После получения необходимых документов: формы заявки и презентации проекта - наши специалисты постараются в кратчайшие сроки рассмотреть Ваше обращение, а эксперты предложат оптимальные варианты финансирования.
Чтобы выжить в сложных условиях, каждая компания должна умело управлять своими ресурсами.
Профессиональные команды, специализирующиеся на инвестиционном консалтинге, помогают своим клиентам в принятии инвестиционных решений, оценке и управлении проектами.
Успешная инвестиционная деятельность заключается в постоянном осуществлении новых проектов, поскольку отсутствие прогресса не только ухудшает результаты компании, но и вызывает ухудшения положения бизнеса вследствие неизбежного уменьшения конкурентоспособности производимой продукции и услуг.
По данной причине использование передовых инструментов для сбора и анализа информации, а также финансового моделирования и принятия решений является условием выживания и долгосрочного процветания компаний на фоне растущей конкуренции.
ESFC Investment Group объединяет команду экспертов в области финансов и инвестиций, которые оказывают профессиональные услуги в области инвестиционного консалтинга для крупного бизнеса.
Мы также предлагаем долгосрочные кредиты, организуем схемы проектного финансирования и управляем проектами по всему миру.
Сущность и принципы принятия инвестиционных решений
Многоэтапный процесс подготовки и реализации крупного проекта обременен высоким уровнем риска из-за постоянных изменений внешней среды.Долгосрочные инвестиции требуют замораживания капитала компании в течение нескольких лет и касаются определенных ограничений на этапе развития и эксплуатации.
Эксперты отмечают высокий уровень сложности инвестиционных решений, связанных со строительством крупных объектов, особенно производственных объектов и энергетической инфраструктуры (например, солнечных электростанций). Такие проекты являются особенно сложными и многогранными, а круг заинтересованных сторон может насчитывать десятки компаний и финансовых учреждений, вдобавок к тысячам потенциальных потребителей.
Все решения, связанные с такими инвестициями, подвержены риску и неопределенности финансовых, макроэкономических и юридических факторов, способных отрицательно повлиять на участников проекта.
Таблица: Две основные категории инвестиционных решений.
| Вид | Краткое описание |
| Решения, направленные на принятие или отклонение конкретного инвестиционного проекта | Данный тип решений основан на наиболее глубоком и трудоемком анализе, поскольку для его принятия требуется профессиональная оценка рисков и рентабельности проекта, анализ внешней и внутренней среды бизнеса и другие исследования. |
| Решения касательно способа реализации проекта | Такого рода решения вытекают из сравнительного анализа и принимаются в пользу инструментов, которые дают участникам оптимальное соотношение выгоды и риска в конкретных условиях. |
| Решения касательно управления готовым объектом | Поскольку инвестиционный проект не заканчивается в момент ввода объекта в эксплуатацию, функции контроля, управления и принятия оперативных решений также важны. |
Инвестиции в основные средства связаны с ограничением последствий амортизации активов компании и могут представлять собой замену используемых активов.
Это в более узком смысле является необходимым условием сохранения существующих производственных мощностей, которое также позволяет увеличить объемы производства.
Инвестиционные решения также могут быть связаны с долгосрочными или краткосрочными вложениями в финансовые инструменты других субъектов с целью получения контроля над ними или получения дополнительной выгоды в виде, например, процентов или доли прибыли. Альтернативной формой инвестиций может быть кредитование компаний, что служит примером инвестиционного решения с четко выраженной финансовой составляющей.
Инвестиционные решения относятся к важнейшим направлениям деятельности компаний, определяющим основы их функционирования.
Их принципы включают следующее:
• Необратимость. Однажды принятые решения приносят убытки или прибыль, причем у бизнеса нет реальных опций для быстрой корректировки неверного решения из-за долгосрочного горизонта планирования инвестиций.
• Масштабность. Инвестиционный проект может способствовать успешному развитию компании или ухудшению финансового положения вплоть до банкротства вследствие длительного замораживания значительных ресурсов. Инвестиции предполагают значительные затраты, что ограничивает возможность принятия альтернативных решений о выделении средств на другие проекты.
• Риск. Все крупные проекты обременены высоким внешним и внутренним риском в силу многогранности и динамично меняющейся среды. Это требует использования профессиональных услуг инвестиционного консалтинга на этапах планирования в целях снижения уровня неопределенности.
