порта
          • Модернизация и расширение морского порта
        • Заводы сжиженного природного газа
          • Назад
          • Заводы сжиженного природного газа
          • Проектирование завода сжиженного природного газа
          • Строительство завода сжиженного природного газа
        • Регазификационные терминалы СПГ
          • Назад
          • Регазификационные терминалы СПГ
          • Финансирование проекта регазификационного терминала СПГ
          • Проектирование регазификационного терминала СПГ
          • Строительство регазификационного терминала СПГ
        • Горно-обогатительные комбинаты
          • Назад
          • Горно-обогатительные комбинаты
          • Финансирование проекта горно-обогатительного комбината
          • Проектирование горно-обогатительного комбината
          • Строительство горно-обогатительного комбината
        • Химические заводы
          • Назад
          • Химические заводы
          • Финансирование проекта химического завода
          • Проектирование химического завода
          • Строительство химического завода
          • Модернизация химического завода
        • Заводы минеральных удобрений
          • Назад
          • Заводы минеральных удобрений
          • Финансирование проекта завода минеральных удобрений
          • Проектирование завода минеральных удобрений
        • Цементные заводы
          • Назад
          • Цементные заводы
          • Финансирование проекта цементного завода
          • Проектирование цементного завода
          • Строительство цементного завода
          • Модернизация цементного завода
      • Публикации
      • Контакты
      Carrer Pic de Peguera, 11, 17003 Жирона, Испания
      info@esfccompany.com
      • Главная
      • Публикации
      • Международное проектное финансирование (ПФ)

      Международное проектное финансирование (ПФ)

      Международное проектное финансирование (ПФ)
      Международное финансирование проектов с помощью инструментов ПФ способствует стабильному росту мировой экономики и развитию приоритетных отраслей.
      ✓ Проектное финансирование и инвестиционное кредитование от ESFC Investment Group:

      • от €50 млн и больше;
      • инвестиции до 90% от стоимости проекта;
      • срок погашения кредита от 10 до 20 лет;

      Для рассмотрения вопроса финансирования отправьте заполненную форму заявки и презентацию вашего проекта нам на электронную почту.

      Подробнее...
      Согласно Basel Committee on Banking Supervision, проектное финансирование (ПФ) является формой финансирования строительства капитальных объектов, основанной на погашении долга за счет денежных потоков, генерируемых объектом.

      С этой целью инициаторы проекта создают юридически независимую компанию (Special Purpose Entity или Special Purpose Vehicle), которая отвечает за развитие проекта и привлекает заемные средства, отвечая по долгам исключительно активами проекта.

      Проектное финансирование как концепция, основанная на участии частного капитала в реализации крупных государственных и общественных проектов, имеет более чем 200-летнюю историю.

      Еще в XVIII-XIX столетиях Англия осуществляла масштабную модернизацию дорожной сети, используя плату за проезд как основной источник возврата заемных средств итальянским банкам. Развитие транспортной инфраструктуры, электроснабжения и связи в XIX столетии потребовало активного участия частного капитала, заложив основы проектного финансирования в Европе.

      Извечное стремление бизнеса выйти за пределы возможного в поисках новых источников дохода приводит к созданию невиданных шедевров технической и инженерной мысли. Одним из таких примеров было строительство Суэцкого канала, которое стало возможным благодаря использованию новых финансовых инструментов.

      В наши дни финансирование международных проектов получило эффективные инструменты, позволяющие реализовывать грандиозные инвестиционные идеи.

      Только в 2015 году в ПФ по всему миру было инвестировано порядка 275 миллиардов долларов.

      Опыт последних десятилетий показывает, что международное проектное финансирование применимо ко многим инвестиционным проектам. ПФ можно использовать как в реальном секторе экономики, так и для крупномасштабных финансовых проектов. Это доказано на примерах бурного развития стран Европейского Союза, Китая, США, Саудовской Аравии и многих других успешных глобальных игроков.

