Инвестиционный консалтинг (Investment Consulting)

Рост конкуренции наряду с глобальными экономическими рисками увеличивают спрос на профессиональный инвестиционный консалтинг по всему миру.

Эти услуги становятся все более важными для проектов, организованных как крупными компаниями, так и государственными институтами и агентствами.

Услуги в области инвестиционного консалтинга включают:

• Разработка и сопровождение инвестиционного проекта.
• Оценка эффективности и всесторонняя экспертиза бизнес-проекта.
• Фандрайзинг и консультирование по способам инвестирования.

Каждая из этих услуг затрагивает ту или иную составляющую инвестиционной деятельности бизнеса, основывается на применении специальных консалтинговых технологий, способных повысить вероятность успеха проекта.

Реализация крупных проектов на основе интуиции более не соответствует экономическим реалиям и не может удовлетворить растущие требования бизнеса в условиях глобализации и освоения мировых рынков.

Поскольку ведение бизнеса во многих отраслях сегодня сталкивается с нарастающей конкуренцией за капитал, фандрайзинг (привлечение финансирования) стало важным элементом инвестиционных консалтинговых услуг.

Фандрайзинг как комплексная услуга подразумевает следующее:

• Поиск потенциальных инвесторов и кредиторов.
• Разработка и проведение качественной презентации проекта.
• Эффективные коммуникации с поставщиками капитала.
• Моделирование денежных потоков.
• Финансовые гарантии и др.

Сегодня ключевой задачей инвестиционного консультанта является создание механизмов, обеспечивающих соблюдение интересов участников проекта в долгосрочной перспективе. Профессиональные услуги в этом контексте помогают компаниям предотвратить тяжелые финансовые или репутационные потери, обеспечив адекватное структурирование инвестиционного соглашения и управление финансовыми потоками.

ESFC Investment Group на протяжении длительного времени занимается финансированием инвестиционных проектов по всему миру, включая Испанию и страны Евросоюза, Латинскую Америку, Ближний Восток, Восточную Азию и Африку.

Мы готовы предоставить вам передовые инвестиционные консалтинговые услуги для проектов в машиностроении, добыче и переработке полезных ископаемых, традиционной и возобновляемой энергетике, нефтегазовом секторе, сельском хозяйстве, недвижимости и других отраслях.

Услуги инвестиционного консалтинга для среднего и крупного бизнеса

Данный тип услуг можно рассматривать с двух сторон, в зависимости от типа клиента и его интересов.

С точки зрения компаний реального сектора, инвестиционный консалтинг всегда сосредоточен на поиске и привлечении финансирования инвестиционных проектов. С точки зрения потенциального инвестора, эти услуги представляют собой профессиональный поиск, формирование и управление инвестиционным портфелем, в наибольшей степени отвечающим интересам и профилю конкретного инвестора.

В этом разделе мы рассматриваем инвестиционный консалтинг с позиции крупного бизнеса, который нуждается в привлечении финансирования и управлении финансовыми потоками в рамках инвестиционных проектов.

Если вы заинтересованы в финансировании своего проекта в России, странах ЕС или дальнего зарубежья, свяжитесь с инвестиционными консультантами ESFC Investment Group для дополнительной информации.

Определение

Продолжающееся усложнение и укрупнение инвестиционных проектов, совершенствование технологий структурирования и финансирования проектов требует от менеджеров компаний знания содержания, потенциала и рисков инновационных форм финансирования инвестиций, особенностей взаимодействия с разными инвесторами, обеспечения коммерческих интересов участников проектов и др.

В XXI веке обеспечить высокое качество инвестиционных процессов собственными кадровыми силами часто оказываются не в состоянии даже крупные компании, формирующие спрос на консалтинг.

На таком фоне услуги в области инвестиционного консалтинга становятся ценнейшим инструментом для повышения конкурентоспособности и эффективности хозяйственной деятельности заказчиков путем использования передовых методов, технологий инвестиционного проектирования, организации и управления инвестиционной деятельностью, управления финансовыми потоками и др.

Инвестиционный консалтинг можно определить как процесс предоставления профессиональных услуг / рекомендаций бизнесу по разработке, выбору и применению оптимального варианта осуществления проекта, привлечению капитала и достижения целевых финансовых показателей.

Цели и объем консалтинговых услуг

Элементы комплексных услуг инвестиционного консалтинга иногда являются отдельными востребованными услугами.

В глобальной практике наиболее востребованными являются:

1. Прединвестиционные исследования.
2. Разработка и экспертиза инвестиционного предложения.
3. Разработка и экспертиза бизнес-плана для проекта.
4. Моделирование будущих финансовых потоков проекта.
5. Оценка рисков и уязвимостей бизнеса.
6. Разработка и оценка финансовой модели.
7. Презентация проекта.

