Финансирование строительства нефтеперерабатывающих заводов и кредиты на модернизацию
ESFC предлагает:
• Финансирование инвестиций от €50 млн и больше
• Минимизация вклада организатора проекта
• Инвестиционные займы сроком до 20 лет
• Кредитные гарантии
В настоящее время проектное финансирование строительства нефтеперерабатывающих заводов (НПЗ) и долгосрочные кредиты на модернизацию играют важную роль в развитии индустрии по всему миру.
Восстановление экономики после кризиса требует от нефтегазовой промышленности значительных поставок. Это становится толчком к финансированию строительства и расширения нефтеперерабатывающих заводов (downstream), а также инвестирования дополнительного капитала в разведку и эксплуатацию месторождений (upstream) для обеспечения стабильного роста валового продукта.
Речь идет о капиталоемких проектах, которые начинаются со стадии разработки месторождений, и заканчиваются высокоэффективной переработкой нефти и логистическими проектами.
Временной интервал между первоначальными инвестициями в нефтегазовую промышленность и достижением стабильных денежных потоков в ряде случаев занимает примерно 10 лет.
Ужесточающиеся экологические стандарты усложняют работу отрасли, требуя от компаний новых дорогостоящих решений по минимизации вредных выбросов. Вышеперечисленное указывает, что правильный выбор источников долгосрочного финансирования проектов является критически важным для успеха.
Денежные ресурсы представляют собой ценный ресурс в период высокой ликвидности, когда процентные ставки находятся на низком уровне. Экспортеры нефти и нефтепродуктов остро нуждаются в инвестициях для поддержания высокой производительности сектора и предотвращения импорта дорогостоящих нефтепродуктов. Отсутствие доступных источников финансирования в данной ситуации может отрицательно сказываться на результатах не только отдельных компаний, но и целых секторов.
ESFC Investment Group готова предоставить долгосрочные кредиты на строительство и модернизацию нефтеперерабатывающих заводов в любой точке мира.
Наша компания на протяжении многих лет помогает финансировать крупные инвестиционные проекты в Испании, Германии, Франции, Саудовской Аравии, Китае, Мексике, Бразилии, Аргентине, Южной Африке и других странах.
Мы открыты к сотрудничеству с крупными компаниями, предлагающими перспективные проекты.
Лицам, принимающим решения, важно четко понимать причины, затрудняющие привлечение финансовых ресурсов для развития нефтегазового сектора и их эффективное использование. Это связано с внутренними механизмами корпоративных финансов и функционированием рынков капитала.
Наша финансовая команда предоставит профессиональное сопровождение и консультирование заказчиков на любой стадии инвестиционного проекта.
Принципы и проблемы финансирования нефтегазовой промышленности
Нефтегазовая деятельность вообще подразделяется на две широкие категории:• Upstream: охватывает любую деятельность нефтегазовых компаний, начиная от разведки месторождений углеводородов до их добычи (подъема на поверхность).
• Downstream: деятельность, связанная с приемом углеводородов в точке добычи и последующей их транспортировкой по трубопроводам, переработкой и продажей.
Экономический анализ деятельность конкретной нефтегазовой компании (проекта) должен учитывать добычу и переработку в целом.
В масштабах отрасли, upstream activities не могут обойтись без анализа downstream activities, потому что они формируют спрос на этом рынке, в то время как предложение восходящего рынка — это продукция, обеспечиваемая месторождениями сырой нефти и газа.
Факторы инвестиционной активности
Итоговая цена на углеводороды представляет собой точку пересечения спроса и предложения.Однако в краткосрочной ситуации определенные геополитические процессы (например, военные конфликты в нефтедобывающих регионах мира) или крупномасштабные финансовые события могут повлиять на цены больше, чем экономические соображения.
Важно учитывать, что не все запасы углеводородов доступны для немедленной добычи.
Например, значительную долю в отчетах составляют вероятные или возможные запасы, поэтому правильнее рассматривать добычу как предложение.
Фактически, слух о вооруженном конфликте на Ближнем Востоке немедленно повышает цены на нефть из-за опасений потребителей, даже если нефтедобывающие компании еще не сокращали добычу. С другой стороны, низкие процентные ставки поднимают цену на нефть в надежде, что мировая экономика ускорится и увеличит спрос.