      Крупнейшие частные банки и международные финансовые институты, такие как ЕИБ, активно используют инструменты ПФ в своей деятельности.

      ESFC Investment Group, испанская финансовая компания с международным присутствием, предлагает финансирование крупных международных инвестиционных проектов, предоставляя долгосрочные кредиты от 10 миллионов евро на гибких условиях.

      Мы также осуществляем полный комплекс инжиниринговых, организационных и юридических услуг для крупного бизнеса в любой точке мире.

      Международное проектное финансирование: теоретические основы

      Международное проектное финансирование относится к трансграничным методам реализации капиталоемких инвестиций с помощью юридически и финансово независимой проектной компании (SPV).

      Сложность реализации таких проектов в международном масштабе не ограничивается правовыми особенностями создания SPV и предоставления заемных средств в разных странах. Многосторонние договорные отношения, заключаемые партнерами, должны надежно защищать интересов кредиторов и гарантировать финансирование проекта на наиболее выгодных условиях.

      Международное проектное финансирование: теоретические основы

      Хотя не существует единственно общепринятого определения проектного финансирования, этот метод отличают следующие черты:

      • Инициаторы создают независимую компанию, срок жизни которой ограничен сроком реализации конкретного проекта.

      • Доля заемных средств обычно достигает 80-90% инвестиционных расходов, причем все средства привлекаются проектной компанией.

      • Активы проекта обычно включают ценное имущество, стоимость которого ожидает рост в долгосрочной перспективе.

      • Риски проекта равномерно распределяются между участниками таким образом, чтобы увеличить шансы на успех всего проекта.

      • Будущие финансовые потоки проекта должны быть достаточными для обслуживания долга.

      • Финансирование осуществляется без регресса или с ограниченным регрессом.

      В настоящее время нет единого мнения о превосходстве международного проектного финансирования над другими формами финансирования, такими как банковский кредит.

      Основным преимуществом ПФ является финансирование без права регресса, которое позволяет компаниям использовать высокий уровень левериджа и не отягощать финансовую отчетность высокими показателями задолженности.

      Таблица: Особенности международного проектного финансирования.

      Характеристики Краткое описание
      Инновационность Международное проектное финансирование представляет собой инновационную модель финансирования бизнеса. ПФ предлагает участникам уникальные преимущества, которые привлекают кредиторов несмотря на отсутствие обеспечения.
      Международный характер Договорные отношения в рамках ПФ заключаются между многочисленными партнерами из разных стран, что требует учитывать требования действующего законодательства и финансовые особенности зарубежных рынков.
      Финансирование под будущие доходы ПФ полностью зависит от будущих финансовых потоков, которые будет генерировать конкретный объект. Благодаря этому компании-инициаторы не рискуют активами и не предоставляют материальное обеспечение кредитов.
      Забалансовое финансирование Забалансовый характер проектного финансирования позволяет компаниям поддерживать высокую финансовую стабильность, поскольку многомиллионная задолженность не отображается в отчетах.
      Высокий леверидж ПФ позволяет привлекать значительно большее финансирование по сравнению с традиционными финансовыми моделями.

      Широкий набор контрактных опций ПФ позволяет разделить риски с иностранными партнерами и обеспечивает более эффективную реализацию проектов по сравнению с традиционными методами финансирования.

      Недостатки ПФ связаны со сложностью организации из-за увеличения количества участников схемы.

      ПФ связано с более высокими транзакционными издержками, поэтому стоимость заемных средств обычно более высокая по сравнению с другими финансовыми альтернативами. Требования банков также включают обширный финансовый, правовой и технический анализ проекта.

      Суть проектного финансирования охватывает такие аспекты, как организационная структура, финансирование и риски.

      Суть проектного финансирования охватывает такие аспекты, как организационная структура, финансирование и риски

      Они связаны и взаимно обусловливают друг друга. Связующим звеном этого процесса является SPV. Инвестиционные компании специального назначения создаются для определенной цели, которой может быть, например, инвестиция в модернизацию производства, строительство крупного объекта или покупка недвижимости.