Всякий крупный проект, в том числе инвестиционный, должен рассматриваться участниками в нескольких плоскостях в отношении масштаба, финансовых потребностей, а также уровня сложности и целей, которые необходимо достичь. На практике это делает невозможной стандартизацию в области подготовки проектов. Каждая инвестиция уникальна и требует индивидуальных решений.
Поскольку реализация инвестиционного проекта представляет собой длительный процесс, полный различных неожиданных ситуаций, рекомендуется сначала определить и постоянно оптимизировать ресурсы, необходимые для его успешной реализации.
Эти ресурсы включают знания, навыки, опыт работы и совместные усилия людей, помещения и оборудование, информацию, технологии и финансовые средства.
Эта особенность инвестиционных проектов часто требует применения различных комплексных методов оценки, чтобы правильно оценить их ограничения, риски, стоимость, рентабельность или ожидаемый период окупаемости. Чем больше факторов нужно оценить и чем шире временной горизонт проекта, тем сложнее принятие верного решения. Очевидно, что для крупных проектов услуги инвестиционного консалтинга становятся необходимостью.
Принятие решений в инвестиционном консалтинге
Принятие инвестиционного решения требует разработки профессионального плана, а также широкого использования актуальной рыночной информации, учитывающую условия работы данного хозяйствующего субъекта.Чтобы решение о начале или прекращении инвестирования было полностью рациональным, ему должны предшествовать нижеперечисленные мероприятия:
1. Внешний и внутренний анализ и подготовка отчета об оценке.
2. Оценки проекта статическими и динамическими методами с учетом изменения стоимости денег во времени и последующий анализ полученных результатов.
3. Выбор оптимальных методов оценки инвестиционного риска для идентификации потенциальных угроз, влияющих на доходность проекта.
Крупные инвестиционные решения всегда должны приниматься постепенно, с учетом характерной для конкретного проекта пошаговой модели.
На практике инвестиционный процесс нередко основывается на индивидуальном подходе инвестора, что увеличивает вероятность неудачи или недостижения первоначальных целей проекта. Обстоятельный поэтапный подход позволяет участникам проекта избежать серьезных процедурных ошибок, которые в значительной степени могут привести к уменьшению доходности инвестиционного проекта или даже к его провалу.
Инвестиционные решения бизнеса тесно связаны с качественным анализом и выбором инвестиционных проектов.
Они рассматриваются как одни из самых сложных деловых решений по следующим причинам:
• Высокие финансовые затраты.
• Длительное замораживание капитала и снижение ликвидности.
• Относительно высокий риск инвестиционной деятельности.
• Высокая зависимость проекта от качественного планирования.
• Внедрение незрелых / рискованных технологий.
• Неопределенный результат инвестиций.
• Длительный период реализации.
Точность инвестиционных решений оказывает влияние на конкурентоспособность бизнеса, его долю на рынке, а также на способность получать доход.
Результатом неверных решений относительно вида, размера и структуры вложений в активы может стать ограничение ликвидности и гибкости операций компании, а в крайних случаях большие финансовые проблемы, даже грозящие банкротством проекта и его участника.
В целом, каждое решение в инвестиционном консалтинге должно отражать выбор оптимальной программы развития компании, созданной с учетом доступных ресурсов и возможных направлений развития, а также сопутствующих инвестиционных проектов.
Важную роль в принятии инвестиционных решений играет процесс инвестиционного планирования, в рамках которого выделяют несколько этапов:
• Инвестиционная инициатива.
• Формулирование инвестиционной проблемы.
• Определение критериев эффективности.
• Идентификация потенциальных ограничений и рисков.
• Поиск доступных вариантов инвестиционного проекта.
• Сравнительная оценка вариантов.
• Выбор наиболее подходящего проекта.
• Поиск и привлечение финансирования.
• Реализация инвестиций.
• Контроль.
Важную роль в этом процессе является высокая конкуренция за финансовые ресурсы и естественным образом ограниченный доступ к внешним источникам финансирования.
Пытаясь привлекать заемные средства, участники должны быть полностью убеждены в целесообразности инвестиций. Более того, на начальном этапе следует провести анализ, который подтвердит законность привлечения ресурсов в конкретный проект.