Цена нефти и нефтепродуктов в конечном итоге будет одним из решающих факторов (наряду с геологическим потенциалом) при инвестировании в разведку, добычу и переработку нефти.
Нормативно-правовая база также жизненно важна из-за длительного периода созревания инвестиций в проект этого типа. Этот цикл может охватывать до 5 лет в случае строительства нового нефтеперерабатывающего завода или до 10 лет с момента проведения первых разведочных работ до размещения нефти или газа на рынке.
Отрасль добычи и переработки углеводородов представляет собой яркий образец экономики дефицитных невозобновляемых ресурсов. Чем больше продукта производится в отрасли, тем меньше углеводородов остается в недрах и тем труднее их добывать.
Это заставляет нефтегазовые компании, с одной стороны, искать углеводороды в дальних районах.
С другой стороны, нефтеперерабатывающие заводы наращивают эффективность переработки сырой нефти и требуют периодической дорогостоящей модернизации оборудования, что еще больше увеличивает затраты.
Это отличительная особенность нефтегазовой промышленности, которая регулирует цены в зависимости от спроса (как и в большинстве видов экономической деятельности), а также на основании естественного сокращения природных запасов полезных ископаемых.
Очевидно, что для поддержания растущего или, по крайней мере, постоянного предложения требуются огромные капитальные вложения в течение многих лет.
При этом выбор способов финансирования крупных инвестиционных проектов приобретает фундаментальное значение для экономической жизнеспособности каждого конкретного проекта.
Эффективность переработки нефти как ключ к успеху
Переработка нефти представляет собой производственный процесс, при котором сырая нефть превращается в ценные коммерческие продукты.Это производство ориентировано на рынки, потребляющие дистиллированные продукты, такие как лигроин (легкий); керосин, дизельное топливо и мазут (промежуточные продукты), а также тяжелые продукты, которые используются для производства асфальта, масел и смазок. В процессе очистки также производятся сжиженные газы, в том числе бутан и пропан.
Эффективность работы нефтеперерабатывающих заводов важна для поддержания высокой прибыльности.
Например, тяжелые остатки могут составлять до 40% продуктов переработки.
Если же остаточная нефть не используется (например, для производства смазочных материалов), эффективность всего процесса будет низкой.
При строительстве НПЗ жизненно важно спроектировать технологическую линию таким образом, чтобы максимально использовать сырье и сократить количество отходов. Однако наиболее прибыльными продуктами переработки сырой нефти сегодня являются высокооктановые бензины, дизельное топливо и, в меньшей степени, мазут.
Несомненно, на финансовые показатели нефтеперерабатывающего завода сильно влияют характеристики светлых нефтепродуктов, таких как бензин и дизельное топливо. Лигроин и дизельное топливо используются в основном в наземном транспорте и явно доминируют на этом рынке с ограниченной конкуренцией, поскольку этанол и альтернативные виды биотоплива по-прежнему занимают небольшую долю рынка.
Авиационное реактивное топливо, используемое в авиации, также является прибыльным продуктом.
Мазут широко используется в качестве топлива на морском транспорте или для выработки электроэнергии. Раньше это топливо часто конкурировало с каменным углем, но после отказа развитых стран от этого топлива ситуация на данном рынке изменилась. Тем не менее, мазут по-прежнему конкурирует с природным газом и ядерной энергией.
Исторически сложилось так, что нефтепереработка является одной из самых нестабильных в углеводородном секторе. Именно нефтеперерабатывающие заводы поглощают разрыв между upstream и downstream, а также отвечают на спрос в конце цепочки. Кроме того, отрасли приходится постоянно адаптироваться к правовым требованиям, которые стремительно меняются на фоне глобального энергетического перехода.
Нефтепереработка испытывает давление на рентабельность в периоды высоких цен на нефть (поскольку компаниям сложно переложить рост затрат на покупателя). Низкая доходность нефтеперерабатывающих заводов в минувшее десятилетие привела к ситуации, когда финансирование строительства новых объектов практически остановилось.