      Это гибкая организационная структура, которая в первую очередь позволяет компаниям-инициаторам проекта получить кредиты на основе будущих доходов, прогнозируемых от проекта. SPV в международной практике является независимым хозяйствующим субъектом, и все связи с участниками проекта вытекают из общих принципов права, заключенных договоров и контрактов.

      Ведение бизнеса в такой форме оправдано особенностями крупных и капиталоемких проектов, а также определенными преимуществами, вытекающими из отделения компании от активов спонсоров.

      SPV (SPE) имеет право собственности на финансируемые активы, и спонсор не несет финансовой ответственности по долговым обязательствам этого юридического лица (если он не предоставил соответствующие гарантии). Инвестиционный процесс ориентирован на активы, создаваемые в результате реализации проекта, которые являются источником генерирования денежных потоков и в то же время защищают интересы инвесторов.

      При создании инвестиционной компании специального назначения спонсоры должны выбрать подходящую юридическую форму, которая будет определять их влияние на управление компанией, методы контроля, участие в прибыли и др.

      Выбор юридической формы SPV в международном проектном финансировании также должен быть продиктован необходимостью соблюдения требований, касающихся количества партнеров и размера капитальных вложений, международными требованиями и необходимостью публичного раскрытия результатов деятельности.

      Также необходимо учитывать специфику конкретного проекта и правовые нормы принимающей страны, в которой он реализуется. Выбор организационно-правовой формы SPV является одним из ключевых шагов прединвестиционной фазы цикла разработки проекта.

      Во многих случаях компании предпочитают акционерные общества или общества с ограниченной ответственностью, имеющее ряд преимуществ для компаний-инициаторов.

      В таких компаниях участники отвечают по долгам проекта исключительно в рамках своего взноса в капитал SPV или ее акции.

      Размещение отдельных проектов в отдельных проектных компаниях означает диверсификацию инвестиционного риска. SPV также считается относительно безопасным решением с точки зрения банка-кредитора. Банк уверен, что конкретная компания ограничит деятельность только конкретными инвестициями и что возможности обеспечения требований и их исполнения значительны. Процедура возможного банкротства проекта также упрощается.

      Благодаря возможности осуществлять крупномасштабную инвестиционную деятельность на несколько фронтов международное проектное финансирование хорошо подходит крупным компаниям, активно работающим по всему миру.

      Фактически неограниченные возможности привлечения капитала позволяют им быстро реализовывать многообещающие проекты, не обременяя баланс компании крупными долгами.

      Среди определяющих факторов выбора формы SPV важно учитывать максимизацию положительного налогового эффекта как для проектной компании, так и для его спонсоров. Правильно выбранная форма и структура ее деятельности могут позволить получить значительную налоговую «экономию». Учитываются как налог на добавленную стоимость, так и многочисленные корпоративные налоги и сборы, применяемые в разных странах мира.

      В некоторых случаях существует риск двойного налогообложения на уровне капитала компании и выплаты дивидендов, чего также следует избегать.

      В проектном финансировании также широко используется субординированный капитал, который, фактически являясь внешним капиталом, рассматривается как собственный капитал с целью определения коэффициентов структуры капитала.

      Это особенно полезно в плане финансового инжиниринга и банковского анализа проекта.

      Как правило, проценты по субординированным кредитам не облагаются налогом, однако возможны исключения.

      Несмотря на всю сложность организации ПФ, создание юридически независимой компании для реализации инвестиционного проекта позволяет бизнесу максимально адаптировать финансовые потоки к потребностям конкретного проекта. Финансовая команда ESFC Investment Group готова содействовать в организации проектного финансирования в России, республиках СНГ и дальнего зарубежья.

      Мировой рынок проектного финансирования сегодня и завтра

      Рост проектного финансирования за последние 25-30 лет в основном связан с глобальными процессами дерегулирования экономики.