Факторы принятия инвестиционных решений для крупных проектов
Инвестиционные решения носят долгосрочный характер.При их рассмотрении необходимо учитывать влияние множества факторов.
Во-первых, это потенциальные доходы, которые напрямую зависят от спроса на конкретный товар.
Во-вторых, финансовые затраты, которые связаны, среди прочего, с процентными ставками. Наконец, следует учитывать инвестиционные ожидания участников и партнеров проекта.
Внешние факторы, определяющие инвестиционные решения:
• Спрос на товары / услуги будущего предприятия, который может быть оценен на основании официальных прогнозов ВВП принимающей страны и целевых рынков.
• Экономическое положение принимающей страны и инвестиционный климат.
• Доступность природных, финансовых, технологических и кадровых ресурсов.
• Текущая и потенциальная конкуренция на внутреннем и внешнем рынке.
• Государственная политика: денежная, налоговая и инвестиционная политика, регулирование специальных экономических зон, возможности для амортизации основных средств, таможенное законодательство и др.
• Открытость экономики, включая внешнюю торговлю, движение капитала и человеческих ресурсов, участие страны в международных системах.
• Формальные барьеры для инвестиций, такие как ограничение импорта.
Среди внешних детерминант, влияющих на развитие инвестиционных проектов, наиболее важными являются ожидаемый спрос, стоимость и доступность внешнего капитала, а также налоговая политика государства, правовые условия в сфере инвестиций, политика в отношении процентных ставок и валютного курса.
Факторы, которые негативно влияют на инвестиционное решения, включают высокую инфляцию и колебания процентных ставок. Инфляция выражает уровень неопределенности в экономике и не способствует эффективному распределению активов.
Процентные ставки влияют на инвестиции, определяя стоимость капитала.
Внутренние факторы, определяющие инвестиционные решения, включают следующее:
• Масштабы, мобильность, производительность и рентабельность собственных ресурсов компаний-участников будущего инвестиционного проекта.
• Доступ к ресурсам, необходимым для удовлетворения потребностей компании.
• Уровень организации, система управления и организационная культура, включая знания и способность сотрудничать с другими субъектами.
• Возможность адаптации компании к высокой изменчивости внешней среды.
• Возможность и склонность к инвестированию.
• Свободные финансовые ресурсы.
К внутренним факторам, которые имеют большое значение для принятия инвестиционных решений, относятся степень использования производственных мощностей и физического и экономического потребления имеющихся активов, готовность менеджмента к осуществлению инвестиций и финансовые возможности компании.
Итак, что следует учитывать при принятии инвестиционных решений?
Все факторы можно сгруппировать на внешние и внутренние, присущие только отдельным типам проектов. Эти детерминанты включаются в инвестиционные модели и в модели денежных потоков.
Принятие решений о модернизации и расширении бизнеса
Проекты, которые предполагают модернизацию или расширение действующего предприятия, имеют некоторые особенности.Их стоит учитывать при принятии инвестиционных решений.
Специфическим типом инвестиционных проектов является модернизация существующих предприятий или расширение производственных мощностей. Модернизация обычно является дорогостоящей и требует серьезных капиталовложений для повышения эффективности оборудования, обучения сотрудников, привлечения внешних профессиональных консультантов для организации дальнейшей работы предприятия.
Причинами модернизации производственного или энергетического объекта могут быть:
• Стремление бизнеса развиваться и завоевывать новые рынки.
• Необходимость повышения качества и снижение себестоимости продукции.
• Изменение профиля предприятия, диверсификация производства.
• Концепция повышения эффективности за счет новых технологий.
• Соображения защиты окружающей среды и др.
Проекты модернизации, являются важным элементом, обеспечивающим динамичное развитие действующих хозяйствующих субъектов.
Обычно они связаны с улучшением процессов, происходящих внутри данных субъектов, и приводящих к повышению эффективности управления имеющимися ресурсами.
Цель принятия инвестиционных решений о модернизации / расширении бизнеса заключается в том, чтобы находить более эффективные решения в плане производственных мощностей, методов производства и систем управления. На этой основе компании могут достигать более благоприятного соотношения между затратами и экономическими эффектами.