Более того, во многих странах НПЗ работают на минимальной мощности.
Правда, финансирование модернизации производственных линий продолжается, поскольку эффективность и экологические стандарты жизненно важны сегодня.
Инвестиции в нефтепереработку, главным образом, направлены на усовершенствование (расширение и внедрение технологических достижений) и капитальный ремонт существующих нефтеперерабатывающих заводов. Очень мало проектов касается строительства новых нефтеперерабатывающих заводов.
В этом секторе проблема заключается, скорее, в управлении оборотным капиталом для финансирования сложных повседневных операций, чем в привлечении долгосрочного финансирования, как это происходит в разведке и добыче нефти.
Корпоративное финансирование нефтегазовых компаний
Типичная проблема любой нефтегазовой компании — это привлечение достаточных финансовых ресурсов на приемлемых условиях в нужный срок, чтобы начать и развивать деятельность.Решение этой проблемы позволяет бизнесу завоевывать рынки, наращивать преимущества перед конкурентами и процветать в периоды экономической неопределенности и общемирового перехода к зеленой экономике.
Корпоративные финансы относятся к привлечению и управлению финансовыми ресурсами бизнеса.
Эта область финансов отвечает на три главных вопроса, которые будут направлены на создание дополнительной ценности для владельцев бизнеса и акционеров:
• Каковы долгосрочные финансовые потребности компании / проекта?
• Как компания может привлечь средства для финансирования строительства или модернизации нефтеперерабатывающего завода на адекватных условиях?
• Сколько денег нужно компании для погашения краткосрочных обязательств?
Перечисленные выше вопросы входят в компетенцию финансового директора компании и тесно связаны с другими аспектами его профессиональной деятельности.
Эксперты в этой области помогают создавать ценность бизнеса, опираясь на помощь опытных финансовых консультантов и специалистов из смежных областей, внутренних и внешних.
Наша финансовая команда помогает выбирать и грамотно использовать банковские кредиты, облигации, акции и другие долговые финансовые инструменты, чтобы намеченные проекты генерировали как можно большие денежные потоки. Финансовая отчетность нефтегазовых компаний имеет ряд уникальных статей, а управление финансами в данной сфере значительно отличается от остальных компаний.
Профессиональное управление деньгами, используемыми в повседневных и краткосрочных операциях нефтегазовой компании, наряду с планированием инвестиционной деятельности и оптимизацией оборотного капитала, обеспечивают долгосрочный успех бизнеса.
Финансовые активы
В самом широком смысле актив представляет собой любое имущество, имеющее меновую стоимость.Финансовые активы или финансовые инструменты являются нематериальными активами, стоимость которых является будущим денежным обязательством. Эмитент финансового актива — это компания или лицо, которое получает деньги от инвестора, передавая право владения финансовым активом под обязательство производить последующие выплаты владельцу актива (инвестору).
Некоторые примеры финансовых активов в нефтегазовом секторе перечислены ниже:
• Кредит, выданный банком или другим финансовым учреждением.
• Облигация, выпущенная частной компанией для финансирования своей работы.
• Облигация, выпущенная государством для финансирования важных проектов.
• Акция, выпущенная корпорацией или акционерным обществом.
Ключевой экономический принцип заключается в том, что цена любого финансового актива равна приведенной стоимости ожидаемого денежного потока, даже если этот будущий поток неизвестен.
Ожидаемая доходность финансового актива напрямую связана с его ценой.
Тип финансового актива, будь то долговой инструмент или акция, вместе с финансовыми параметрами компании-эмитента определяют степень уверенности инвестора (кредитора) в ожидаемом денежном потоке. Если нет уверенности, есть риск.
Говоря о финансовых активах нефтегазовой промышленности, важно отметить такие риски:
• Инфляционный риск, связанный со значительным снижением покупательной способностью ожидаемого денежного потока с течением времени.
• Риск неисполнения обязательств, связанный с невозможностью или нежеланием эмитента обслуживать свой долг или выплачивать дивиденды.
• Риск обменного курса, связанный с отклонением курса иностранной валюты от запланированных заранее показателей.