Также важную роль в данном контексте играют многочисленные сопутствующие услуги, включая согласование инвестиционного проекта в местных органах власти, оформление лицензий, разработка технической документации и тому подобное.

Целями привлечения внешних консультантов являются получение объективной оценки проблемы, привлечение ресурсов для решения специфических проектных задач, а также получение квалифицированной помощи в критических для бизнеса ситуациях. Некоторые эксперты выделяют консультантов по ресурсам (специалисты, которые предлагают, что изменять в проекте) и консультантов по процессу (предлагают, как изменять отдельные аспекты проекта и учат клиентов решать проблемы).

Анализ содержания и структуры услуг консалтинговых компаний, специализирующихся на обслуживании крупного бизнеса, позволяет выделить наиболее важные направления работы корпоративных инвестиционных консультантов.

Сюда относится следующее:

• Минимизация рисков для участников инвестиционного проекта, включая планирование, оценку, анализ и сопровождение реализации инвестиций.

• Обеспечение эффективной коммуникации, которое заключается в четком выстраивании диалога между собственником бизнеса и его инвесторами.

• Инжиниринговые услуги, которые включают техническое улучшение важных составляющих с целью достижения лучшего результата для участников.

Наша команда инвестиционных консультантов с более чем 20-летним опытом работы в области финансирования проектов готова решить любые проблемы, возникающие в ходе инвестиционного процесса.

Свяжитесь с представителем ESFC, чтобы узнать больше.

Спрос на инвестиционный консалтинг

В последние годы мировой спрос на услуги инвестиционного консалтинга растет за счет МСП, крупного бизнеса, банков и государственных учреждений.

Хотя относительная доля МСП в структуре спроса выросла, крупные и дорогостоящие проекты, безусловно, реализуются при участии транснациональных компаний и правительств.



Актуальными для инвесторов становятся такие услуги, как поиск объектов для инвестирования, удовлетворяющих определенным требованиям, Due Diligence и комплексная оценка эффективности проекта, а также юридическое сопровождение. Инициаторов крупных проектов, прежде всего, интересуют разработка финансовой модели и бизнес-плана, подготовка пакета документов для инвесторов, поиск и привлечение финансирования, определение наиболее подходящего варианта использования ресурсов.

Данные услуги в контексте крупных инвестиционных проектов достаточно дорогостоящие, поскольку требуют от консалтинговых компаний использования передовых методик, опыта, знаний и деловых контактов.

Классификация услуг инвестиционного консалтинга

Ведущие финансовые эксперты рассматривают инвестиционный консалтинг как элемент стратегического бизнес-консалтинга.

Ряд международных компаний включают его в список услуг финансового консалтинга, что является вполне логичным. С другой стороны, некоторые консалтинговые фирмы выделяют бизнес-планирование или финансовое моделирование за рамки услуг инвестиционного консалтинга.

Инвестиционный консалтинг связан с осуществлением компаниями реальных инвестиций (хотя это вовсе и не исключает применения ценных бумаг для финансирования), тогда как фондовый консалтинг направлен на реализацию финансовых инвестиций.

Очевидно, что данный вид услуг нуждается в дополнительной систематизации и более четкой классификации, которая в настоящее время отсутствует.

Любой инвестиционный проект характеризуется наличием нескольких стадий жизненного цикла, которые включают прединвестиционную стадию, инвестиционную стадию, а также стадию эксплуатации, иногда и завершающую стадию ликвидации.

Это предусматривает следующую последовательность действий участников в рамках проекта:

1. Формирование инвестиционных намерений и общей концепции проекта.
2. Проведение детального и всестороннего прединвестиционного анализа.
3. Создание / покупка инвестиционного объекта и его подготовка к эксплуатации.
4. Эксплуатация объекта с целью извлечения прибыли.
5. Закрытие / ликвидация проекта.

Специфика целей и задач каждой из стадий проектного цикла обуславливает соответствующую структуру услуг инвестиционного консалтинга для бизнеса.

Вышеперечисленное позволяет предложить такую классификацию:

• Разработка инвестиционного проекта (от планирования до подписания инвестиционных соглашений) и сопровождение на каждой его стадии.

• Оценка эффективности и комплексная экспертиза инвестиционного проекта.

• Оптимизация источников и способов финансирования, фандрайзинг в контексте поиска и выбора лучших источников финансирования для конкретного проекта.