Эти действия чаще всего форсируются изменениями, происходящими во внешней среде, такими как изменение спроса и предложения, усиление конкуренции или же технический прогресс. По этой причине проекты модернизации, как правило, направлены на улучшение организационной, экономической, финансовой и технической структуры конкретного предприятия до уровней, соответствующих современным реалиям.
С практической точки зрения проект модернизации крупного предприятия подчиняется тем же принципам, что и любой инвестиционный проект, однако требует большей детализации ряда элементов технико-экономического обоснования и другой документации.
Что следует учитывать при принятии инвестиционного решения о модернизации?
Детальной оценке подлежат, с одной стороны, конкретные технические процессы и участки для будущей модернизации. С другой стороны, каждый из таких участков должен быть изучен профессионально на предмет слабых сторон, требующих немедленного улучшения (расширения) и выбора оптимальных способов реализации проекта.
В процесс принятия решения гармонично вписывается план краткосрочных коррекционных мероприятий, связанных с проведением реорганизационных или же реструктуризационных процессов в отдельных функциональных областях предприятия. На основании этих и других планов осуществляется разработка финансовой документации для привлечения финансирования проекта с участием инвесторов и кредитных учреждений.
В отличие от новых инвестиционных проектов, проекты модернизации или же расширения предприятий могут включать инвестиции, направленные на внедрение точечных изменений, которые позволят реализовать новые концепции развития, сохраняя текущий производственный уровень, затраты, технологии и активы.
В случае с крупными предприятиями нередко бывает так, что даже самые лучшие greenfield проекты не заменят идеально подготовленные и организованные проекты модернизации. Это осознают и владельцы бизнеса, и инвесторы, и финансовые институты, зачастую рассматривающие модернизацию как единственную альтернативу банкротству и возможность погасить кредит или вернуть вложенный капитал.
Формирование эффективной команды инвестиционного проекта
Принятие правильного инвестиционного решения неразрывно связывается с назначением компетентного руководителя проектной команды, который будет отвечать за реализацию и координацию деятельности в рамках поставленных задач.Для каждой структуры формируются группы участников, которые должны иметь определенные задачи и обязанности, связанные с конкретным проектом.
Идентификация заинтересованных сторон должна происходить на этапе планирования проекта, что позволяет узнать ожидания, связанные с его реализацией, и на этой основе принять решение о начале проектирования, реализации, остановке и др. Цели отдельных групп участников проекта не всегда совпадают, особенно в случае собственников и спонсоров, для каждого из которых первоочередной целью является прибыль или же увеличение стоимости своего бизнеса.
Примерный список заинтересованных сторон инвестиционного проекта:
• Клиенты, покупатели и пользователи.
• Инициаторы и спонсоры инвестиционного проекта.
• Компании и лица, управляющие проектом или отдельными частями.
• Проектные команды и консалтинговые организации.
• Инвесторы и кредитные учреждения.
• Поставщики и подрядчики.
• Государственные органы.
Применительно к инвестиционным проектам участники или заинтересованные стороны представляют собой группы лиц, компаний или организаций, которые вовлечены в данный проект, могут повлиять на этот проект, находятся под его влиянием либо ожидают определенной выгоды в связи с его реализацией.
Влияние заинтересованных сторон на проект может быть как положительным, так и отрицательным.
Их идентификация и понимание влияния на проект необходимы с точки зрения его сроков и потенциальных затрат.
Поэтому стоит учитывать мнения заинтересованных сторон относительно реализуемого проекта.
Чтобы процесс подготовки и реализации инвестиционного проекта был успешным и приносил максимальную пользу его участникам, важно синхронизировать действия внутри проектной команды и эффективно взаимодействовать со всеми группами заинтересованных сторон. Также необходимо четко определить объем обязанностей и ответственности каждого лица, связанного с предполагаемыми инвестициями, начиная с управленческого персонала (руководителей проекта, директоров, операционных менеджеров), и заканчивая подрядчиками, поставщиками и сотрудниками, занятыми в проекте.
Важная роль отводится руководителю проекта.
Его главная задача заключается в определении стратегии реализации проекта с использованием имеющихся ресурсов, а также организация, мотивация и контроль выполнения распоряжений на всем протяжении проекта. Это требует сложных навыков для создания концепции проекта и разработки организационной структуры с соответствующей системой управления.
