Инвестиционный аудит (Investment Audit)

Профессиональный инвестиционный аудит неразрывно связан с достижением успеха в любом бизнесе.

Крупные инвестиции во многом определяют эффективность коммерческой деятельности, позволяя компаниям повышать технологический уровень, добиваться удовлетворительных финансовых показателей и устойчивого роста.

Инвестиции являются движущей силой экономики, поэтому практические методы и подходы к аудиту инвестиционных проектов критически важны.

Такие подходы могут применяться ко всем типам проектов в энергетическом секторе, строительстве недвижимости, добыче полезных ископаемых, сельском хозяйстве, промышленности и других сферах.

Инвестор и поставщики капитала должны знать, какие эффекты принесут запланированные инвестиции, каковы их преимущества, и в то же время каковы слабые стороны проекта и где скрываются возможные угрозы.

Участники должны понимать, на какую норму прибыли от реализованных инвестиций они могут рассчитывать и будет ли финансовое бремя в достаточной мере компенсировано выручкой в последующие периоды проекта.

Профессиональная команда ESFC Investment Group помогает клиентам ответить на вопрос, насколько реализуемые в том или ином секторе инвестиционные проекты жизнеспособные, реалистичные и рациональные с точки зрения их эффективности и выгоды для всех сторон.

Что такое инвестиционный аудит: определение и характеристика

Многие предприниматели и руководители интуитивно чувствуют необходимость вложения средств.

Они видят потребность в инвестировании, а не могут профессионально определить, как должен выглядеть проект, из каких источников и в каком размере это может быть профинансирован.

Наконец, какие доходы и затраты принесет проект?

В прошлом большинство компаний не предпринимали научно обоснованных действий, чтобы оценить, будет ли конкретный инвестиционный проект экономически целесообразным или есть ли для него лучшая и более прибыльная альтернатива. Это приводило к нерациональному размещению финансовых ресурсов, недополучению прибыли и неоправданным рискам для будущего компаний и целых отраслей.

Между тем, профессиональный аудит необходим, чтоб получить важные ответы для самого инвестора и для поставщиков капитала, которые могли бы профинансировать проект. Никто не финансирует проекты для того, чтобы бездумно оборачивать деньги.

Перед началом инвестиционного проекта должны быть выполнены два условия:

1. Инвестиции изучены и признаны безопасными в долгосрочной перспективе.
2. Проект предполагает удовлетворительную рентабельность инвестиций.

Все это можно понять только пропустив конкретный проект через многоэтапный процесс аудита. Инвестиционный аудит принимает во внимание риски, которые не были включены в финансовые отчеты.

Этот тип анализа предусматривает комплексную проверку компаний и их финансовых потоков, что оказывает значительное влияние на успех проекта.

Термин «аудит» происходит от латинского слова «слушать», и его происхождение связано с первой экономической деятельностью, осуществленной человеком. Первые зафиксированные данные о проведении аудиторских проверок соответствуют 4500 году до нашей эры.

Древние шумеры вели ежедневный учет своей экономической деятельности. В результате аудита возникла потребность в контроле. Например, еще фараоны Египта получали отчеты о сборе урожая для расчета подлежащих уплате налогов.

Инвестиционный аудит — это сбор и объективная, систематическая независимая проверка документации с целью выражения экспертного мнения о результативности всего или части инвестиционного проекта и / или организации (компании), управляющей им.

Современный инвестиционный аудит относится к комплексу мероприятий по оценке инвестиционного проекта, которые проводятся на этапе планирования с целью определения уровня его эффективности и целесообразности реализации. Эти мероприятия позволяют потенциальным инвесторам сопоставить конкретный проект со стратегическими целями бизнеса, что критическим важно в долгосрочной перспективе.

Эти мероприятия включают многочисленные подходы и инструменты, такие как технологический контроль, финансовый анализ, профессиональные экспертизы различных видов, необходимые для обеспечения надлежащей безопасности инвестиционного процесса. Применяемые экспертными командами расчетно-аналитические и прогностические методы позволяют клиентам достоверно оценить реалистичность инвестиционных проектов, искать более выгодные альтернативы и способы использования финансовых ресурсов.

Качество аудита и точность предоставленных прогнозов зависит от информации, которая используется экспертом в процессе анализа и оценки проекта.