• Консультирование заказчиков по оптимальным способам инвестирования, включая оценку актива для его купли / продажи по методике Due Diligence, оценку инвестиционной привлекательности компании, определение приоритетных направлений инвестирования и многое другое.

Ниже мы рассмотрим каждый тип услуг инвестиционного консалтинга, сделав упор на фандрайзинге (привлечении капитала для проектов) как наиболее важном для бизнеса.

Разработка проекта и инвестиционный меморандум

В рамках привлечения капитала для финансирования крупных проектов консалтинговые компании могут заниматься разработкой стратегии и бизнес-плана, а также составлением инвестиционного меморандума.

Эта деятельность критически важна в контексте формирования интереса и осведомления инвесторов.

Консалтинговые компании предлагают клиентским организациям разработку проектных документов по стандартам / рекомендациям UNIDO, Европейского банка реконструкции и развития или профильного министерства принимающей страны.

Консалтинговая услуга по разработке инвестиционного проекта включает следующее:

• Оценка сектора и конкретного объекта инвестиций.
• Профессиональный финансовый и юридический анализ инвестиционного проекта.
• Подготовка аналитического отчета, бизнес-плана и общей стратегии для клиента.
• Определение контрольных точек и показателей для мониторинга проекта.
• Презентация проекта для потенциальных участников.

По желанию клиента может быть подготовлена информация об альтернативных направлениях и проектах, а также оценка компетенций выбранных компаний-исполнителей, ответственных за реализацию проекта. Консалтинговое сопровождение проекта означает его поддержку в реальном времени силами профессиональных консультантов, ежедневно помогающих решать бизнес-задачи в оперативном режиме.

Этот тип услуг дает крупному бизнесу возможность избежать дорогостоящих ошибок при фактической реализации проектов, а также помогает в решении менее значимых задач, для которых клиенты не всегда могут выделить время и кадровые ресурсы.

Консалтинговое сопровождение проектов целесообразно для следующих компаний:

• Компании, которые столкнулись с системными инвестиционными трудностями и не имеют четкого понимания дальнейшего продвижения проектов.

• Компании, которые нуждаются в привлечении дополнительного финансирования для крупных капиталоемких проектов и не имеют соответствующего опыта.

• Компании, которые нуждаются в привлечении эффективной внешней инвестиционной команде для реализации проектов, включая управление финансовыми потоками.

Ниже приведены документы, которые должны быть представлены инвесторам для успешной реализации проекта.

Компании, которые специализируются на инвестиционном консалтинге для крупного бизнеса, могут быть полезны в разработке и презентации этих документов.

Таблица: Краткое описание пакета документов для презентации проекта.

Тип документа	Краткое описание
Инвестиционный тизер будущего проекта	Краткая презентация проекта. Это самый важный документ для потенциального инвестора, который должен привлечь внимание инвестора без раскрытия деталей и обеспечить попадание в шорт-лист интересных для инвестора проектов.
Технико-экономическое обоснование проекта	Предпроектный документ, который раскрывает и уточняет планы развития и размещения объекта инвестиций, в том числе обосновывает его экономическую целесообразность, проектную мощность, технологические аспекты, потребности в обеспечении сырьем и топливом и др.
Бизнес-план	Бизнес-план представляет собой тщательно подготовленный документ, раскрывающий все стороны любого коммерческого проекта. План позволяет пересматривать и корректировать при необходимости меры по реализации идеи, определять финансовое обеспечение и получение выгоды.
Инвестиционное предложение	Этот документ должен представлять проект инвесторам для привлечения финансирования. Обычно он содержит описание и характеристику проекта, а также оценку денежных потоков в определенной временной перспективе и оценку рентабельности инвестиций. Этот документ крайне важен для структурирования соглашения, построения финансовой модели проекта, перспектив его реализации.
Варианты выхода инвесторов из проекта	Это может быть самостоятельным документом или даже частью инвестиционного предложения. Варианты выхода инвесторов из проекта должны обосновать возможности продажи активов и получения прибыли, такие как выкуп акций менеджментом, размещение акций на публичном рынке (IPO) и др.

Наконец, следует отметить инвестиционный меморандум, который разрабатывается для максимально эффективного представления проекта потенциальным инвесторам. Качество этого документа во многом определяет шанс на привлечение финансирования.

Инвестиционный меморандум – презентационный документ с подробной информацией о бизнесе и проекте, разрабатываемый для привлечения дополнительного финансирования.



Документ содержит структуру соглашения с потенциальным инвестором, детальный анализ компании и ее деятельности с учетом привлекаемых инвестиций. Он включает меры, обеспечивающие оптимальное взаимодействие между инвестором, собственниками и менеджментом проекта после получения финансирования.