Любой инвестиционный риск при строительстве нефтеперерабатывающего завода взаимосвязан с ожидаемой доходностью конкретного проекта. Чем рискованнее актив, тем больший доход потребует инвестор, чтобы вложить свои деньги в этот финансовый актив.
Финансовые активы выполняют две экономические функции.
Во-первых, они перенаправляют финансовые ресурсы от субъектов рынка, владеющих излишками денег, тем, кому они нужны для инвестирования в активы.
Во-вторых, грамотно составленный портфель финансовых активов обеспечивает рациональное распределение рисков между сторонами.
Финансовая команда ESFC Investment Group помогает управлять финансированием нефтегазовых проектов, привлекая ресурсы на наиболее выгодных условиях. Эффективность и реалистичность наших инвестиционных моделей могут быть применены при строительстве крупных проектов заводов, электростанций, очистных сооружений и объектов инфраструктуры.
Финансовые рынки
Финансовый рынок представляет собой важный узел обмена финансовыми активами для нефтегазовых компаний.Доступ к этому рынку позволяет участникам торговать любыми финансовыми активами, независимо от того, являются ли они долговыми инструментами (договорные обязательства, предполагающие выплату корпоративных займов) либо долевыми инструментами (акции компании).
Финансовые рынки выполняют три функции в развитии нефтегазовых проектов:
• Обеспечение эффективного взаимодействия покупателей и продавцов, при котором устанавливается цена торгуемого актива. В то же время они определяют доходность финансового актива на основании рыночной ситуации.
• Предоставление механизма продажи инвестором финансовых активов, то есть обеспечение его ликвидности через справедливую систему рыночных торгов.
• Снижение стоимости транзакций. Основными затратами компаний в этом случае являются затраты на поиски (объявление о намерении купить / продать финансовые инструменты или поиск контрагента) и затраты на информирование.
Так называемый первичный финансовый рынок используется для новых эмиссий, когда правительства и нефтегазовые компании впервые продают ценные бумаги (облигации в случае правительств; облигации и акции в случае корпораций).
В этом случае собранные средства поступают непосредственно в бюджеты организаций-эмитентов для финансирования последующих инвестиционных проектов.
После размещения ценных бумаг на финансовом рынке эти инструменты торгуются на так называемом вторичном рынке. Деньги, вырученные от продажи ценных бумаг на этом рынке, больше не поступают к первоначальным эмитентам. Его функция состоит в том, чтобы обеспечить ценным бумагам ликвидность и упростить их использование.
В связи с глобализацией рынков у все большего числа нефтегазовых компаний появляется возможность доступа к финансированию инвестиционных проектов на мировом финансовом рынке.
Этому в значительной мере способствуют следующие факторы:
• Продолжающееся дерегулирование рынков.
• Растущая институционализация финансовых рынков во всем мире.
• Впечатляющие технологические достижения, позволяющие участникам проводить мониторинг финансовых рынков, выполнять заказы и анализировать возможности.
Что касается классификации финансовых рынков, наибольшее значение для нефтегазовой промышленности сегодня приобретают рынки производных финансовых инструментов или рынки капитала, на которых торгуются долгосрочные финансовые активы.
Особенность рынка производных финансовых инструментов заключается в том, что держатели ценных бумаг имеют возможность / обязаны купить или же продать финансовый актив в будущем (зависит от условий), причем цена производного финансового инструмента тесно привязывается к основному финансовому активу.
Долгосрочное финансирование строительства нефтеперерабатывающего завода
Долгосрочное финансирование крупных инвестиционных проектов в нефтегазовой промышленности основано на выпуске акций и банковских кредитах под будущие денежные потоки проектов.Если первые инструменты финансирования более характерны для частных компаний, то кредиты достаточно широко привлекают как государственные нефтеперерабатывающие предприятия, так и частный капитал.
Эмиссия акций (обычные и привилегированные)
Многие компании используют данный финансовый инструмент, выпуская акции различных типов для привлечения части средств под дорогостоящий инвестиционный проект.Решение об акционировании может повлечь за собой серьезные долгосрочные последствия для текущих собственников бизнеса, поэтому в некоторых случаях кредит считается более предпочтительным, хотя и дорогим инструментом.