Источники информации для проведения аудита бизнес-проекта включают в себя, но не ограничиваются:

• Бизнес-план предприятия.
• Финансовая отчетность предприятия.
• Данные первичной и сводной учетной документации.
• Детальная техническая документация по проекту.
• Проектно-сметная документация, включая счета от подрядчиков.
• Договорная база, лежащая в основе инвестиционного проекта.
• Результаты экспертиз (инженерная, правовая, геологическая и другие).
• Данные о соответствии проекта местному и международному праву.
• Результаты всесторонних маркетинговых исследований.



Некоторые аспекты аудита всегда будут субъективными, в зависимости от предположений эксперта или конкретного подхода к оценке проекта.

Однако следует стремиться принимать предположения, которые являются как можно более реалистичными, но в то же время объективными. Подход экспертов должен учитывать позиции разных сторон, которые участвуют в инвестиционном процессе, включая инвесторов и финансово-кредитные учреждения, получающие заявку на кредитное финансирование.

Виды, подходы и этапы аудита инвестиционных проектов

Классификация инвестиционного аудита чрезвычайно широкая и разнообразная.

Финансовая литература выделяет различные виды аудита, в зависимости от конкретного объекта, способа оценки, целей и задач проведения проверки.

Пример классификации приведен ниже.

Виды аудита инвестиционных проектов:

• Аудит завершенных этапов инвестиционного проекта. Анализ состоит из оценки достижения результатов и соблюдения применимых правовых норм, относящихся к объекту аудита. Проект может оцениваться, например, на основании важности, эффективности и других критериев.

• Аудит запланированных или незавершенных этапов. Данный вид аудита нацелен на определение возможности реализации проекта (жизнеспособности), достижимости его целей, рациональности использования ресурсов, соблюдении законов и др.

• Анализ компаний, которые управляют проектами. Аудит субъектов управления инвестиционными проектами позволяет оценить текущее состояние и перспективы фирм или организаций в контексте эффективного распределения ресурсов, безопасности инвестиций и др.

При проведении аудита крупных инвестиционных проектов определены различные подходы, основанные на эффективности, рациональном использовании ресурсов, достижении целей.

Таблица: Подходы к проведению аудита крупных инвестиционных проектов.

Подходы	Краткое описание
Анализ эффективности	В завершенных программах, проектах, фазах или этапах эффективность будет устанавливаться через взаимосвязь между результатами и запланированными целями.
	В незавершенных программах, проектах, фазах или этапах эффективность будет определяться способностью связанных систем достигать целей, а также эффективностью соответствующих средств контроля.
	В организациях и компаниях, управляющих крупными инвестиционными проектами, эффективность оценивается с учетом потенциала операционных, административных и информационных систем и внутреннего контроля
Анализ использования финансовых ресурсов	Конечные результаты любого инвестиционного проекта тесно связаны с его возможностью достигать намеченных целей с использованием минимальных ресурсов. Целью аудита является также повышение его эффективности и поиск более выгодных альтернатив.
Анализ соблюдения обязательств участников в рамках проектов (этапов)	В завершенных программах, проектах, фазах или этапах проекта данный подход тесно связан с соблюдением административной правовой системы и других применимых правовых норм и положений, связанных с рассматриваемыми операциями.
	В незавершенных программах, проектах, этапах или этапах упор делается на соблюдении применимых правовых норм, разработке и внедрении систем внутреннего контроля, связанных с объектом аудита.
	В случае организаций или компаний, управляющих инвестиционными проектами, данный подход подразумевает оценку соблюдения требований и норм, связанных с целью аудита и достижением институциональных целей.

Одним из заданий инвестиционного аудита является объективная оценка экономической эффективности инвестиционных проектов, основанная на сопоставлении прогнозируемых расходов с доходами проекта или другими потенциальными преимуществами неэкономического характера (например, репутационного эффекта).

С этой целью оценка инвестиционного проекта должна включать ряд количественных и качественных аспектов, в том числе экономические показатели (чистая стоимость, средняя норма рентабельности инвестиций, модифицированная внутренняя норма доходности, сроки окупаемости), анализ технической осуществимости и др.

Важнейшие этапы комплексного исследования включают следующие:

• Оценка юридической составляющей.
• Технический и организационный анализ проекта.
• Анализ рентабельности и финансовой устойчивости.
• Анализ чувствительности проекта и др.

В идеале этот процесс должен быть поэтапным.

Переходу к следующему этапу должна предшествовать положительная оценка инвестиционного проекта на более раннем этапе.

Правильно организованный и осуществленный аудит во многом определяет шанс достижения запланированных показателей и успеха бизнеса в целом.