Оценка эффективности инвестиционного проекта

Комплексная оценка эффективности инвестиционного проекта всегда была трудоемкой процедурой, предполагающей прогнозирование и моделирование денежных потоков проекта, оценку рисков и разработку мер по их минимизации.

Во многих случаях компании попросту не имеют собственных подразделений, укомплектованных опытными специалистами для качественного выполнения этой задачи. Профессиональная поддержка компаний, предоставляющих услуги инвестиционного консалтинга, помогает решить такие ответственные и трудоемкие задачи на высоком уровне.

Профессиональная экспертиза бизнес-плана предусматривает выполнение работы по оценке полноты, достоверности, актуальности информации, корректности расчетов, обоснованности проектных параметров, оценке рисков, выявлению слабых мест проекта, их влиянию на результаты, сценарному анализу эффективности и др. Эти и многие другие услуги дают инициаторам проекта очевидные конкурентные преимущества.

Привлечении инвестиционных консультантов для оценки эффективности крупных проектов позволяют собственникам компаний экономить значительные средства, повышать шансы на привлечения финансирования на адекватных условиях и обеспечивать рост бизнеса.

Очевидно, что принятие решений на основе интуиции в подобных случаях было бы самонадеянным и достаточно рискованным.

Инвестиционная команда ESFC Investment Group готова помочь вашей компании с оценкой эффективности проекта и подготовить необходимую проектную документацию на высоком профессиональном уровне в сжатые сроки.

Свяжитесь с нашим официальным представителем, чтобы узнать подробности.

Due Dilіgence и оценка рисков

Для оценки рисков покупки активов или участия в инвестиционном проекте организации и компании часто обращаются к инвестиционным консультантам за проведением Due Diligence (DD, проверка «должной добросовестности» компании).

Due Diligence – это комплексная процедура всесторонней и многофакторной проверки бизнес-процессов компании или инвестиционного проекта, оценки их юридической чистоты и коммерческой привлекательности как объектов инвестирования для обоснования инвестиционных решений и минимизации инвестиционных рисков.

Причин для проведения Due Diligence может быть несколько:

• Подготовка к сделке купли-продажи компании и / или ее доли.
• Оценка инвестиционной привлекательности компании или проекта.
• Подготовка сделки слияния или поглощения.
• Проверка будущего партнера и др.

Среди задач Due Diligence инвестиционные консультанты выделяют определение текущей цены актива и его будущей цены на горизонте инвестирования для определения доходности сделки.

Целью глубокой профессиональной проверки может быть устранение информационной асимметрии между инвесторами и инициаторами проекта для эффективного и безопасного инвестирования.

DD позволяет избежать или снизить следующие риски:

• Покупка компании по завышенной стоимости.
• Неисполнение долговых обязательств заемщиком.
• Потеря активов из-за рискованного проекта.
• Причинение вреда деловой репутации компании.
• Признание сделки недействительной.
• Судебные иски и санкции.
• Корпоративные конфликты.

Due Diligence в рамках инвестиционного консалтинга предполагает изучение всех аспектов бизнеса, в том числе маркетингового, финансового, технического, юридического.

По выводам DD все направления деятельности компании (проекта) объединяются в один отчет, содержащий экспертные мнения о доходности и рисках проекта.

Поскольку привлечение финансирования для крупных инвестиционных проектов является наиболее важной и сложной частью услуг инвестиционного консалтинга, мы выделим этот элемент в отдельный раздел для более подробного рассмотрения ниже.

Фандрайзинг: привлечение инвестиций для крупного бизнеса

Востребованными услугами инвестиционного консалтинга сегодня считают фандрайзинг, привлечение финансирования для инвестиционных проектов.

Организация финансирования бизнес-проекта – процесс длительный, сложный, дорогостоящий и не дающий 100% гарантии успеха для каждого предложенного проекта.

Фандрайзинг в бизнес-консалтинге означает услугу поиска и привлечения инвесторов. Поэтому некоторые консалтинговые компании с самого начала определяют услугу как консалтинг финансирования инвестиций.

Инвестиционный консультант обосновывает целесообразность использования различных источников финансирования и разрабатывает оптимальную финансовую схему.

На выбор экспертов влияют перечисленные ниже факторы:

• Сроки реализации инвестиционного проекта.
• Тип проекта и специфика отрасли.
• Конкретная стадия проектного цикла.
• Система налогообложения в принимающей стране.
• Структура активов компании.
• Рынок капитала и др.