      Эта тенденция поддерживается продолжающейся интернационализацией инвестиционных процессов.

      За период с 1991 по 2012 год было реализовано около 6000 инвестиционных проектов с использованием ПФ на общую сумму 2,5 триллиона долларов США.

      Мировой рынок проектного финансирования сегодня и завтра

      Ведущие инвесторы, консультанты и кредиторы имеют в портфеле проекты из разных стран и успешно используют практический опыт, полученный в других аналогичных проектах.

      Всемирный финансовый кризис стал причиной резкого сокращения кредитования правительственных фондов и способствовал смещению проектной активности в сторону Китая и других азиатских стран.

      Если в странах Северной и Южной Америки объем ПФ в 2015 году составил около 95 миллиардов долларов, в развивающихся странах Азии, Тихоокеанского региона и Японии уже было реализовано проектов на 75 миллиардов долларов. Сегодня тенденции меняются, подогреваемые геополитической напряженностью и непредсказуемостью, коснувшейся целого ряда регионов планеты и даже отраслей.

      Тем не менее, правительственные проекты неоднократно продемонстрировали высокую устойчивость к финансовым потрясениям.

      Применение ПФ помогло сохранить показатели роста в государствах Латинской Америки, Африки, Южной и Восточной Азии. Это подтверждает, что международное проектное финансирование наиболее эффективно для развивающихся стран со слабой деловой инфраструктурой и высокими потребностями во внешнем капитале.

      Интересно, что значительная доля инвестиций Северной Америки и Европы сегодня направлена в страны третьего мира с высоким уровнем риска.

      Аналитики считают, что международное проектное финансирование больше касается крупных инвестиций, осуществляемых за пределами страны спонсоров или инвесторов. Многочисленные публикации дают нам информацию об успешном использовании ПФ для рефинансирования уже завершенных проектов, в том числе в сфере энергетики, тяжелой промышленности, транспорта, нефтегазового сектора и добычи полезных ископаемых.

      Эти отрасли отличаются высокой стоимостью реализации проектов, длительными сроками строительства и необходимостью привлечения многочисленных поставщиков и квалифицированных подрядчиков, зачастую привлекаемых из нескольких стран.

      Наша финансовая команда готова помочь вам в реализации крупных инвестиционных проектов в любой точке планеты.

      Мы имеем опыт предоставления инвестиционных и финансовых услуг в десятках стран Европы, Африки, Ближнего Востока, Восточной Азии и Латинской Америки.

      Обратитесь к нашим консультантам и узнайте больше о возможностях ESFC Investment Group для международного проектного финансирования.
      После получения необходимых документов: формы заявки и презентации проекта - наши специалисты постараются в кратчайшие сроки рассмотреть Ваше обращение, а эксперты предложат оптимальные варианты финансирования.

      Теги
      финансы инвестиции проектное финансирование кредит

      Отрасли и услуги
      Солнечные тепловые электростанции (СТЭС)
      Солнечные тепловые электростанции (СТЭС)
      Солнечные фотоэлектрические станции (СФЭС)
      Солнечные фотоэлектрические станции (СФЭС)
      Паротурбинные электростанции (ТПЭС)
      Паротурбинные электростанции (ТПЭС)
      Финансовый инжиниринг (Financial Engineering)
      Финансовый инжиниринг (Financial Engineering)
      Долгосрочный кредит (Long-Term Loan)
      Долгосрочный кредит (Long-Term Loan)
      Структурированное финансирование (Structured Finance)
      Структурированное финансирование (Structured Finance)
      Финансовый консалтинг (Financial Consulting)
      Финансовый консалтинг (Financial Consulting)
      Долговое финансирование (Debt Funding)
      Долговое финансирование (Debt Funding)
      Мезонинное финансирование (Mezzanine Financing)
      Мезонинное финансирование (Mezzanine Financing)