Негативная оценка проекта на любом этапе делает бессмысленным дальнейшее проведение дорогостоящих и трудоемких экспертиз. Для потенциального инвестора не имеет особенного значения причина провала, будь то нехватка финансирования или низкая рентабельность.

Таблица: Основные этапы инвестиционного аудита с учетом фазы проекта.

Этапы аудита	Краткое описание
Аудит прогнозов и оценок	Проверка результатов маркетинговых исследований, соответствия инвестиционного спроса и предложения
	Проверка методов оценки жизненного цикла будущего инвестиционного проекта с применением комплексных математических методов и моделирования
	Проверка методов анализа прогнозируемой рентабельности
Аудит готовности компании к реализации крупного проекта	Оценка методов формирования инвестиционной привлекательности компании или организации
	Контроль за разработкой инвестиционного проекта
	Оценка методов презентации проекта потенциальным инвесторам и эффективности этих методов
	Оценка методов ведения переговоров с участниками (подрядчиками) и заключения договорных отношений
	Оценка методов освоения инвестиционных ресурсов
	Вывод о готовности компании к реализации проекта
Аудит текущих операций	Осуществление контроля системы финансового учета поступления и использования инвестиционных ресурсов
	Проверка системы внутреннего контроля проекта
	Оценка текущего состояния инвестиционного проекта
	Выявление отклонений в проекта относительно запланированных целей и отдельных этапов
Контроль результатов инвестиционной деятельности	Сравнение и оценка соответствия достигнутого финансового результата и запланированных целей
	Проверка методов оценки инвестиционной эффективности
	Составление отчетов и контроль проекта

На любом из этапов экспертная команда, осуществляющая аудит крупного проекта, обязана соблюдать главное правило, применимое при анализе всех прогнозируемых явлений.

С одной стороны, важно оценивать факты и цифры таким образом, чтобы избежать переоценки будущих финансовых потоков либо деловых возможностей. С другой стороны, нельзя допускать недооценки будущих расходов и инвестиционных рисков.

Наши услуги в области инвестиционного аудита предприятий и крупного бизнеса

ESFC Investment Group объединяет профессионалов из мира финансов и права, которые на протяжении более чем 20 лет работают на благо корпоративных клиентов в Испании и других странах мира.

Мы предлагаем долгосрочное финансирование для крупных проектов, разрабатываем индивидуальные финансовые модели и оказываем консалтинговые услуги крупному бизнесу, обеспечивая безопасность инвестиций и устойчивый рост.



Применяемый нашими экспертами инвестиционный аудит фокусируется на первопричинах кризисов в компаниях и проектах.

Сюда, помимо нехватки финансовых ресурсов, относятся такие факторы, как неблагоприятные рыночные перспективы, плохая организация и неполноценное управление, конфликты в принятии решений и другие.

Кто может получить преимущества от наших услуг в области инвестиционного аудита:

• Компании, которые ищут капитал и стремятся продемонстрировать потенциальным инвесторам независимые результаты инвестиционного аудита, повысив авторитет и расширив свои инвестиционные возможности.

• Менеджеры компаний-участников проектов, которые нуждаются в независимой оценке проекта, чтобы свести к минимуму риски принимаемых инвестиционных решений и выбрать наиболее подходящую альтернативу.

• Компании, заинтересованные в слиянии или поглощении другого бизнеса и остро нуждающиеся в достоверной оценке ситуации и перспектив предстоящей сделки.

• Включенные в биржевой листинг компании, которые обязаны открыто публиковать результаты аудита для ознакомления инвесторами, получают больше возможностей выделиться и завоевать интерес на фондовом рынке.

• Инвесторы, которые желают получить доступ к профессионально обработанной и классифицированной информации о компании, недоступной для других участников рынка.

Аудит инвестиционных проектов от ESFC Investment Group — это мощный инструмент для проверки данных и прогнозов, предоставленных вашими потенциальными партнерами.

Этот инструмент раскрывает состояние любого бизнеса (проекта) с альтернативной точки зрения, дополняя финансовый аудит и другие источники информации. Бесценная информация, полученная в результате инвестиционного аудита, позволяет нашим клиентам сократить неопределенность и риск потери капитала.

Все наши услуги основаны на гарантии конфиденциальности.

Подготовленные нами и нашими партнерами результаты предоставляются клиенту и недоступны другим лицам.

Свяжитесь с консультантами ESFC для получения подробной информации об услугах.