Во всех случаях целью данной деятельности в рамках услуг инвестиционного консалтинга является привлечение капитала на выгодных для заказчика условиях с использованием таких инструментов, как банковские кредиты, эмиссия акций, лизинговые инструменты и др. Зачастую эти задачи решают инструменты проектного финансирования (ПФ).

Финансирование инвестиционного проекта должно обеспечить следующие эффекты:

• Привлечение достаточных средств в целом для проекта и для каждой стадии инвестиционного цикла в соответствии с графиком их реализации.

• Минимизация рисков и затрат участников проекта, каждый из которых стремится получить наибольшую выгоду и предъявляет свои требования к результатам.

Наибольший интерес в привлечении инвесторов возникает на этапах запуска компании (проекта) или ее стремительного роста. Консалтинговые компании имеют базы данных потенциальных инвесторов, разбираются в их профиле и стратегии поведения. Потенциальные инвесторы также используют такие деловые связи.

Типы инвесторов и стратегии привлечения финансирования

Цели инвестора всегда формулируются посредством разработки четкой инвестиционной стратегии или плана инвестиционной деятельности, следование которому в долгосрочном периоде должно привести к достижению целей. Эти цели инвестор реализует путем приобретения разных активов на определенный срок.

Инвестиционный процесс включает следующие этапы:

1. Поиск и приобретение выгодного актива.
2. Получение дохода за период владения активом.
3. Поиск нового покупателя актива.
4. Продажа актива.

Доход за период инвестирования состоит из регулярных доходов за период владения активом и доходов в результате изменения рыночной стоимости актива:

• Пассивная инвестиционная стратегия: деятельность инвестора завершается приобретением актива, после чего он получает дивиденды или прибыль (так называемая стратегия «купить и держать»).

• Активная инвестиционная стратегия: инвестора интересует рост доходов и капитализация актива (увеличение стоимости во времени). В данном случае инвестор стремится заработать на росте стоимости своего актива, отслеживая изменения стоимости и будучи готовым продать его в любой момент.



Различные виды инвесторов имеют разную мотивацию и цели участия в проекте, привлекаются на разных стадиях проектного цикла.

Таким образом, в зависимости от вида проекта этапа жизненного цикла цели проведения инвестиционных раундов отличаются.

Указанные стадии важно учитывать при разработке стратегий привлечения инвестиций для крупного бизнеса, поскольку эти стратегии должны укладываться в понимание инвестором своих финансовых интересов на каждой стадии и ее продолжительности.

Таблица: Виды инвесторов крупных бизнес-проектов и их особенности.

Виды инвесторов	Общее описание, преимущества и недостатки
Венчурный инвестор	Венчурный инвестор финансирует высокорисковые инновационные проекты на ранних стадиях их жизненного цикла в расчете на высокую доходность. Этот тип инвесторов завершает участие в проекте продажей доли после значительного роста рыночной стоимости.
	Преимущества: являются важным источником среднесрочного капитала на ранних стадиях развития компании или проекта.
	Недостатки: стремится получить высокую норму прибыли, через 2-3 года продает долю, не является специалистом в отрасли и источником технических знаний или ноу-хау.
Финансовый инвестор	Финансовый инвестор стремится приобрести долю в высокодоходном перспективном проекте и со временем перепродать активы. Покупает неконтрольный пакет акций, предварительно планируя оптимальную стратегию выхода из проекта. Обычно этот тип инвесторов не участвует в формировании стратегии развития бизнеса.
	Преимущества: обычно не участвует в управлении, будучи важным источником среднесрочных инвестиций; готов к высокому риску и не претендует на управление проектом.
	Недостатки: обычно не является экспертом в отрасли и не приносит специальных знаний и ноу-хау; стремится получить высокую норму прибыли, продает акции в среднесрочной перспективе.
Стратегический инвестор	Стратегический инвестор заинтересован в приобретении контрольного пакета акций компании с участием в управлении; он стремится получить полный контроль над проектом и имеет долгосрочный экономический интерес.
	Преимущества: доступ к технологиям, новым рынкам, деловым связям; обеспечение защиты от рейдерства и неправомерных действий властей; готовность к инвестированию значительных средств и нацеленность на стратегическое развитие объекта инвестирования.
	Недостатки: цели инвестора могут не согласовываться с целью других владельцев проекта; участие в управлении и принятии стратегических решений; риски смены менеджмента и потери проекта.
Массовый (публичный) инвестор	Публичный инвестор привлекается в результате IPO (продажи акций компании на фондовой бирже). Этот тип инвесторов не имеет явного влияния на стратегию развития и управление проектом.
	Преимущества: не участвует в оперативном управлении компанией, является источником долгосрочного капитала, не требует конкретной нормы рентабельности инвестиций.
	Недостатки: расходы на аудит, листинг, реестры, PR, отсутствие реальной экспертной и консультативной поддержки, ноу-хау.