Обычные акции не имеют приоритета при выплате дивидендов или взыскании долгов в случае банкротства.
Акции, по сути, являются частями капитала нефтегазовой компании, которые находятся на руках акционеров и наделяют их определенными правами.
В практике корпоративного финансирования существуют разные классы акций, которые различаются правом голоса. Акции предоставляют акционерам права, которые зависят от доли конкретного акционера в компании (проекте).
Выделяют следующие права:
• Получение части прибыли компании пропорционально количеству акций.
• Получение соответствующей части активов компании после ее ликвидации.
• Право голоса по стратегическим вопросам, таким как слияние.
• Преимущественное право покупки новых акций.
Дивиденды, выплачиваемые акционерам, представляют собой доходы на капитал, который акционеры инвестируют в нефтегазовую компанию.
Дивиденды не считают обязательством компании до тех пор, пока решение о выплате не объявлено советом директоров.
В соответствии с общепринятой финансовой практикой, дивиденды выплачиваются из прибыли компании после уплаты налогов, поэтому в большинстве стран они не облагаются налогом. Однако после выплаты акционеры должны указать их в налоговых декларациях.
Что касается привилегированных акций, эти ценные бумаги имеют приоритет при распределении дивидендов или получении доли в активах компании в случае банкротства. Акции такого типа дают держателю право получать фиксированные дивиденды на акцию, поэтому их иногда ошибочно принимают за долговые ценные бумаги.
В отличие от облигаций, этот финансовый инструмент не обязывает компанию выплачивать долг в установленный срок, без оглядки на финансовое состояние компании.
Если компания не получила прибыль, совет директоров может принять решение не выплачивать дивиденды акционерам (в том числе привилегированным).
Бывают случаи, когда дивиденды по привилегированным акциям накапливаются. То есть, если в течение одного года акционеры не получают дивиденды даже при наличии прибыли, баланс может быть увеличен в следующем году. Это условие всегда оговаривается.
Кроме того, дивиденды по привилегированным акциям не могут быть вычтены компанией из базы для начисления подоходного налога, как это делается с выплатой процентов по кредиту. Держатель привилегированных акций не может требовать банкротства компании за невыплату дивидендов, в отличие от традиционного кредитора.
Долгосрочный корпоративный долг
Долг представляет собой обязательство перед кредитором, которое должно быть погашено с процентами в заранее определенные сроки.Когда компании берут кредит, они соглашаются выплачивать проценты в соответствии с графиком, а также возвращать основную сумму.
В отличие от дивидендов, проценты должны выплачиваться в обязательном порядке, поэтому они относятся к финансовым обязательствам. Сумма долга строго ограничена кредитным договором, в отличие от дивидендов, которые ограничиваются только прибылью компании.
Долг не дает кредитору полномочий по управлению или владению бизнесом; кредиторы не имеют права голосовать или участвовать в прибылях компании.
Однако, даже если компания понесет убытки, кредит все равно придется выплатить.
Долговое финансирование строительства нефтеперерабатывающего завода может быть получено путем эмиссии корпоративных облигаций. Эти облигации могут быть обеспечены каким-либо активом (например, сооружениями, ресурсами или оборудованием) либо выдаются вообще без обеспечения для самых привлекательных проектов.
Хотя формально долгосрочным финансированием считаются предложения сроком более года, зачастую долговые обязательства данного типа выпускаются на срок от 5 до 10 лет, что вполне достаточно для строительства НПЗ и выхода объекта на проектную мощность при благоприятных условиях. Обычно корпоративный долг погашается регулярными платежами (рассчитывается по определенной системе, например, французской, немецкой и американской) путем погашения основного долга и процентов.
Задолженность может быть аннулирована до истечения срока с помощью колл-опционов.
Иногда кредиторам может предоставляться приоритетный статус, что позволяет получать свои деньги раньше, чем остальным кредиторам.
Публичная эмиссия облигаций осуществляется на фондовом рынке, где несколько игроков могут купить его по номинальной стоимости. Далее облигации будут продаваться на основе спроса и предложения на вторичном рынке, а также поведения процентной ставки.