Менеджер проекта и его команда должны понимать различные организационные стили и культуры (особенно актуально для реализации крупных международных проектов), а также учитывать фактор внешней среды бизнеса, поскольку эти элементы могут влиять на доступность ресурсов и способ осуществления конкретного проекта.
Профессиональные команды, специализирующиеся на услугах инвестиционного консалтинга, успешно используют обширные знания и опыт для поддержки стратегических решений менеджера проекта.
Подобное сотрудничество на контрактной основе активно используется в рискованных международных проектах.
Профессиональные услуги в области инвестиционного консалтинга
Эксперты в области инвестиционного консалтинга помогают корпоративным клиентам систематизировать и упросить процесс принятия стратегических решений.Тщательное изучение текущей ситуации и прогнозов развития рынка позволяют профессиональным командам вырабатывать оптимальные рекомендации для каждого проекта.
Участие внешних экспертов и консультантов в подготовке проекта важно. По мере усложнения инвестиций, роста конкуренции и требований к бизнесу все больше участников инвестиционного процесса заинтересованы в доступе к соответствующим инвестиционным консалтинговым услугам или технической помощи. Это действительно способно положительно повлиять на будущую доходность проектов.
Инвестиционный консалтинг может предлагаться на нескольких уровнях:
• Правительство: многие правительства и местные органы власти разрабатывают государственные программы и разрабатывают промышленную политику.
• Фонды развития: государственные и частные агентства или же фонды структурного развития экономики помогают компаниям искать крупные инвестиционные проекты, формировать инвестиционные портфели и готовить документацию.
• Коммерческие банки: эти финансовые учреждения занимаются экспертизой проектов (например, проверка законности финансирования и оценка кредитоспособности); они также финансируют основной и оборотный капитал инициаторов.
• Банки развития: специализированные банки выступают в роли инвестиционных консультантов, оценивают инвестиции с банковской точки зрения, рассчитывают рентабельность проектов и осуществляют финансовое моделирование.
• МФИ: такие крупные международные финансовые организации, как Всемирный банк, активно занимаются консалтингом по инвестиционным вопросам, предоставляя такие услуги напрямую или через местные и международные компании.
• Международные консалтинговые компании или консультанты: этих субъектов привлекают для прединвестиционных исследований, обучения управленческих кадров, помощи в создании и развитии местных проектов.
Критически важным фактором успеха инвестиционного решения является правильный выбор консультантов.
Не секрет, что во многих случаях качество консалтинговых услуг, в том числе качество документации, подготовленной консалтинговыми компаниями, оставляет желать лучшего. Несмотря на это, найм опытных экспертов или экспертов чаще всего оказывается полезным и необходимым для подготовки и реализации крупного проекта.
Ведущие консалтинговые компании имеют в своем распоряжении значительные ресурсы макроэкономической информации, в том числе свежие статистические данные, которые не являются общедоступными. Кроме того, они обладают обширными финансовыми, экономическими и юридическими знаниями и компетенциями, а также используют бесценный опыт и деловые контакты во благо клиента, что может максимизировать эффективность инвестиций и их экономический эффект.
ESFC Investment Group — испанская компания с богатым международным опытом инвестирования и поддержки крупных проектов. Мы с уважаемыми партнерами помогали реализовывать энергетические, экологические и промышленные проекты в таких странах, как Испания, Германия, Франция, Мексика, Бразилия, Саудовская Аравия и других, поступательно расширяя географию своего присутствия.
Наши услуги для крупного бизнеса включают, но не ограничиваются:
• Инвестиционное проектирование и консалтинг.
• Разработка ТЭО и информационного меморандума.
• Управление инвестиционной стратегией компании.
• Профессиональная оценка инвестиционных проектов.
• Предоставление долгосрочных кредитов.
• Рефинансирование и др.
Вы ищете доступный кредит для нового проекта?
Вам нужны профессиональные услуги в области инвестиционного консалтинга и финансового моделирования?
Свяжитесь с нашими представителями, чтобы узнать больше о преимуществах ESFC.
Мы абсолютно уверены, что наш опыт и инновационные финансовые технологии помогут вашему бизнесу добиться лучших условий финансирования проекта.