Важно не ограничиваться поиском инвестора соответствующего профиля.

В случае привлечения инвестиций для крупных проектов речь о комплексной услуге, включающей поиск инвесторов или кредиторов для проекта, разработку привлекательного предложения, организацию эффективных коммуникаций и инжиниринг финансовой модели и др.

Поиск поставщика капитала в инвестиционном консалтинге – лишь первый шаг к успеху проекта, второй шаг зависит от правильной подготовки проекта и команды к привлечению инвестиций (презентация и коммуникации).

Основная задача консультанта при организации инвестиционного раунда состоит в создании сбалансированных механизмов четкого соблюдения интересов сторон в долгосрочной перспективе.

Стратегия и алгоритм привлечения крупных инвестиций

Очевидно, что правильно организованная стратегия привлечения инвестиций для крупных инвестиционных проектов имеет решающее влияние на шансы успеха данного проекта.

Профессиональная фандрайзинговая стратегия должна включать следующее:

• Определение необходимой суммы инвестиций.
• Анализ и сравнение альтернативных источников привлечения средств.
• Определение целевой аудитории проекта (инвесторов, кредиторов).
• Разработка инвестиционного предложения и направление его инвесторам.
• Разработка эффективного варианта закрытия проекта (выхода участников).
• Организация эффективной презентации проекта.
• Коммуникация между участниками.
• Структурирование сделки.

Составляющей услуги фандрайзинга является так называемая Investor Relations, то есть организация взаимосвязанных информационных и аналитических мер, направленных на установление и развитие двусторонней связи с инвесторами, финансовыми аналитиками, кредиторами, партнерами компании и другими участниками.

Инструментарий Investor Relations включает отчеты компании, базы данных инвесторов и кредиторов, контакты с деловыми СМИ, пресс-релизы и брифинги для целевой аудитории, презентации финансовых результатов, инвестиционных планов, программ и др. Целями данных мероприятий является доведение до перечисленных участников той информации, которая необходима для принятия обоснованных инвестиционных решений.

Ниже мы привели типовой алгоритм взаимодействия с потенциальным инвестором.

Изучение профиля инвестора

Компании, предоставляющие услуги инвестиционного консалтинга для крупного бизнеса, специализируются на сборе и систематизации ценной информации об инвестиционном профиле потенциальных партнеров.

В дальнейшем эти сведения могут быть использованы для привлечения финансирования конкретных проектов.

Суть изучения профиля инвестора состоит в том, чтобы выяснить его инвестиционную стратегию, объем возможного финансирования, желаемую долю в проекте и приоритеты, предпочитаемые стадии инвестирования, отрасли, регионы и другие особенности.

Подготовка презентации проекта

Подготовка качественной презентации инвестиционного проекта включает следующее:

• Цель и параметры проекта.
• Сроки и этапы реализации инвестиционного плана.
• Информация об инициаторе (команда, квалификация, опыт).
• Рынок, индустрия и конкурентная среда.
• Технология, описание продукции и услуг.
• Объем инвестиций и источники финансирования.
• Финансовые модели и прогнозы.
• Инвестиционный план.

Презентация проекта должна быть всесторонней, но в то же время лаконичной, четкой и убедительной.

Важно за короткое время описать сильные стороны проекта, предоставить несколько сценариев развития событий и указать параметры, влияющие на его результат, подчеркнуть базовый сценарий и проанализировать сроки окупаемости.

Удобный формат представления проектной информации, рассчитанный на 3–5 минут внимания потенциального инвестора, наряду со стройной структурой презентации дают отличные результаты на последующих этапах взаимодействия.

Структурирование сделки и выбор инвестора

Этот элемент работы с потенциальными инвесторами считается наиболее сложным и трудоемким в инвестиционном консалтинге.

Структура сделки содержит следующее:

• Участники проекта.
• Сроки финансирования проекта.
• Оптимальная структура капитала: объемы и способы финансирования.
• Условия финансирования: снижение рисков для участников.

Классический подход к финансированию крупных бизнес-проектов ориентируется на поиск оптимальной комбинации собственного капитала, а также заемных (привлеченных) средств. Преимущества и недостатки каждого из этих источников хорошо известны.

Гибридные финансовые инструменты

Современные проекты характеризуются повышенной степенью риска, что было неоднократно продемонстрировано на примере негативного воздействия рыночных и политических факторов на различные компании (например, отраслевые санкции, которые широко используются в последние годы на фоне роста геополитической напряженности).