Компании часто платят за оценку своего долга рейтинговым агентствам. Агентства будут учитывать риск того, что эмитент не выполнит обязательства, а также оценивать гарантии для держателей облигаций в случае банкротства.
Частное (непубличное) размещение облигаций нефтегазовых компаний, хотя и содержит больше ограничительных положений, требует меньших затрат и в целом считается более гибким решением. Частное размещение облигаций осуществляется напрямую в одной или нескольких кредитных организациях. Срок погашения таких облигаций, как правило, достигает 15 лет. Кредиторами обычно являются банки и страховые компании.
Наконец, важным источником финансирования строительства НПЗ являются долгосрочные банковские кредиты.
Когда речь идет о крупных проектах, требующих инвестиций порядка сотен миллионов долларов или даже нескольких миллиардов, здесь наиболее целесообразно рассмотреть синдицированный кредит.
Это кредит, предоставленный группой банков, объединяющих усилия по финансированию в целях минимизации риска.
Примером такого финансирования можно назвать синдицированный кредит, одобренный International Finance Corporation (IFC) в 90-х для строительства нефтеперерабатывающего завода Star Petroleum Refining в Таиланде на сумму 350 миллионов долларов США.
Общая стоимость этого проекта превышала 1,86 миллиарда долларов.
Проектное финансирование (ПФ) нефтеперерабатывающих заводов
Концепция проектного финансирования (Project Finance) состоит в целевом финансировании крупных проектов НПЗ и других объектов, которое основано на способности самого проекта генерировать достаточные денежные потоки для обслуживания долга.Это разновидность забалансового финансирования, когда задолженность проекта отделяется от финансовой отчетности компании-инициатора и не влияет на его кредитоспособность.
В типичном проектном финансировании залогом (обеспечением или гарантией кредитора от невыполнения обязательств заемщика) являются активы проекта, но не активы инициаторов. Отличительной особенностью проектного финансирования по сравнению с прямым финансированием (традиционный кредит) является то, что в первом случае кредитор предоставляет финансирование специальной проектной компании, а не на инициатору. Учреждение SPV / SPE финансово отделяет проект от его инициаторов.
В традиционном корпоративном финансировании часто не указывается назначение кредита или же других заемных средств.
Проектное финансирование позволяет кредиторам лучше управлять кредитным риском, чем если бы они ссужали деньги непосредственно компании для осуществления разнонаправленной коммерческой деятельности.
Обычно финансирование строительства нефтеперерабатывающего завода осуществляется на 70-80% за счет заемных средств и, соответственно на 20-30% за счет внутренних финансовых ресурсов компаний-инициаторов проекта.
Организация проектного финансирования требует многосторонних переговоров с заинтересованными сторонами и создания сложной контрактной структуры. Приток средств от конкретного проекта является гарантией возвращения финансирования.
Методы структурированного финансирования являются частью проектного финансирования и помогают банкам минимизировать свои риски за счет секьюритизации. По сути, участники реструктурируют свои кредиты в облигации (оборотные обязательства), которые они предлагают на рынках капитала, привязанные к денежным потокам проекта.
В нефтегазовой отрасли проектное финансирование всегда было очень востребованным в реализации крупных проектов. Его бурный рост начался примерно в 1970-х с проектного финансирования нефтедобычи в Северном море и Австралии.
Сегодня ПФ дает производителям нефтепродуктов доступ к доступному и гибкому финансированию крупномасштабных проектов строительства и модернизации НПЗ.
ESFC Investment Group оказывает поддержку в организации проектного финансирования нефтегазовой промышленности в Европе, США, Латинской Америке, странах Восточной Азии, Ближнего Востока и Северной Африки.
Свяжитесь с нами, чтобы узнать больше.
Кредиты на модернизацию нефтеперерабатывающих заводов
Традиционно считается, что основная задача модернизации нефтеперерабатывающего завода заключается в обновлении отдельных видов оборудования, улучшении отдельных процессов.Такие мероприятия, как правило, связаны с заменой или дополнением имеющегося оборудования, не меняя общей схемы осуществления технологического процесса.
В современном понимании модернизация НПЗ, прежде всего, заключается в организации инвестиционных мероприятий, направленных на совершенствование производства путем последовательных конструктивных и организационных изменений. Эти изменения должны быть всесторонними, чтобы обеспечивать полное соответствие предприятия организационным, техническим и экологическим стандартам отрасли.