      Финансирование и инжиниринг
      Финансирование проекта цементного завода
      Финансирование проекта цементного завода
      Организация долгосрочного проектного финансирования для строительства цементных заводов играет важную роль в развитии строительства по всему миру.
      Финансирование проекта регазификационного терминала СПГ
      Финансирование проекта регазификационного терминала СПГ
      ESFC Investment Group предлагает проектное финансирование строительства регазификационных терминалов СПГ в России и за рубежом, долгосрочные инвестиционные кредиты и займы.
      Финансирование проекта тепловой электростанции
      Финансирование проекта тепловой электростанции
      ESFC предлагает различные модели и схемы проектного финансирования строительства тепловых электростанций с минимальным первоначальным взносом (10%) для своих клиентов.
      Финансирование проекта ветряной электростанции
      Финансирование проекта ветряной электростанции
      ESFC предлагает долгосрочные инвестиции и финансовые модели с минимальным взносом инициатора проекта (10%) для строительства крупных ветряных электростанций.
      Финансирование проекта мусороперерабатывающего завода
      Финансирование проекта мусороперерабатывающего завода
      ESFC предлагает финансирование проектов с минимальным взносом инициатора (10%) и модели долгосрочных инвестиций для строительства мусороперерабатывающих заводов в России и СНГ.
      Финансирование проекта солнечной электростанции
      Финансирование проекта солнечной электростанции
      ESFC предлагает финансовые модели с минимальным взносом (10%) и долгосрочные инвестиции для строительства крупных проектов солнечных электростанций в России и СНГ.
      Назад к списку Следующая статья
      Категории
      • Новости8
      • Технологии2
      • Инвестиции и кредиты20
      • Проектное финансирование7
      • Финансы и строительство4
      • Консалтинг и инжиниринг9
      • Инфраструктура2
      • Тепловая энергетика3
      • Солнечная энергетика10
      • Ветроэнергетика8
      • Электроподстанции и сети1
      • Очистка воды1
      • Мусоропереработка3
      • Цемент и бетон2
      Статьи по теме
      • Проектное финансирование в гостиничном бизнесе
        Проектное финансирование в гостиничном бизнесе
      • Кредитование в проектном финансировании
        Кредитование в проектном финансировании
      • Финансирование проектов зеленой энергетики: долгосрочные кредиты
        Финансирование проектов зеленой энергетики: долгосрочные кредиты
      • Проектное финансирование недвижимости
        Проектное финансирование недвижимости
      • Модели проектного финансирования (ПФ)
        Модели проектного финансирования (ПФ)
      • Специальная проектная компания (SPV — Special Purpose Vehicle)
        Специальная проектная компания (SPV — Special Purpose Vehicle)
      Облако тегов
      cestas csp epc epcm esfc noor quarzazate nunez de balboa pv spv альтернативная энергетика аэс банк бизнес биогаз болгария бразилия ветряная электростанция водоочистные сооружения водород вэс генеральный подряд германия европа зеленая экономика инвестиции инвестиционная модель инвестиционный фонд индия инжиниринг инфраструктура испания канада комплексный инжиниринг консалтинг кредит кризис криогенное хранение энергии латинская америка линия электропередачи лэп марокко международный инжиниринг мексика модернизация мусороперерабатывающий завод мусоросжигательный завод недвижимость оаэ облигации оборудование оман отель оффшорная ветряная электростанция подстанция продажа проектирование проектное финансирование производство промышленный инжиниринг россия северное море сельское хозяйство сжиженный природный газ снг солнечная тепловая электростанция солнечная фотоэлектрическая станция солнечная электростанция спг специальная проектная компания станция аэрации стоимость строительство сфэс тепловая электростанция терминал трансформаторная подстанция тэс управление проектом финансовое моделирование финансовый консалтинг финансы франция холдинг хранение энергии цементный завод энергетика энергетический инжиниринг ядерная энергетика
      © 2023 ESFC Investment Group
      Все права защищены
      Адрес
      Carrer Pic de Peguera, 11, 17003 Жирона, Испания
      Оставайтесь на связи