Стремясь максимально обезопасить себя, участники проекта прибегают к применению инструментария гибридного финансирования, что позволяет одновременное увеличить прибыль и защитить активы от последствий банкротства проекта.

Гибридные финансовые инструменты включают, но не ограничиваются:

• Конвертируемый вексель: долговая ценная бумага, владелец которого имеет право конвертировать его в долю проекта через определенный период времени.

• Мезонинное финансирование: промежуточный инструмент между банковскими кредитами и прямыми инвестициями. Представляет собой сочетание нескольких финансовых инструментов с разными уровнями риска и доходности.

• Варрант: опцион, дающий право приобрести определенное количество акций компании (объекта инвестиций) по заранее установленной цене.

Защитные механизмы каждого из перечисленных гибридных инструментов уникальны и применимы к определенным типам проектам и / или условиям их реализации.

Разработка оптимальных способов защиты участников проекта в той или иной форме входит в обязанности компаний, занимающихся инвестиционным консалтингом.

Ниже мы кратко расскажем об обратной стороне консалтинговых услуг, ориентированной на удовлетворение интересов потенциальных инвесторов, будь то частные лица, организации и компании различных форм собственности, планирующие вкладывать средства в перспективные проекты реального сектора экономики.

Услуги международного инвестиционного консалтинга для инвесторов

В широком смысле инвестиционный консалтинг — это профессиональные услуги, связанные с выбором подходящих финансовых инструментов и объектов инвестирования для клиентов в различных сферах деятельности, от финансирования реального сектора экономики до финансовых активов. Консультант по инвестициям (не путать с финансовым консультантом) указывает своим клиентам активы, в которые стоит инвестировать, после подробного анализа их финансового положения, потребностей и бизнес-целей.

В первую очередь, консультант по инвестициям предоставляет подробные рекомендации для информирования инвестора и описания механизмов работы определенного инвестиционного продукта, в том числе определение уровня риска, указание временного горизонта или определение планируемой нормы прибыли и первоначального взноса.

Кроме того, он предоставляет профессиональные услуги по управлению финансовыми потоками инвестиционных проектов и предлагает другие услуги для бизнеса:

• Управление инвестиционными проектами.
• Подготовка инвестиционных меморандумов с партнерами.
• Разработка и экспертная оценка инвестиционных проектов.
• Анализ и мониторинг инвестиционных проектов.
• Разработка детальных бизнес-планов для проектов.
• Управление финансовыми рисками.
• Сопровождение проектов от А до Я.
• Фандрайзинг и др.

Несмотря на широкие возможности фирм по предоставлению услуг инвестиционного консультирования, все окончательные решения относительно инвестиций остаются за клиентом, а сама консультационная услуга ни к чему не обязывает.

Инвестиционное консультирование относится к категории брокерских услуг.

Деятельность в этой области четко регулируется и ограничивается национальным законодательством каждой страны, причем в разных странах инвестиционный консалтинг имеет свои особенности.

В частности, предоставление подобных услуг может требовать наличия специальной лицензии. Таким образом, предоставление любых платных или бесплатных советов и рекомендаций в отношении акций или облигаций и даже паев инвестиционных фондов может осуществляться только лицензированными организациями.

Стоит ли пользоваться услугами инвестиционного консалтинга?

Работа инвестиционного консультанта связана с процессом оценки рисков и инвестирования ресурсов в такие инструменты, которые могут принести наибольшую прибыль.

Их нанимают банки, брокерские конторы, фонды, крупные корпорации, МСП и частные инвесторы.

Тесное сотрудничество между инвестором и консультантом по инвестициям, включая взаимный обмен информацией и идеями, может помочь проанализировать финансовое положение и указать оптимальные пути для успешного инвестирования.

Повторимся, что инвестор лично принимает окончательное решение об инвестировании, соглашаясь на определенный риск и используя рекомендации эксперта. Инвестиционные консалтинговые услуги очень индивидуализированы, поэтому портфель активов, который инвестор формирует при помощи консультанта, всегда будет неповторимым.

Основные обязанности консультанта по инвестициям включают следующее:

• Консультирование частных клиентов по различным финансовым инструментам.

• Управление инвестиционным портфелем с помощью оптимальных инструментов.

• Консультирование корпоративных клиентов по вопросам слияния, разделения и поглощения предприятий и формирования структуры их капитала.



Консультант по инвестициям в первую очередь выполняет задачи, связанные с заключением контрактов на оказание своих услуг через посредничество инвестиционной компании или с обеспечением выполнения таких контрактов.