Иными словами, внимание менеджмента переносится на осуществление последовательных инвестиционных операций, направленных на практическое использование новых научных и технологических знаний с целью достижения коммерческого успеха.
В данном контексте приоритетом модернизации НПЗ должна стать ориентация на будущее, их выход на траекторию устойчивого развития с помощью комплексных преобразований.
Такая модернизация должна ориентироваться на новейшие технологии в тесной взаимосвязи со стратегическими целями развития компании, учитывая его текущее состояние (депрессия, относительная стабильность или бурный рост). Важно подчеркнуть, что подобные мероприятия охватывают не только производство, но и управление заводом.
Кроме того, целый спектр нововведений должен направляться на рациональное использование сырой нефти, увеличение использования побочных продуктов и экологически чистое производство. С этой точки зрения модернизация являет собой целенаправленное замещение устаревших элементов производственной и управленческой сфер деятельности.
Таким образом, современное видение модернизации должно охватывать полный спектр взаимосвязанных звеньев совершенствования производства, системы управления в целом, состояния экологии, работы с персоналом, расширения ассортимента продукции.
Инвестиционное планирование
Одной из важнейших составляющих экономической модели является инвестиционное планирование, определяемое миссией, стратегическими целями, научно-технической и инвестиционной политикой нефтегазовой компании.Наши эксперты выделяют следующие правила успешной модернизации НПЗ:
• Общий план проведения модернизации на предприятии должен формироваться менеджментом с учетом долгосрочной стратегии развития бизнеса.
• Инвестировать средства в модернизацию предприятия целесообразно только в том случае, если предприятие получит большую выгоду, чем от накопления средств.
• Реализация проектов модернизации должна осуществляться только тогда, когда они являются рентабельными с учетом фактора времени и влияния инфляции.
• Окончательное решение по финансированию модернизации НПЗ принимается в том случае, если проект обеспечит экономическую выгоду с учетом возможного риска.
Конкретные направления инвестирования в модернизацию предприятия можно определить только на основе оценки реального состояния объектов.
Основой для инвестиционного планирования должен стать программно-целевой подход, к базовым принципам которого относятся системность, комплексность, приоритетность и своевременность.
Эффективность реальных инвестиций можно существенно повысить, если в первую очередь вкладывать средства в совершенствование системы управления, а также в производственно-технологическую составляющую. Это обусловлено тем, что сегодня основной компонентой конкурентоспособности является гибкое реагирование на потребности рынка, а не способность производить большие объемы продукции.
Преимущества кредитования
Источниками финансирования модернизации могут быть краткосрочное и долгосрочное кредитование, эмиссия акций, выпуск и размещение облигаций различных типов, лизинг, факторинг и другие.Практика показывает, что в большинстве подобных проектов кредиты продолжают играть определяющую роль.
Чтобы получить представление о масштабах расходов, стоит вспомнить один из недавних проектов модернизации нефтеперерабатывающего завода Refinería Talara в Перу. Среднего размера комплекс, способный производить 95 тысяч баррелей топлива в сутки, потребовал глубокой реконструкции и модернизации стоимостью 4,7 миллиарда долларов США и растянулся по времени почти на 7 лет (2014-2021 год).
Значительную часть инвестиций, необходимых для осуществления таких масштабных проектов, предоставляют коммерческие банки и их консорциумы, а также международные финансовые учреждения.
В частности, вышеупомянутый проект был в значительной мере профинансирован за счет долгосрочного синдицированного банковского кредита.
Применение указанных способов финансирования проектов на практике требует внимания к следующим аспектам. Для всех проектов подобного рода характерна повышенная сложность расчетов. С одной стороны, инвестиции покрывают распределенную на определенный период выполнения модернизации совокупность затрат. С другой стороны, инвестиции в проекты модернизации часто предусматривают определенную во времени последовательность платежей в течение длительного периода.