Консультант также получает и передает приказы на покупку или продажу ценных бумаг или же прав на участие в учреждениях коллективного инвестирования от имени своих клиентов.

При подготовке к инвестициям клиенты должны обратить внимание на множество очень важных вопросов, при этом пропуск любого из элементов этой головоломки может дорого обойтись. По этой причине стоит проконсультироваться с экспертами, ведь сфера компетенции инвестиционного консультанта очень широка.

Услугами инвестиционных консультантов могут пользоваться компании и физические лица, не имеющие опыта или знаний в области инвестирования и имеющие свободные финансовые ресурсы, которые они хотели бы инвестировать с приемлемой доходностью.

Естественно, услуги в области инвестиционного консалтинга сопряжены с дополнительными расходами, но с точки зрения возможных значительных потенциальных выгод или избежания больших убытков это, безусловно, удачно вложенные деньги.

При поиске инвестиционной консалтинговой фирмы эксперты рекомендуют выбирать ту, которая пользуется положительной репутацией среди клиентов и имеет солидный опыт в данной сфере деятельности и с данным профилем клиентов.

Хороший инвестиционный консультант способен разумно управлять капиталом, доверенным ему клиентом, незнакомым с финансовыми рынками. Вдобавок консультант несет некоторую ответственность в соответствии с местным инвестиционным законодательством. Если инвестиционный совет не соответствует требованиям или возложенным обязательствам, инвестиционный консультант может быть привлечен к ответственности за убытки, понесенные инвестором на основании его рекомендаций.

Как правильно выбрать консультанта по инвестициям?

Поиск можно начать с лицензирующего органа соответствующей страны.

Однако эксперты рекомендуют полагаться на неофициальные каналы, учитывая опыт других компаний или же частных инвесторов.

Выбирая инвестиционного консультанта, стоит сравнить их предложения, обратив внимание на следующие моменты:

• Наличие лицензии (если применимо).
• Практический опыт работы на рынке и портфолио.
• Состав экспертной команды и квалификация консультантов.
• Стоимость и объем предоставляемых услуг.
• Порядок оплаты и ответственность.

Рекомендуется также проверить, взимает ли консультант единовременную плату или клиент должен ежемесячно платить за текущее обслуживание и создание портфеля инвестиционных активов. Также распространена практика взимания комиссии с прибыли, полученной по рекомендациям инвестиционного консультанта.

Источником ценной информации о консультантах являются мнения нынешних и бывших клиентов.

Немаловажно выяснить возможности для комплексного обслуживания инвестора.

Прежде всего, хороший инвестиционный консультант должен проанализировать профиль клиента, то есть проверить принятия инвестиционного риска, инвестиционный горизонт и, конечно же, инвестиционные возможности. На основе анализа консультант может порекомендовать, какие типы инвестиций ему подходят.

Порядок должен быть именно таким, и никак иначе. Если компания по инвестиционному консалтингу начинает взаимодействие с продвижения конкретного проекта без детального изучения инвестиционного профиля клиента — это красный флаг.

Еще один красный флаг — это прямая рекомендация одного конкретного инвестиционного инструмента как лучшего и единственного решения.

В этом случае мы, скорее всего, имеем дело с чистыми продажами, а не с профессиональным консалтингом.

Наши услуги в области инвестиционного консалтинга

Успешная инвестиционная деятельность компаний в условиях высококонкурентной деловой среды нуждается в грамотных специалистах и современных технологиях.

Инвестиционный консалтинг как специализированный вид консультирования в различных областях инвестиционной деятельности содержит потенциал повышения эффективности и конкурентоспособности капиталоемких проектов.

Инвестиционные консалтинговые услуги ESFC включают, но не ограничиваются:

• Анализ инвестиционных проектов.
• Разработка подробного бизнес-плана.
• Финансовое моделирование и прогнозирование.
• Предоставление долгосрочного финансирования бизнеса на гибких условиях.
• Консультативное сопровождение и поддержка проектов на всех стадиях.

При необходимости мы вместе с международными партнерами осуществляем инженерное проектирование, строительство, закупку и монтаж оборудования на условиях ЕРС-контракта (под ключ).

Таким образом, наша команда готова предложить полный цикл профессионального обслуживания, от бизнес-идеи до готового объекта.

Мы активно сотрудничаем с крупными компаниями в десятках стран мира, включая Испанию, Францию, Германию, Бразилию, Мексику, Саудовскую Аравию, ЮАР и другие.

Если вас интересуют комплексные услуги инвестиционного консалтинга для крупного бизнеса в России или за рубежом, свяжитесь с финансовой командой ESFC Investment Group, испанской компании с богатым международным опытом работы и солидной репутацией.