Во-вторых, компании необходимо учитывать целый спектр факторов, затрудняющих принятие инвестиционных решений. Сюда относится сложность оценки доходности капиталовложений в модернизацию предприятия, наличие расхождений между сметами и фактической информацией о затратах на модернизацию предприятия, а также сложность оценки эффективности портфеля проектов модернизации в целом.
Долгосрочные банковские кредиты дают нефтегазовой компании такие преимущества:
• Длительный срок финансирования.
• Возможность пересмотра условий кредита путем переговоров с банком.
• Кредиты на лучших условиях при покупке оборудования определенного поставщика.
• Относительно простой и быстрый процесс получения заемных средств.
• Простая контрактная структура с минимумом участников.
• Возможность получения крупных сумм в рамках консорциума.
ESFC предлагает финансирование проектов модернизации нефтеперерабатывающих заводов в любой стране мира, в том числе долгосрочные кредиты от 10 миллионов евро на срок до 20 лет.
Обратитесь к нашей финансовой команде за подробной информацией.
Финансирование нефтегазовых проектов на лучших условиях
Успех крупных проектов в нефтегазовой промышленности основан на способности генерировать стабильные денежные потоки в долгосрочной перспективе.Принятие решения о долгосрочном финансировании строительства или модернизации НПЗ является критически важным для бизнеса в современных высококонкурентных условиях.
Миссия менеджмента компании состоит в том, чтобы сделать каждое инвестиционное решение максимально эффективным и найти способ реализации инвестиционного проекта, который принесет компании более высокую ценность. Последующая эксплуатационная фаза проекта потребует новых решений по финансированию оборотного капитала для обеспечения работы нефтеперерабатывающего комплекса.
Традиционное корпоративное финансирование может поступать из разных источников, таких как увеличение акционерного капитала, выпуск облигаций, лизинг, кредитование или же различные комбинации долгового и долевого финансирования.
Финансовый отдел компании должен порекомендовать оптимальную альтернативу для максимально приемлемого инвестиционного решения (например, разработка шельфового месторождения или строительство нефтеперерабатывающего завода).
Правильно выбранные источники и финансовые модели будут определять ценность будущего проекта.
Нефтегазовая отрасль сегодня использует специальные инструменты финансирования, чтобы реализовать растущие инвестиционные возможности, повысить доходность и снизить риски. Тем не менее, получить финансирование, соответствующее конкретной инвестиционной возможности, может быть непросто. Наличие обширных месторождений и емкого рынка, требующего больше нефтепродуктов, не являются единственными факторами успеха.
Нефтегазовым компаниями важно найти источник долгосрочного финансирования с гибкими условиями, поскольку длительный срок строительства нефтеперерабатывающих заводов и высокие первоначальные затраты увеличивают риск и неопределенность для потенциальных инвесторов. Детальная проработка всех аспектов инвестиционного проекта, профессиональное финансовое моделирование и переговоры с широким кругом заинтересованных сторон особенно важны в данном контексте.
Очевидно, что на всех стадиях проекта компании нуждаются в надежных финансовых партнерах и профессиональных консультантах, которые готовы привлечь необходимые ресурсы на выгодных условиях и поддержать усилия компании.
ESFC Investment Group, испанская финансовая компания с богатым международным опытом, присутствует на рынке более 20 лет.
Мы предлагаем широкий комплекс услуг для бизнеса:
• Проектное финансирование нефтегазовой промышленности.
• Инвестиционный инжиниринг, финансовое моделирование и консалтинг.
• Услуги в области инжиниринга, строительства и управления проектами.
• Кредитные гарантии и многое другое.
Мы поддерживаем финансирование крупных проектов в области добычи и переработки нефти, разрабатываем передовые финансовые модели для своих клиентов и предлагаем профессиональные услуги ассет-менеджеров, технических консультантов и экономистов.
ESFC пользуется поддержкой многочисленных авторитетных партнеров на международном уровне, включая крупные инвестиционные фонды, банки и другие финансовые институты, инжиниринговые компании, научно-исследовательские институты в Испании и других странах, а также известные производители и поставщики оборудования для нефтеперерабатывающего комплекса.
Если вас интересует финансирование строительства нефтеперерабатывающих заводов или долгосрочный кредит на модернизацию оборудования, обратитесь к нам в любое время.
